(Bloomberg) – Functionarissen van de Federal Reserve zullen volgende week hun resoluut agressieve houding handhaven en de basis leggen voor rentetarieven die tegen maart 5 2023% zullen bereiken, bewegingen die waarschijnlijk zullen leiden tot een Amerikaanse en wereldwijde recessie, aldus door Bloomberg ondervraagde economen.
Meest gelezen van Bloomberg
Het Federal Open Market Committee zal de rente voor een vierde opeenvolgende vergadering met 75 basispunten verhogen, wanneer beleidsmakers hun beslissing woensdag om 2 uur in Washington aankondigen, zo blijkt uit het onderzoek.
Volgens de prognoses zullen de tarieven in december nog een half punt stijgen, en de volgende twee bijeenkomsten met kwartpunten. De prognoses van de Fed die tijdens de vergadering van september werden vrijgegeven, toonden aan dat de rente dit jaar 4.4% en volgend jaar 4.6% bereikte, vóór verlagingen in 2024.
Economen beschouwen de Fed als vastbesloten om niet te snel om te buigen in haar strijd tegen een inflatie die op het hoogste punt in 40 jaar staat. De verschuiving naar een hoger piekpercentage zou een weerspiegeling zijn van de groei van de consumentenprijzen, exclusief voedsel en energie, die de afgelopen twee maanden heter was dan verwacht. Het onderzoek onder 40 economen werd uitgevoerd van 21-26 oktober.
"De inflatiedruk blijft intens en de Fed zal in november met 75 basispunten verhogen", zei James Knightley, hoofdeconoom bij ING Groep NV, in een reactie op de enquête. "We voorspellen momenteel een meer gematigde stijging van 50 basispunten in December gezien een verzwakkende economische en marktachtergrond”, maar de risico's zijn scheef in de richting van een vijfde stijging van 75 basispunten, zei hij.
Fed-voorzitter Jerome Powell heeft gezegd dat de centrale bank zich sterk inzet voor het herstellen van prijsstabiliteit en hij heeft herhaaldelijk een beroep gedaan op zijn voorganger, Paul Volcker, die begin jaren tachtig de rente tot ongekende niveaus opvoerde om de inflatie tegen te gaan. Powell heeft gewaarschuwd dat het proces pijnlijk zal zijn, omdat het doel is om een groei onder de trend te realiseren om de prijsdruk te verminderen en als gevolg daarvan zal de werkloosheid stijgen.
Powell en zijn collega's hebben de hoop op een zachte landing voor de economie niet opgegeven. Maar voor het eerst in de pre-FOMC-bijeenkomstenquêtes, ziet een meerderheid van de economen – driekwart – een recessie als waarschijnlijk in de komende twee jaar, en de meeste van de rest zien een harde landing met een periode van nul of negatief groei vooruit.
Wat Bloomberg Economics zegt ...
"Ik denk dat het belangrijkste om op te letten, is hoe Powell de mogelijke teruggang in het tempo van renteverhogingen communiceert. Hij zal willen vermijden de indruk te wekken dat er een spil op handen is, zeker niet wanneer de kerninflatie duidelijk nog sterk aan het stijgen is. Hij zou zich voorbereiden op de markten voor een stijging van 50 basispunten in december, maar die zal ook gepaard gaan met een puntgrafiek, die een eindpercentage van 5% laat zien.”
— Anna Wong, hoofdeconoom van de VS
De economen zien de Fed als potentieel te strak aanscherpen: de mediane econoom zou een maximale streefrente van 4.75% stellen, en 75% van de economen zei dat er een groter risico is dat de centrale bank de rente te veel zal verhogen en onnodige pijn zal veroorzaken in plaats van niet genoeg opbrengen en de inflatie niet in bedwang houden.
"De vertragingen in het monetair beleid worden nog steeds onderschat", zegt Thomas Costerg, senior econoom in de VS bij Pictet Wealth Management. “Het volledige effect van de huidige verkrapping zal mogelijk pas medio 2023 worden gevoeld. Tegen die tijd kan het te laat zijn. De kans op een beleidsfout is groot.”
Er kan ook een economische overloop zijn naar de wereldmarkten, aangezien tweederde een wereldwijde recessie verwacht in de komende twee jaar.
Terwijl de mediaan van economen op zoek is naar een stijging van 50 basispunten in december, is het een close call, met bijna een derde potlood in een stijging van 75 basispunten.
Het koerspad dat economen verwachten, is vergelijkbaar met het pad dat door de markten wordt voorzien. Beleggers verwachten woensdag een stijging van 75 basispunten, neigen naar een stijging van 50 basispunten in december en verwachten een piek van rond de 4.8%.
Als de Fed volgende week nog een beweging van 75 basispunten doorbrengt, zou de gecombineerde stijging van 375 basispunten sinds maart de sterkste stijging van de Fed-rente vertegenwoordigen sinds de jaren tachtig, toen Volcker voorzitter was en worstelde met torenhoge inflatie.
"Nu de Fed voor de keuze staat om te veel of te weinig te doen, zullen de leden er waarschijnlijk voor kiezen om te veel te doen", zegt Joel Naroff, president van Naroff Economics LLC, met als doel te voorkomen dat de inflatie aanhoudt waar Volcker mee te maken heeft gehad. de jaren zeventig.
De economen verwachten dat de Fed doorgaat met de aangekondigde verlagingen van haar balans, die in juni begonnen met de afvloeiing van vervallende effecten. De Fed verlaagt de activa met maximaal $ 1.1 biljoen per jaar. Economen voorspellen dat de balans tegen het einde van het jaar op $ 8.5 biljoen zal komen, en in december 6.7 zal dalen tot $ 2024 biljoen.
Er is een nauwe verdeeldheid over de vraag of de Fed zal overgaan tot de verkoop van door hypotheek gedekte effecten als onderdeel van de verlagingen, waarbij 57% de stap verwacht en geen consensus over de timing.
De FOMC-verklaring zal naar verwachting zijn taal behouden en richtlijnen geven over rentetarieven die voortdurende verhogingen toezeggen, zonder specificiteit over de omvang van de aanpassingen, hoewel een kwart op zoek is naar zachtere taal die kleinere stijgingen signaleert.
Bijna een derde van de economen verwacht een afwijkende mening tijdens de vergadering, die de derde van 2022 zou zijn. Esther George, de president van Kansas City, was het in juni niet eens met een kleinere verhoging en waarschuwde dat te abrupte veranderingen in de rentetarieven het vermogen van de de Fed om haar geplande rentepad te bereiken. St. Louis Fed-president James Bullard was het er in maart niet mee eens dat hij een havik was.
Naast het vertragen van de renteverhogingen, zien de economen dat de Fed uiteindelijk van koers verandert als reactie op de lagere groei en inflatie. De meesten zien een kleine eersteklas verlaging in de tweede helft van 2023, met grotere bezuinigingen in 2024.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-aggressively-hiking-5-090000581.html