Fed-functionarissen beloven meer grote renteverhogingen totdat er een 'zinvolle' daling van de inflatie is

Topline

De Federal Reserve bevestigde opnieuw dat het onwaarschijnlijk is dat hij zijn voet van het pedaal zal halen, aangezien het de rente blijft verhogen totdat de inflatie op een zinvolle manier afneemt, waarbij functionarissen aangeven dat het " enige tijd zal duren " voordat een ommekeer in het monetaire beleid plaatsvindt, aldus de Amerikaanse centrale bank. de minuten van de laatste beleidsvergadering van de centrale bank.

Belangrijkste feiten

Fed-functionarissen "benadrukten" dat een vertraging van de vraag "een belangrijke rol zou spelen" bij het verminderen van de inflatiedruk, waarbij de meeste deelnemers zeiden dat het waarschijnlijk " enige tijd zou duren " voordat de "bulk" van de verkrapping van het monetair beleid een betekenisvolle impact zou hebben.

Hoewel er weinig specifieke richtlijnen waren voor toekomstige renteverhogingen, erkenden sommige functionarissen dat er een risico bestond dat de centrale bank de tarieven zou verhogen en de financiële voorwaarden met meer dan nodig zou kunnen verscherpen.

De Federal Reserve verhoogde de rente met 75 basispunten tijdens haar laatste beleidsvergadering in juli – de tweede dergelijke renteverhoging in evenveel maanden – in een poging de inflatie terug te dringen, die “verhoogd” blijft en nog moet dalen in een “zinvolle " manier.

Hoewel Fed-functionarissen tot nu toe onvermurwbaar zijn gebleven dat ze de rente zullen blijven verhogen totdat de stijgende inflatie onder controle is, weten beleggers niet hoe snel de Fed de rente zal blijven verhogen - en voor hoe lang.

Sommige experts hebben voorspeld dat de centrale bank het tempo van de renteverhogingen tegen volgend jaar zal vertragen of omkeren, op basis van recente economische gegevens die aantonen dat de consumentenprijzen in juli licht zijn afgekoeld – een stijging van 8.5% op jaarbasis, een daling van 9.1% de voorgaande maand.

Aan het begin van woensdag waren traders bijna gelijk verdeeld over de vraag of de Fed de rente in september met nog eens 75 basispunten zal verhogen, in tegenstelling tot een kleinere stijging van 50 basispunten, volgens gegevens van de CME Group.

Cruciaal citaat:

“Deelnemers waren van oordeel dat een restrictieve beleidskoers nodig was” om “maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit” te bevorderen, aldus de Fed. minuten. Ambtenaren waren het er ook over eens dat, "naarmate de koers van het monetaire beleid verder verstrakt, het op een gegeven moment waarschijnlijk passend zou worden om het tempo van de beleidsrenteverhogingen te vertragen en tegelijkertijd de effecten van cumulatieve beleidsaanpassingen op de economische activiteit en de inflatie te beoordelen."

Belangrijke achtergrond:

De aandelenmarkt is de afgelopen weken gestegen dankzij groeiend optimisme over een mogelijke spil in het monetaire beleid van de Federal Reserve, vooral nadat de inflatie vorige maand afkoelde. Sinds het dieptepunt van de markt op 16 juni is de S&P 500 bijna 17% gestegen, op koers voor vijf opeenvolgende weken van winst.

Waar u op moet letten:

Deskundigen voorspellen grotendeels dat er meer duidelijk bewijs nodig zal zijn - meer dan slechts één maand aan gegevens - van het afkoelen van de inflatie voordat de Federal Reserve haar grote renteverhogingen en verkrapping van het monetair beleid kan terugschroeven. "Om te pleiten voor een materieel opwaarts potentieel op korte termijn [in de markten], moet men zeer optimistisch zijn over de intense desinflatie en het begin van een versoepelingscyclus van de Fed", zegt Adam Crisafulli, oprichter van Vital Knowledge, die dat scenario "zeer moeilijk vindt". voor te stellen."

Verder lezen:

Fed heeft nog een lange weg te gaan, aangezien het de inflatie probeert te temmen zonder een recessie te veroorzaken, voorspelt Goldman (Forbes)

Dow schiet 500 punten omhoog nadat consumentenprijzen in juli iets zijn afgekoeld - heeft de inflatie een hoogtepunt bereikt? (Forbes)

Sommige experts waarschuwen voor een 'bear Market Rally' - dit is waarom aandelen nieuwe dieptepunten kunnen bereiken (Forbes)

Dit is waarom meer Fed-functionarissen waarschuwen dat de markt op de zaken vooruitloopt (Forbes)