Topline
Uit de notulen van de meest recente vergadering van de Federal Reserve bleek dat de centrale bank nog steeds op schema ligt om de rente volgende maand te verhogen, maar gaf geen indicatie over hoe agressief functionarissen zouden optreden om de stimuleringsmaatregelen uit het pandemische tijdperk af te wenden, waarvan de vooruitzichten leidden tot een brede uitverkoop op de markt vorige maand.
De voorzitter van de Federal Reserve Board, Jerome Powell, getuigt op 11 januari voor een Senaatscommissie.
GEASSOCIEERDE PERS
Belangrijkste feiten
In een gedetailleerde samenvatting van de bijeenkomst van eind januari zeiden functionarissen dat het "binnenkort gepast" zou zijn om de rentetarieven te verhogen tot boven het bereik van 0 tot 0.25%, waar ze sinds april 2020 zijn gebleven.
Ambtenaren erkenden dat de waarderingen van activa op alle markten waren 'verhoogd', waarbij met name de S&P 500-index in de buurt van zijn duurste niveaus in de geschiedenis was, in verhouding tot bedrijfswinsten - iets wat marktdeelnemers vreesden zou kunnen bijdragen aan een toekomstige neergang.
In een andere poging om de inflatie te beteugelen, zeiden de deelnemers aan de vergadering dat ze verwachten dat de Fed tegen het derde kwartaal moet beginnen met het afbouwen van haar balans van bijna $ 9 biljoen, bijna anderhalf jaar eerder dan in december werd verwacht.
Hoewel functionarissen niet precies zeiden wanneer de renteverhoging zou komen, zei Fed-voorzitter Jerome Powell eind vorige maand in een persconferentie dat ze "van plan waren" om de rente te verhogen tijdens hun volgende vergadering in maart, maar dat ze pas dan zouden beslissen .
Aandelen waren weinig veranderd in negatief gebied na de aankondiging, waarbij de Dow Jones Industrial Average 172 punten of 0.5% daalde, de S&P 500 0.4% en de technologiezware Nasdaq 0.9%.
Waarop moet ik letten?
De volgende tweedaagse beleidsvergadering van de centrale bank eindigt op 17 maart, wanneer functionarissen naar verwachting zullen aankondigen of - en met hoeveel - ze de rente zullen verhogen. Economen van Goldman Sachs voorspellen dat de Fed dit jaar zeven opeenvolgende verhogingen van 25 basispunten zal aankondigen tijdens elk van de resterende monetairbeleidsvergaderingen - meer dan het dubbele van de drie verhogingen die veel functionarissen hebben voorspeld.
Belangrijke achtergrond
Historisch lage rentetarieven en biljoenen dollars aan ongekende overheidsuitgaven hielpen de economie overeind te houden tijdens de pandemie, maar historisch hoge inflatieniveaus hebben de markt de afgelopen maanden – en nog meer recentelijk – doen wankelen. De S&P 500-index is dit jaar met 7.5% gedaald door toenemende bezorgdheid over renteverhogingen, die de bedrijfswinsten en aandelenkoersen vaak schaden. "De Fed heeft een zeer smal pad om de economie terug te leiden naar een land waar de inflatie lager is, maar de groei niet noemenswaardig vertraagt, en ik denk dat het pad nog smaller is geworden", zei Matthew Luzzetti, hoofdeconoom van Deutsche Bank, vrijdag tegen Politico. het ministerie van arbeid onthulde dat de consumentenprijzen vorige maand in het snelste tempo in bijna 40 jaar zijn gestegen.
Contra
Vorige week werd Fed-president James Bullard de eerste centrale bankfunctionaris die in maart openlijk een verhoging van 50 basispunten goedkeurde. "Ik was al agressiever, maar ik heb dramatisch opgetrokken wat ik denk dat de commissie zou moeten doen", zei Bullard na het inflatierapport van januari, eraan toevoegend dat hij tegen 100 juli verhogingen van in totaal 1 basispunten zou willen zien. stelde de mogelijkheid ter sprake dat de Fed openstaat voor een noodtariefverhoging, en verklaarde: “Er was een tijd dat de commissie op zoiets zou hebben gereageerd door nu een vergadering te houden. . . . Ik denk dat we wendbaar moeten zijn en dat soort dingen moeten overwegen." Goldman zegt dat als een andere functionaris zich bij Bullard aansluit om agressiever te worden, hij zijn voorspelling voor zeven stijgingen van 25 basispunten dit jaar zou heroverwegen.
Verder lezen
Fed bereidt renteverhoging voor maart voor om inflatiepiek tegen te gaan ondanks instorting van de aandelenmarkt (Forbes)
Aandelen kelderen nadat Fed-minuten aantonen dat centrale bank meer stimulans kan wegnemen (Forbes)
'Wake-up call' van de Fed: beleggers 'verliezen hun vertrouwen' na de laatste inflatiepiek - hoe agressief kunnen renteverhogingen zijn? (Forbes)
Bron: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/