(Bloomberg) – De Federal Reserve zal laten zien hoe eensgezinde beleidsmakers deze maand op hun bijeenkomst waren over een hogere rentepiek dan eerder was aangegeven, terwijl ze hun strijd tegen de tientallen jaren hoge inflatie kalibreren.
Meest gelezen van Bloomberg
Aan het einde van de vergadering van 1 en 2 november van het beleidsbepalende Federal Open Market Committee van de Amerikaanse centrale bank, vertelde voorzitter Jerome Powell aan verslaggevers dat de rente waarschijnlijk hoger zou moeten gaan dan de kwartaalprognoses van het FOMC in september hadden aangegeven.
De Fed publiceert woensdag om 2 uur de notulen van de vergadering in Washington.
In zijn persconferentie na de vergadering bracht Powell het idee van een hogere piek voor de referentierente van de Fed in verband met een teleurstellend inflatierapport dat was uitgebracht in de weken nadat de prognoses voor september waren gepubliceerd. De vraag hoe het FOMC de relatie ziet tussen inflatiegegevens op korte termijn en de uiteindelijke bestemming voor tarieven is van cruciaal belang voor beleggers. Ambtenaren werken de projecties bij tijdens hun volgende vergadering op 13-14 december.
"Als het onderwerp van hogere rentetarieven dan verwacht in september aan de orde komt, zou ik kijken hoeveel mensen dat ondersteunen", zegt Karim Basta, hoofdeconoom bij III Capital Management, gevestigd in Boca Raton, Florida.
"Ik denk dat er eenheid zal zijn rond 'tarieven moeten hoger'", zei Basta. "Maar ik denk niet dat er unanimiteit zal zijn dat de tarieven hoger moeten gaan dan verwacht tijdens de vergadering in september, zoals Powell zei op de persconferentie."
Wat Bloomberg Economics zegt ...
“De leden van de FOMC-commissie waren dit jaar tot nu toe opmerkelijk eensgezind bij het bepalen van het monetaire beleid. De notulen van de vergadering in november zullen waarschijnlijk een consensus onthullen onder beleidsmakers dat de Fed de renteverhogingen moet vertragen, maar minder overeenstemming over het eindpunt.”
- Anna Wang (hoofdeconoom van de VS)
— Klik hier om meer te lezen
De Fed heeft dit jaar een agressieve campagne van monetaire verkrapping gevoerd, waaronder verhogingen van driekwart procentpunt - driemaal de gebruikelijke omvang - bij elk van de laatste vier beleidsvergaderingen.
Nu de referentierente net onder de 4% ligt, suggereerde Powell in zijn persconferentie na de bijeenkomst in november dat de centrale bank waarschijnlijk al in december zou afstappen tot kleinere renteverhogingen.
Belangrijker voor de financiële markten en de economie is wanneer Fed-functionarissen voldoende tevreden zullen zijn met de vooruitgang op het gebied van inflatie om de renteverhogingen helemaal stop te zetten.
Een rapport van het Labour Department van 10 november over consumentenprijzen suggereerde dat de langverwachte daling van de inflatiedruk eindelijk zou kunnen beginnen. Maar het goede nieuws van de laatste gegevens is misschien niet genoeg om het slechte nieuws van de maand ervoor, dat de achtergrond vormde voor Powells opmerking over een hogere eindrente, teniet te doen.
Volgens Marc Giannoni, hoofdeconoom van de VS bij Barclays Plc in New York, is de aanhoudende kracht op de arbeidsmarkt een andere factor waarmee de Fed rekening houdt als waarschijnlijke reden om haar prognoses voor de rente te verhogen.
Hij wees op maandelijkse gegevens over vacatures die vóór de vergadering van november waren gepubliceerd en die een daling van de vraag naar arbeid hadden gesuggereerd, tegenover gegevens die na de vergadering werden gepubliceerd en die erop wezen dat de vacatures weer stegen.
"Tot nu toe hebben we vrij robuuste metingen gezien," zei Giannoni. “Dat getuigt van nog veel dynamiek op de arbeidsmarkt.”
Beleggers verwachten nu dat de Fed tijdens de vergadering van december kiest voor een renteverhoging van een half punt, waardoor het streefbereik voor de benchmark op 4.25% tot 4.5% komt, met een piek volgend jaar rond de 5%, volgens prijzen van contracten op termijnmarkten . Dat is vergelijkbaar met een piek van 4.5% tot 4.75% in de prognoses van de Fed voor september.
Twee beleidsmakers - de Cleveland Fed-president Loretta Mester en haar tegenhanger in San Francisco, Mary Daly - versterkten die verwachtingen in openbare commentaren op maandag.
"Ik denk niet dat de marktverwachting echt verkeerd is", zei Mester tijdens een interview op CNBC. Daly vertelde verslaggevers na een evenement in Irvine, Californië dat "5% voor mij een goed uitgangspunt is" voor hoe hoog de tarieven moeten gaan om de prijsstabiliteit te herstellen.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-set-show-breadth-050000874.html