Fed notulen vergaderingen maart 2022:

Ambtenaren van de Federal Reserve bespraken tijdens hun bijeenkomst in maart hoe ze hun biljoenen aan obligaties willen verminderen, met een consensusbedrag van rond de 95 miljard dollar, zo bleek uit de woensdag gepubliceerde notulen.

Ambtenaren waren het er ‘in het algemeen over eens’ dat een limiet van 60 miljard dollar aan staatsobligaties en 35 miljard dollar aan door hypotheek gedekte waardepapieren geleidelijk zou worden afgeschaft, gespreid over een periode van drie maanden.

Tijdens de bijeenkomst keurde de Fed haar eerste renteverhoging in meer dan drie jaar goed. De stijging met 25 basispunten – een kwart procentpunt – tilde de kortetermijnrente op van het niveau van bijna nul waar deze sinds maart 2020 stond.

Naast de balansbesprekingen bespraken ambtenaren ook het tempo van de komende renteverhogingen, waarbij de leden neigden naar agressievere maatregelen.

Dat betekent potentiële renteverhogingen van 50 basispunten op de komende vergaderingen, een niveau dat consistent is met de marktprijzen voor de verkiezingen in mei. Afgelopen maand was er zelfs een aanzienlijk sentiment om hogerop te gaan.

“Veel deelnemers merkten op dat – met een inflatie ruim boven de doelstelling van het Comité, inflatierisico’s aan de positieve kant, en de Federal Funds-rente ruim onder de inschattingen van de deelnemers over het langetermijnniveau – zij liever een stijging van 50 basispunten hadden gezien in het streefbereik. voor de federale fondsenrente op deze bijeenkomst”, aldus de notulen.

De onzekerheid over de oorlog in Oekraïne weerhield sommige functionarissen ervan om voor de stap van 50 basispunten te gaan.

De relatieve havikachtigheid van de Fed strekte zich echter ook uit tot de balansbesprekingen. Sommige leden wilden geen limieten voor de maandelijkse afvoer, terwijl anderen zeiden dat ze goed waren met ‘relatief hoge’ limieten.

Door de balansafbouw zal de Fed elke maand een gelimiteerd niveau van de opbrengsten uit aflopende effecten laten afvloeien, terwijl de rest wordt herbelegd. Het bezit van staatsobligaties met een kortere looptijd zou het doelwit zijn, omdat deze “door de particuliere sector hoog gewaardeerd worden als veilige en liquide activa.”

Hoewel ambtenaren geen formele stemming hielden, gaven de notulen aan dat de leden het erover eens waren dat het proces in mei zou kunnen beginnen.

Aandelen daalde na de publicatie van de Fed terwijl de rente op staatsobligaties hoger bleef.

Ook tijdens de bijeenkomst verhoogden Fed-functionarissen hun inflatievooruitzichten scherp en verlaagden ze hun verwachtingen voor de economische groei. De stijgende inflatie is de drijvende factor achter het verkrappingsbeleid van de centrale bank.

De markten keken naar de publicatie van de notulen voor details over de koers van het monetair beleid. Concreet zei Fed-voorzitter Jerome Powell op zijn persconferentie na de bijeenkomst dat de notulen details zouden geven over de gedachten over balansreductie.

De Fed breidde haar bezittingen uit tot ongeveer 9 biljoen dollar, of meer dan het dubbele, tijdens maandelijkse obligatie-aankopen in de nasleep van de pandemische crisis. Deze aankopen eindigden pas een maand geleden, ondanks aanwijzingen dat de inflatie hoger was dan alles wat de VS sinds het begin van de jaren tachtig had gezien, een stijging die toenmalig voorzitter Paul Volcker onderdrukte door de economie in een recessie te slepen.

Beleidsmakers zijn de afgelopen dagen steeds scherper geworden in hun opvattingen over het beteugelen van de inflatie.

Gouverneur Lael Brainard zei dinsdag dat het verlagen van de prijzen een combinatie van gestage verhogingen en een agressieve balansreductie vereist. De markten verwachten dat de Fed dit jaar de rente met in totaal 250 basispunten zal verhogen.

Dit is het laatste nieuws. Kijk hier voor updates.