Fed leidt wereldwijde aanval op inflatie op 500 basispunten: Eco Week

(Bloomberg) – De Amerikaanse Federal Reserve en een aantal van haar mondiale tegenhangers zullen de komende week een snelle aanval op de inflatie lanceren naarmate hun inzet om de consumentenprijzen onder controle te krijgen steeds vastberadener wordt.

Meest gelezen van Bloomberg

Drie dagen van centrale bankbeslissingen zullen naar verwachting leiden tot renteverhogingen die samen meer dan 500 basispunten zullen opleveren, met het potentieel voor een groter aantal als functionarissen kiezen voor meer agressie.

De aanval begint dinsdag met de Zweedse Riksbank, met beleidsmakers die door economen worden verwacht om de verkrapping te versnellen met een beweging van 75 basispunten.

Dat is slechts een opmaat naar het hoofdevenement, wanneer Amerikaanse functionarissen woensdag naar verwachting de leenkosten met hetzelfde bedrag zullen verhogen om de druk op de weer oplevende inflatie hoog te houden. Na een ander rapport over de consumentenprijsindex dat de voorspellingen overtreft, hebben sommige beleggers zelfs gewed op een gigantische stijging van 100 basispunten.

Donderdag zal de meest wijdverbreide actie te zien zijn. Centrale banken in de Filippijnen, Indonesië en Taiwan zullen naar verwachting de rente verhogen. De focus verschuift dan naar Europa, met stijgingen van een half punt of meer voorspeld door de Zwitserse Nationale Bank, Norges Bank en de Bank of England. Verder naar het zuiden zal de South Africa Reserve Bank haar inspanningen voortzetten met een verwachte verplaatsing van 75 basispunten, en Egypte zou ook kunnen handelen.

Drie grote centrale banken zullen echter waarschijnlijk opvallend afwezig zijn in de wandelstrijd. Op woensdag kunnen Braziliaanse beleidsmakers pauzeren na een ongekende reeks stijgingen in de afgelopen 18 maanden.

De volgende dag zullen functionarissen van de Bank of Japan waarschijnlijk onveranderd blijven, zelfs als ze zich zorgen maken over de zwakte van de yen. Dan zullen hun Turkse collega's waarschijnlijk doorgaan met hun onorthodoxe benadering om de rente laag te houden - ondanks een inflatie van meer dan 80%.

Het verhaal gaat verder

Wat Bloomberg Economics zegt ...

“In een drukke week voor het monetaire beleid verwachten we dat de Fed met 75 basispunten zal verhogen en de Bank of England met 50 basispunten. Ook op de kalender van volgende week staan ​​beslissingen van de centrale banken van Japan, Zweden, Turkije, Brazilië, Indonesië en de Filippijnen, en een update over de prime-rentetarieven van de PBOC.”

–Tom Orlik, hoofdeconoom. Voor een volledige preview, klik hier

Elders in de komende week zullen Amerikaanse huisvestingsgegevens, een fiscale aankondiging van de nieuwe Britse regering en Japanse inflatiegegevens ook de aandacht van investeerders trekken.

Klik hier voor wat er vorige week is gebeurd en hieronder is ons overzicht van wat er op komst is in de wereldeconomie.

Amerikaanse economie

Terwijl alle ogen volledig gericht zijn op het Fed-besluit en de persconferentie van voorzitter Jerome Powell, zal de economische datakalender aanwijzingen geven over de impact van de verkrapping door de centrale banken dit jaar tot dusver.

Rapporten over het starten van woningen in augustus en de verkoop van eerder in eigendom zijnde huizen worden respectievelijk dinsdag en woensdag vrijgegeven. De mediane projectie voor aankopen van bestaand vastgoed vraagt ​​om een ​​maandelijkse daling op de zevende rij.

Wekelijkse werkloosheidsaanvragen en S&P Global productie- en dienstenenquêtes voor september zullen een relatief rustige dataweek afronden.

Azië

De raad van bestuur van de BOJ zal donderdag zijn beleidsbeslissing nemen te midden van speculaties dat Japan dicht bij een interventie op de valutamarkten staat, aangezien de yen 145 tegen de dollar test.

Gouverneur Haruhiko Kuroda zal naar verwachting standvastig blijven in het ongewijzigd houden van het beleid, hoewel hij waarschijnlijk zijn Covid-ondersteuningsleningenprogramma zal beëindigen, wat de weg kan openen naar het aanpassen van de voorwaartse begeleiding.

Donderdag zal een centrale-bankmarathon in Azië plaatsvinden, waarbij Indonesië, de Filippijnen en Taiwan allemaal het beleid bepalen, en de Hong Kong Monetary Authority reageert op de nachtelijke beweging van de Fed.

Down under zal Jonathan Kearns van de Reserve Bank of Australia maandag spreken over tarieven en vastgoedprijzen, terwijl RBA-plaatsvervangend gouverneur Michele Bullock woensdag in Bloomberg zal spreken tijdens een exclusief evenement.

Wat de gegevens betreft, wordt verwacht dat de Japanse nationale inflatiegegevens die dinsdag worden gepubliceerd, zullen blijven stijgen. De vroege handelsgegevens van Zuid-Korea op woensdag zullen inzicht blijven geven in het tempo van de vertraging van de wereldeconomie. En Singapore publiceert vrijdag inflatiegegevens.

Europa, het Midden-Oosten, Afrika

Terwijl het VK maandag vrij zal nemen als nationale feestdag voor de begrafenis van koningin Elizabeth II, zal het monetaire beleid op donderdag worden hervat in een besluit dat met een week is uitgesteld om rouw mogelijk te maken.

De BOE-bijeenkomst zal de eerste gelegenheid zijn voor ambtenaren om te reageren op de gewijzigde vooruitzichten die zijn gecreëerd door de inspanningen van de nieuwe premier Liz Truss om de crisis in de kosten van levensonderhoud te beheersen, en de daling van het pond tot het laagste niveau sinds 1985. Economen voorspellen minstens een half jaar -puntstariefverhoging aangezien de ambtenaren inflatie confronteren die onaangenaam hoog blijft.

De volgende dag zal de nieuwe minister van Financiën Kwasi Kwarteng een 'fiscaal evenement' houden waar hij naar verwachting de plannen zal bevestigen om een ​​recente stijging van de nationale verzekeringen – een loonbelasting – ongedaan te maken en meer details zal geven over het ondersteuningspakket van Truss.

De SNB zou de rente donderdag bij haar kwartaalbesluit met 0.75 procentpunt kunnen verhogen, een agressieve zet om de stijging van de eurozone te evenaren, ook al is de inflatie in Zwitserland veel lager dan in de rest van Europa. De Noorse centrale bank zal waarschijnlijk ook een half uur later de rente verhogen, en zal een versneld tempo aanhouden nadat de kernconsumentenprijzen duidelijk hoger waren dan de voorspellingen.

Eerder deze week, naast een verwachte renteverhoging door de Zweedse Riksbank, zullen beleggers zich concentreren op de mate waarin beleidsmakers van plan zijn toekomstige verkrappingsplannen te versnellen, te midden van groeiend bewijs dat de grootste Scandinavische economie op weg is naar een recessie in 2023.

In de euroregio kunnen toespraken van vice-president Luis de Guindos van de Europese Centrale Bank en Joachim Nagel, hoofd van de Bundesbank, de focus leggen op investeerders, samen met de eerste ronde van enquêtes onder inkoopmanagers voor september, die op vrijdag wordt verwacht.

Als we naar het zuiden kijken, zullen de gegevens in Ghana op dinsdag laten zien dat de economische groei in het tweede kwartaal waarschijnlijk is vertraagd tot 3% als gevolg van stijgende rentes en een ineenstorting van de cedi die de toch al stijgende prijzen verder deed stijgen.

Ondertussen, op woensdag, zal een rapport in Zuid-Afrika onthullen dat de inflatie in augustus afnam nadat de benzinekosten waren gedaald, hoewel het tarief naar verwachting nog steeds boven het plafond van 6% van de centrale bank zal blijven.

Bezorgdheid over verdere verzwakking van de rand en het losraken van prijsverwachtingen zal donderdag centraal staan ​​in het Monetary Policy Committee van de SARB. Rentetermijnovereenkomsten die over een maand beginnen - gebruikt om te speculeren op leenkosten - zijn volledig ingeprijsd in een stijging van 75 basispunten, met een kans op een grotere beweging van 100 basispunten op 82%.

Turkije zal donderdag waarschijnlijk de rente ongewijzigd laten na een schokverlaging in augustus, hoewel een vertragende economie en de nadering van de verkiezingen van volgend jaar betekenen dat meer stimuleringsmaatregelen op de agenda blijven staan.

Egypte zal waarschijnlijk dezelfde dag de rente verhogen als de inflatiedruk toeneemt en het pond zijn geleidelijke daling voortzet.

Latijns Amerika

Het gewaardeerde onderzoek van de Braziliaanse centrale bank onder economen begint de week, met de blik vast op 2023 en daarna. Later op maandag maakt Colombia melding van economische activiteit in juli, die waarschijnlijk enige afkoeling laat zien vanaf mei en juni.

Vervolgens kunnen de productiecijfers voor het tweede kwartaal in Argentinië verrassend sterk zijn, gezien de politieke en marktonrust die de op een na grootste economie van Zuid-Amerika teistert.

Het hoogtepunt in Chili zijn de notulen van de vergadering van de centrale bank op 6 september, waar beleidsmakers de verkrapping versnelden met een hoger dan verwachte verhoging van 100 basispunten om de beleidsrente naar een record van 10.75% te brengen.

Kijk naar de gemiddelde consumentenprijsmetingen in Mexico die iets omhoog gaan van 8.77%, wat suggereert dat de piekinflatie die Banxico voorspelt voor het derde kwartaal zou kunnen zijn aangebroken.

Algemeen wordt verwacht dat de centrale bank van Brazilië haar beleidsrente ongewijzigd zal houden op 13.75% na een record van 12 opeenvolgende verhogingen van 2% in maart 2021. Handelaren zien een kans van minder dan 50% op een nieuwe stijging in de komende maanden, en het is mogelijk dat Brazilië — een van de eersten die in maart 2021 wereldwijd begint te verkrappen — wordt ook een van de eersten die klaar is.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP