Fed verhoogt zijn benchmarkrente met 0.75 procentpunt, de grootste stijging sinds 1994

De Federal Reserve lanceerde woensdag haar grootste breedtegraad ooit tegen inflatie, door de benchmarkrentetarieven met driekwart procentpunt te verhogen in een beweging die gelijk staat aan de meest agressieve wandeling sinds 1994.

Na weken van speculatie heeft het rentebepalende Federal Open Market Committee het niveau van zijn benchmarkfondsrente naar een bereik van 1.5% -1.75% gebracht, het hoogste sinds vlak voordat de Covid-pandemie in maart 2020 begon.

Aandelen gaven een deel van hun winst in in de nasleep van het besluit, dat volgde op de tweedaagse beleidsvergadering.

"Het is duidelijk dat de stijging van 75 basispunten van vandaag een ongewoon grote is, en ik verwacht niet dat bewegingen van deze omvang gebruikelijk zullen zijn", zei Fed-voorzitter Jerome Powell op zijn persconferentie na de vergadering. Hij voegde er echter aan toe dat hij verwacht dat de vergadering van juli een stijging van 50 of 75 basispunten zal laten zien. Hij zei dat de beslissingen "vergadering per vergadering" zullen worden genomen en dat de Fed "onze bedoelingen zo duidelijk mogelijk zal blijven communiceren".

Bovendien gaven leden aan dat er een veel sterker pad van tariefverhogingen in het verschiet ligt om de inflatie in het hoogste tempo te stoppen dat teruggaat tot december 1981, volgens een algemeen aangehaalde maatstaf.

De referentierente van de Fed zal het jaar eindigen op 3.4%, volgens het middelpunt van de beoogde bandbreedte van de verwachtingen van individuele leden. Dat is te vergelijken met een opwaartse bijstelling van 1.5 procentpunt ten opzichte van de schatting van maart. De commissie ziet het tarief vervolgens stijgen tot 3.8% in 2023, een vol procentpunt hoger dan in maart werd verwacht.

Ambtenaren hebben ook hun vooruitzichten voor de economische groei in 2022 aanzienlijk verlaagd, waarbij ze nu uitgaan van een stijging van het BBP van slechts 1.7%, tegen 2.8% sinds maart.

De inflatieprojectie, afgemeten aan de persoonlijke consumptieve bestedingen, steeg dit jaar ook tot 5.2% van 4.3%, hoewel de kerninflatie, die de snel stijgende voedsel- en energiekosten buiten beschouwing laat, wordt aangegeven op 4.3%, een stijging van slechts 0.2 procentpunt ten opzichte van de vorige projectie. De kern-PCE-inflatie bedroeg in april 4.9%, dus de projecties van woensdag verwachten een afname van de prijsdruk in de komende maanden.

De verklaring van de commissie schetste een grotendeels optimistisch beeld van de economie, zelfs met hogere inflatie.

"De algehele economische activiteit lijkt te zijn aangetrokken na een daling in het eerste kwartaal", aldus de verklaring. “Het aantal banen is de afgelopen maanden fors gestegen en de werkloosheid is laag gebleven. De inflatie blijft hoog als gevolg van onevenwichtigheden in vraag en aanbod in verband met de pandemie, hogere energieprijzen en bredere prijsdruk.”

De schattingen zoals uitgedrukt in de samenvatting van de economische projecties van de commissie laten inderdaad zien dat de inflatie in 2023 fors daalt, tot 2.6% headline en 2.7% core. De projecties zijn sinds maart weinig veranderd.

Op de langere termijn komen de beleidsvooruitzichten van de commissie grotendeels overeen met de marktprognoses die een reeks stijgingen in het vooruitzicht stellen die de rente op ongeveer 3.8% zouden brengen, het hoogste niveau sinds eind 2007.

De verklaring werd goedgekeurd door alle FOMC-leden, behalve Esther George, de Fed-president van Kansas City, die de voorkeur gaf aan een kleinere verhoging van een half punt.

Banken gebruiken de rente als maatstaf voor wat ze elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen. Het vloeit echter rechtstreeks door naar een groot aantal consumentenschuldproducten, zoals hypotheken met aanpasbare rente, creditcards en autoleningen.

De fondsenrente kan ook de tarieven op spaarrekeningen en cd's verhogen, hoewel de doorvoer daarvan over het algemeen langer duurt.

De actie van de Fed komt met: inflatie loopt het snelst in meer dan 40 jaar. Ambtenaren van de centrale bank gebruiken de fondsenrente om te proberen de economie te vertragen, in dit geval om de vraag af te remmen, zodat het aanbod de achterstand kan inhalen.

De verklaring na de vergadering verwijderde echter een lang gebruikte zin die aangeeft dat het FOMC "verwacht dat de inflatie terugkeert naar zijn doelstelling van 2 procent en dat de arbeidsmarkt sterk blijft." De verklaring merkte alleen op dat de Fed "sterk toegewijd is" aan het doel.

De beleidsverstrakking vindt plaats terwijl de economische groei al aan het afnemen is terwijl de prijzen nog steeds stijgen, een toestand die bekend staat als stagflatie.

De groei in het eerste kwartaal daalde met een tempo van 1.5% op jaarbasis, en een bijgewerkte schatting woensdag van de Atlanta Fed, via haar GDPNow-tracker, gaf het tweede kwartaal een vlak. Twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei is een veelgebruikte vuistregel om een ​​recessie af te bakenen.

Fed-functionarissen waren betrokken bij een openbare aanval van handenwringend op weg naar het besluit van woensdag.

Wekenlang hadden beleidsmakers erop aangedrongen dat verhogingen van een half punt - of 50 basispunten - de inflatie konden helpen stoppen. De afgelopen dagen meldden CNBC en andere media dat de omstandigheden rijp waren voor de Fed om verder te gaan dan dat. De veranderde aanpak kwam, hoewel Fed-voorzitter Jerome Powell er in mei op had aangedrongen dat een verhoging met 75 basispunten niet werd overwogen.

Een recente reeks alarmerende signalen leidde echter tot de meer agressieve actie.

De inflatie, gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex, steeg in mei met 8.6% op jaarbasis. Het consumentenvertrouwenonderzoek van de University of Michigan bereikte een historisch dieptepunt, inclusief fors hogere inflatieverwachtingen. Ook bevestigden de woensdag vrijgegeven cijfers van de detailhandelsverkopen dat de allerbelangrijkste consument aan het verzwakken is, met een omzetdaling van 0.3% in een maand waarin de inflatie met 1% steeg.

De banenmarkt was een sterk punt van de economie, hoewel de winst van 390,000 in mei de laagste was sinds april 2021. Het gemiddelde uurloon is nominaal gestegen, maar gecorrigeerd voor inflatie is het afgelopen jaar met 3% gedaald.

De commissieprojecties die woensdag zijn vrijgegeven, laten het werkloosheidspercentage, momenteel 3.6%, stijgen tot 4.1% in 2024.

Al deze factoren hebben samen de hoop van Powell op een "zachte of zachte" landing, die hij in mei uitsprak, bemoeilijkt. Renteverstrakkingscycli in het verleden hebben vaak geleid tot recessies.

Dit is het laatste nieuws. Kom hier terug voor updates.