Fed verhoogt de rente met 0.75 procentpunt om de inflatie te beteugelen, en ziet agressieve verhogingen in het verschiet. Wat betekent het voor jou?

WASHINGTON – De Federal Reserve ging woensdag verder met een derde achtereenvolgende buitensporige renteverhoging in een poging de hoge inflatie de kop in te drukken – maar economen maken zich zorgen dat de campagne volgend jaar steeds meer een recessie riskeert.

De Fed verhoogde haar belangrijkste kortetermijnrente met driekwart procentpunt tot een bandbreedte van 3% tot 3.25%, een hoger dan normaal niveau dat bedoeld was om de inflatie te verminderen door de economie te vertragen. Het verhoogde ook zijn voorspelling voor wat dat percentage zal zijn aan het einde van zowel dit jaar als 2023 aanzienlijk.

Fed-functionarissen voorspellen nu dat de beleidsrente in 2022 zal eindigen met een bandbreedte van 4.25% tot 4.5%, een vol procentpunt boven de 3.25% tot 3.5% die ze in juni voorspelden, en volgend jaar afsluiten op 4.5% tot 4.75%, volgens hun gemiddelde schatting. Dat suggereert dat de centrale bank tijdens haar vergadering in november nog een verhoging van driekwartpunt zou kunnen goedkeuren en vervolgens een renteverhoging van een half punt in december.

Maar binnen een jaar of twee, als hogere rentes de economische activiteit beperken, verwachten de beleidsmakers van de Fed dat de groei aanzienlijk zal verzwakken. De centrale bank verwacht de Fed Funds-rente in 2024 met ongeveer driekwart te verlagen, vermoedelijk als reactie op een vertragende economie of mogelijk een recessie.

Impact van tariefverhoging op u: Hier leest u hoe het uw portemonnee en portefeuille kan raken

Hoe de Fed werkt: Waarom verhoogt de Fed de rente? En hoe vertragen die stijgingen de inflatie?

Tijdens een persconferentie zei voorzitter Jerome Powell dat het belangrijkste doel van de Fed is om de hoge inflatie terug te dringen. "Dat kunnen we niet nalaten", zei hij.

Maar hij zei dat het bereiken daarvan waarschijnlijk pijn zal betekenen voor de economie en miljoenen Amerikanen.

"Ik denk dat de kans zeer groot is dat we een periode van … veel lagere groei zullen hebben en dat dit zou kunnen leiden tot een toename van de werkloosheid," zei hij.

Betekent dat een recessie?

"Niemand weet of dat proces tot een recessie zal leiden of hoe belangrijk een recessie zal zijn", zei Powell. "Ik ken de kansen niet."

Zijn opmerkingen markeren een opmerkelijke verandering in toon ten opzichte van slechts een paar maanden geleden, toen hij het vertrouwen uitsprak dat de Fed de rente zou kunnen verhogen om de inflatie te bestrijden zonder een neergang te veroorzaken.

Het verhaal gaat verder

Toch zei hij: "We hebben het idee niet opgegeven dat we een zeer bescheiden stijging van de werkloosheid kunnen hebben."

De economie trekt zich al terug. In een verklaring na de tweedaagse vergadering zei de Fed: "Recente indicatoren wijzen op een bescheiden groei in uitgaven en productie", maar "de banengroei is robuust geweest... en het werkloosheidscijfer is laag gebleven."

Het voegde eraan toe dat het "anticipeert dat voortdurende verhogingen" van de federale fondsenrente "gepast zullen zijn".

2-jaars Treasury-rendement en aandelen reageren

Aandelen sloten de dag lager af, waarbij de Dow Jones Industrial Average, S&P 500 en Nasdaq Composite allemaal rond de 1.7% daalden. Aandelen kenden een hoge mate van volatiliteit na de aankondiging van de Fed, waarbij ze tijdens de laatste handelsuren meerdere keren tussen winsten en verliezen schommelden.

De rendementen op 2-jaars staatsobligaties lagen boven de 4%, het hoogste niveau sinds 2007, wat erop wijst dat beleggers geloven dat de strijd om de inflatie in de hand te houden zal worden voortgezet.

Wat was de renteverhoging van de Fed vandaag?

De renteverhoging van woensdag van 0.75 procentpunt zal naar verwachting weerklinken in de economie, waardoor de tarieven voor creditcards, home equity-kredietlijnen en andere leningen zullen stijgen. De vaste hypotheekrente met een looptijd van 30 jaar is boven de 6% gestegen, van 3.22% begin dit jaar. Tegelijkertijd oogsten huishoudens, vooral senioren, eindelijk hogere baten op banksparen na jaren van povere rendementen.

Barclays zegt dat beleidsmakers van de Fed weinig andere keus hadden dan de rente opnieuw fors te verhogen nadat een rapport vorige week onthulde dat de inflatie – zoals gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex (CPI) – in augustus jaarlijks met 8.3% steeg, onder het hoogste punt in juni van 40%, maar boven de verwachte 9.1%.

Bovendien voegden werkgevers in augustus een gezonde 315,000 banen toe en steeg het gemiddelde uurloon met een forse 5.2% per jaar. Dat zou verdere prijsstijgingen kunnen aanwakkeren, aangezien bedrijven moeite hebben om hun winstmarges op peil te houden.

Markten die proberen te voorspellen waar de rente naartoe gaat, dachten dat er een kans van 18% was dat de beleidsmakers van de Fed de rente woensdag met een vol procentpunt zouden verhogen.

Zitten we in een recessie in 2022?

Maar Goldman Sachs-econoom David Mericle zegt dat er weinig is veranderd sinds Powell verslaggevers eind juli vertelde dat het tempo van de renteverhogingen waarschijnlijk zou vertragen om het verhoogde risico op een recessie te verklaren. In plaats daarvan, zegt hij, probeert de Fed deels een boodschap over te brengen aan de aandelenmarkten die tot voor kort zelfgenoegzaam waren geworden over het vooruitzicht van meer renteverhogingen.

De groei vertraagt ​​nu de Fed de leenkosten opdrijft. De Fed zei woensdag dat het verwacht dat de economie dit jaar met slechts 0.2% en in 1.2 met 2023% zal groeien, onder de raming van juni van 1.7% voor beide jaren, volgens de gemiddelde schatting van functionarissen.

Het voorspelt dat de werkloosheid van 3.7% tegen het einde van volgend jaar zal stijgen tot 4.4%, ruim boven de eerdere voorspelling van 3.9%.

En de voorkeursmaatstaf van de Fed voor de jaarlijkse inflatie – die verschilt van de CPI – zal naar verwachting dalen van 6.3% in augustus tot 5.4% tegen het einde van het jaar, iets boven de eerdere voorspelling van de Fed-functionarissen van 5.2%, en 2.8% tegen het einde van het jaar. eind 2023. Dat zou matig boven de doelstelling van 2% van de Fed zijn.

Zelfs zonder forse renteverhogingen door de Fed zal de inflatie naar verwachting afnemen naarmate de knelpunten in de toeleveringsketen afnemen, de grondstofprijzen dalen, een sterke dollar de importkosten verlaagt en detailhandelaren grote kortingen bieden op opgeblazen voorraden. Powell heeft echter gezegd dat het van cruciaal belang is dat de Fed de rente verhoogt om de inflatieverwachtingen van consumenten te temperen, wat van invloed kan zijn op de werkelijke prijsstijgingen.

Hij zei woensdag ook dat de verbetering van de bevoorradingsproblemen tot nu toe de prijsstijgingen niet heeft getemperd zoals de Fed had verwacht. "De inflatie is echt niet gedaald" als gevolg van die winsten.

Een groeiend aantal economen gelooft dat de agressieve campagne van de Fed – de beleidsrente begon in 2022 bijna nul – de economie in een recessie zal doen belanden. Volgens een onderzoek van Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators is er volgens economen een kans van 54% op een daling volgend jaar, tegenover 39% in juni.

Maandenlang zei Fed-voorzitter Jerome Powell dat hij dacht dat de centrale bank de inflatie kon temmen zonder een recessie te veroorzaken. Maar in een toespraak vorige maand op de jaarlijkse conferentie van de Fed in Jackson Hole, Wyoming, erkende hij dat hogere tarieven en tragere groei “ook huishoudens en bedrijven pijn zullen doen. Dit zijn de ongelukkige kosten van het terugdringen van de inflatie.”

Nationwide-econoom Ben Ayers zegt: "De Fed heeft in september opnieuw een duidelijk signaal afgegeven dat haar strijd tegen inflatie nog niet is afgelopen."

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op USA VANDAAG: Fed verhoogt de rente opnieuw om de inflatie te beteugelen. Wat het voor jou betekent