In de nasleep van de beleidsvergadering van de Federal Reserve deze week zijn de aandelenmarkten gekelderd, waardoor de kritiek luidt dat het beleid van de Amerikaanse centrale bank er niet in zal slagen de inflatie terug te dringen.
Lezen: 'Ongedraaide' markten volgden 'ongedwongen fout' door Fed's Powell, zegt David Tepper
Twee topfunctionarissen van de Federal Reserve waren het vrijdag niet eens met deze kritiek.
In opmerkingen voor de Hoover Institution Monetary Policy Conference in Stanford, Californië, zeiden St. Louis Fed-president Jim Bullard en Fed-gouverneur Christopher Waller dat de Fed in 2022 een nieuw instrument heeft om hen te helpen de inflatie terug te dringen – “forward guidance” of minder beleefd , openmondbeleid.
In de dagen van de legendarische voormalige Fed-voorzitter Paul Volcker maakte de Fed niet eens bekend wanneer zij de rente zou verhogen of verlagen, laat staan dat zij zou proberen uit te leggen waar het heen ging.
De afgelopen twintig jaar hebben Fed-functionarissen steeds meer toespraken en persconferenties gehouden, zodat marktdeelnemers het beleid begrijpen.
Terwijl de Fed de beleidsrente pas in maart van dit jaar verhoogde, maanden nadat de inflatiemaatregelen waren gestegen, zei Waller bijvoorbeeld dat de Fed vanaf september 2021 daadwerkelijk forward guidance was gaan gebruiken om de marktrente te gaan verhogen.
Waller zei dat de richtlijnen van de Fed de rente op staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar hebben verhoogd
TMUBMUSD02Y,
van ongeveer 25 basispunten eind september 2021 tot 75 basispunten eind december.
“Dat is in mijn ogen het equivalent van twee beleidsrenteverhogingen met 25 basispunten die een impact hebben op de financiële markt.” zei Waller.
“Als we het op deze manier bekijken, hoe ver zouden we dan achter de curve kunnen hebben gestaan als we, met behulp van forward guidance, renteverhogingen effectief zouden zien vanaf september 2021?” vroeg Waller.
"Alles is niet verloren. Moderne centrale banken zijn geloofwaardiger dan hun tegenhangers uit de jaren zeventig en maken gebruik van forward guidance.” zei Bullard op hetzelfde paneel.
Bullard merkte donderdag op dat het rendement op de 2-jarige staatsobligatie 2.71% bedroeg. Hij zei dat een standaard monetairbeleidsregel alleen vereist dat die rente 90 basispunten hoger is om de inflatie te bestrijden.
Uiteraard moet de Fed alle beloofde renteverhogingen doorzetten.
Deze week, de De Fed verhoogde de Fed Funds-rente met een half procentpunt tot een bereik van 0.75%-1%. Fed-voorzitter Jerome Powell gaf ook aan dat de Fed van plan is de rente tijdens de volgende twee vergaderingen met een half procentpunt te verhogen, waardoor de rente dicht bij de 2% zou komen. Hij suggereerde dat het tarief zou kunnen stijgen naar neutraal, wat volgens hem momenteel wordt geschat op “een soort van twee tot drie procent.”
Bullard zei dat hij graag zou willen dat de Fed de rente snel naar 3.5% brengt en dan rondkijkt om te zien waar de inflatie naartoe gaat.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/critics-ignore-new-tool-fed-has-to-combat-inflation-officials-say-11651880070?siteid=yhoof2&yptr=yahoo