Fed bespreekt versoepeling van de toegang tot het kortingsvenster om banken te helpen

(Bloomberg) — De Federal Reserve overweegt de voorwaarden voor toegang van banken tot het kortingsvenster te versoepelen, waardoor bedrijven een manier krijgen om activa die waarde hebben verloren om te zetten in contanten zonder het soort verliezen dat SVB Financial Group omver wierp.

Meest gelezen van Bloomberg

Een dergelijke stap zou het vermogen van banken vergroten om gelijke tred te houden met de eisen van spaarders om zich terug te trekken, zonder verliezen te hoeven boeken door obligaties en andere activa te verkopen die in waarde zijn verslechterd door rentestijgingen - de dynamiek die ervoor zorgde dat SVB vrijdag instortte .

De besproken veranderingen zijn beschreven door mensen met kennis van zaken, die niet bij naam genoemd wilden worden omdat de gesprekken vertrouwelijk zijn. De Fed weigerde commentaar te geven.

Sommige banken begonnen vrijdag gebruik te maken van het kortingsvenster om de liquiditeit te versterken nadat de autoriteiten SVB's Silicon Valley Bank in beslag hadden genomen, zeiden mensen die bekend waren met de situatie, het laatste teken van toenemende stress onder de geldschieters van het land. Door dit te doen, reiken banken verder dan de zogenaamde geldschieter van het op een na laatste redmiddel, het Federal Home Loan Bank System, dat het afgelopen jaar een golf van leningen heeft gezien.

Onduidelijk is hoeveel banken dat hebben gedaan. Ten minste één zou normaal gesproken de New Yorkse FHLB hebben gebruikt. In een verklaring zei de New Yorkse FHLB dat het "een verhoogde vraag van onze leden had ervaren toen ze reageerden op een volatiele markt", maar dat het in staat was om leenverzoeken van vrijdag te honoreren.

De Fed heeft momenteel twee leningprogramma's onder het kortingsvenster. Het primaire kredietprogramma is voor gezonde banken die onderpand kunnen verstrekken aan de Fed en leningen kunnen krijgen tegen een lichte boete op hun daggeldrente, ook wel bekend als de federal funds rate.

Er is een tweede programma, secundair krediet genaamd, dat gericht is op banken in moeilijkheden, met hogere boetetarieven en kortere looptijden van leningen.

Het verhaal gaat verder

De Fed verlaagt doorgaans activa in beide programma's om zichzelf tegen risico's te verzekeren. Treasuries met een looptijd van meer dan 10 jaar hebben bijvoorbeeld een haircut van 5% om rekening te houden met hun volatiliteit. De haircuts kunnen door de Fed worden gewijzigd, zodat ze meer krediet uitkeren op relatief veilige pools van onderpand.

Het gebruik en de voorwaarden van het kortingsvenster vallen binnen de reikwijdte van de eigen besluitvorming van de Fed en vermijdt de goedkeuring door meerdere instanties die vereist is bij een noodleningsfaciliteit.

—Met hulp van Saleha Mohsin.

(Updates met achtergrondinformatie over de werking van het kortingsvenster vanaf de zesde alinea.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP