Fed-chef Powell 'deed wat hij moest doen' in Jackson Hole, zegt Larry Summers

Kort nadat Powell sprak op het jaarlijkse centralebanksymposium in Jackson Hole, Wyo., Summers vertelde Bloomberg dat de voorzitter van de Fed had gedaan "wat hij moest doen" en dat het duidelijk was dat de "overweldigende prioriteit" van de Fed de inflatie van het hoogste tempo in vier decennia terugtrok.

In een korte toespraak van zes pagina's signaleerde Powell dat de Fed de rente waarschijnlijk zal blijven verhogen en een tijdje hoog zal houden om de inflatie uit te roeien. Hij zei dat het herstellen van de jaarlijkse inflatie tot de doelstelling van 2% de "overkoepelende focus van de centrale bank op dit moment" is, ook al zullen consumenten en bedrijven economische pijn voelen.

Summers, voormalig hoofdeconoom bij de Wereldbank, voormalig directeur van de National Economics Council en voormalig minister van Financiën van de VS, evenals voormalig president van Harvard University, heeft herhaaldelijk kritiek geuit op de Fed omdat ze de recente stijging van de inflatie niet heeft opgemerkt en vervolgens te traag handelen om het aan te pakken.

Zo zei Summers eerder deze week dat de Federal Reserve "verwarring" veroorzaakt onder investeerders door een duidelijke verklaring te vermijden dat de werkloosheid waarschijnlijk zal stijgen tijdens haar strijd tegen inflatie, volgens de New York Post.

Uit het archief (juni 2022): Dit is waarom Larry Summers wil dat 10 miljoen mensen hun baan verliezen

"De realiteit is dat het waarschijnlijk niet zo realistisch is om te denken dat de Fed de inflatie helemaal kan verlagen zonder de werkloosheid omhoog te krijgen - en dat willen ze niet erkennen", zei Summers een week geleden. "Dat dwingt tot een zekere verwarring in al hun uitspraken."

Het werkloosheidspercentage in de VS bedroeg tot en met juli slechts 3.5%, volgens het meest recente banenrapport. Op dit moment verwacht de Fed dat de werkloosheid in 4.1 slechts 2024% zal bereiken, ook al voert ze een reeks scherpe renteverhogingen door die zullen wegen op de financiën van Amerikaanse bedrijven.

Summers heeft betoogd dat de werkloosheid tot ten minste 5% zal moeten stijgen om de inflatie met succes aan te pakken en heeft erop gewezen dat de Amerikaanse aandelen- en obligatiemarkten de afgelopen weken zijn gestegen, een teken dat beleggers de inspanningen van de Fed om de economie af te koelen nog niet zagen door een strakker monetair beleid als een beperking van de economische groei.

Amerikaanse markten kregen het bericht vrijdag toen de aandelen kelderden, met de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.03%
sluitend meer dan 1,000 punten gedaald voor de slechtste dagelijkse procentuele daling sinds mei, met de nadruk op de Powell-gelofte dat de centrale bank haar strijd tegen de inflatie zou voortzetten totdat de taak – om de jaarlijkse stijging van de Amerikaanse kosten van levensonderhoud terug te brengen tot de doelstelling van 2% – “klaar is”.

Siehe: 'Er is geen Fed-spil': Wall Street krijgt eindelijk de boodschap als aandelen bezwijken na Powell-toespraak

Na Powells toespraak in Jackson Hole prees Summers Powells erkenning dat er een prijs zal zijn om de inflatie af te koelen, waarbij hij opmerkte dat kortetermijneffecten op de werkgelegenheid en lonen acceptabel waren voor het verzekeren van welvaart op de lange termijn.

Powell had "prioriteit aan inflatie gegeven, waarbij hij duidelijk maakte dat hij erkende dat die prioriteitstelling op korte termijn nadelige gevolgen zou hebben die niet gemakkelijk zouden zijn", zei Summers, eraan toevoegend dat de centrale bank nu zo goed gepositioneerd was als ze de fouten kon krijgen. volgens hem in het recente verleden gepleegd.

Zie ook: Inflatie daalt voor het eerst in meer dan twee jaar, zo blijkt uit belangrijke Amerikaanse peilingen, als gevolg van dalende gasprijzen

De voormalige minister van Financiën zei dat Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, "een veel zwaardere baan" heeft dan Powell, gezien de inflatie in de eurozone, de schokken in de energieprijzen en de regionale politieke problemen.

"Het wordt een heel moeilijke weg voor hen om in Europa te bewandelen", zei Summers. "Mijn vermoeden zou zijn dat ze de tarieven meer zullen moeten verhogen dan momenteel is ingeprijsd, maar dat komt op een moment dat er zeer substantiële recessiekrachten zijn."