Fed-voorzitter Powell belooft de rente te verhogen om de inflatie te bestrijden 'totdat de klus is geklaard'

De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, benadrukte donderdag tijdens een optreden het belang van het terugdringen van de inflatie, voordat het publiek te veel gewend raakt aan hogere prijzen en deze als de norm gaat verwachten.

In zijn laatste opmerkingen, waarin hij zijn inzet voor de inflatiebestrijding onderstreepte, zei Powell dat verwachtingen een belangrijke rol spelen en cruciaal waren voor de reden waarom de inflatie in de jaren zeventig en tachtig zo hardnekkig was.

"De geschiedenis waarschuwt krachtig tegen voortijdig versoepelen van het beleid", zei de leider van de centrale bank in een vraag en antwoord gepresenteerd door het Cato Institute, een libertaire denktank gevestigd in Washington, DC. "Ik kan u verzekeren dat mijn collega's en ik sterk betrokken zijn bij dit project en we zullen doorgaan totdat de klus geklaard is.”

Het evenement was Powells laatste geplande publieke optreden voor de volgende vergadering van de Fed op 20-21 september.

Markten namen de opmerkingen grotendeels ter harte, met grote gemiddelden weinig veranderd in het begin op Wallstreet. De rente op staatsobligaties was meestal hoger, waarbij de tweejarige obligatie het meest gevoelig was voor renteverhogingen door de Fed, met een stijging van bijna 5 basispunten tot 3.49%. Een basispunt is 0.01 procentpunt.

De Fed heeft dit jaar de benchmarkrentetarieven vier keer verhoogd, waarbij de Fed Funds-rente nu tussen 2.25% en 2.50% ligt.

Markten verwachten algemeen dat het rentebepalende Federal Open Market Committee een derde opeenvolgende verhoging van 0.75 procentpunt zal doorvoeren wanneer het later deze maand bijeenkomt. Volgens de FedWatch-tracker van FedWatch-futures-weddenschappen van de CME Group steeg die kans zelfs tot 86% tijdens de opmerkingen van Powell.

Een reden om agressief te handelen is om ervoor te zorgen dat de inflatie rond het hoogste niveau in meer dan 40 jaar niet ingebakken raakt in het publieke bewustzijn, zei Powell.

"De Fed heeft de verantwoordelijkheid voor prijsstabiliteit, waarmee we 2% inflatie in de loop van de tijd bedoelen", zei hij. "Hoe langer de inflatie ruim boven de doelstelling blijft, hoe groter het risico dat het publiek een hogere inflatie als de norm begint te zien, en dat heeft het vermogen om de kosten van het verlagen van de inflatie te verhogen."

Er zijn de laatste tijd enkele tekenen dat in ieder geval het maandelijkse inflatietempo aan het afnemen is. Met name de benzineprijzen zijn gestaag gedaald na een korte stijging meer dan $ 5 per gallon eerder in de zomer.

De Fed krijgt zijn laatste blik op inflatiegegevens voor de vergadering volgende week, wanneer het Bureau of Labor Statistics de consumentenprijsindexgegevens van augustus vrijgeeft. Volgens FactSet verwachten economen een totale stijging van de CPI met 0.2% nadat deze in juli vlak was. Echter, het jaar-op-jaar stijging in juli was 8.5%, en veel gebieden buiten energie zagen aanzienlijke stijgingen.

Powell zei dat de inflatiedruk grotendeels voortkomt uit pandemische specifieke oorzaken. Toen de inflatie in het voorjaar van 2021 voor het eerst begon te stijgen, verwierpen Powell en zijn collega's het als "van voorbijgaande aard" en reageerden ze niet met grote beleidsstappen voordat ze in maart 2022 begonnen met het verhogen van de rente.

Hij zei echter dat het nu aan de Fed is om te blijven handelen totdat de inflatie daalt en de gevolgen van de jaren zeventig te vermijden, toen het uitblijven van een agressieve beleidsreactie de publieke verwachtingen voor hoge inflatie liet etteren.

"We moeten nu direct en krachtig optreden, zoals we zijn geweest, en we moeten doorgaan totdat de klus is geklaard om dat te voorkomen", zei hij.

Powell merkte de sterke arbeidsmarkt op, met een aanhoudend hoog personeelsbestand, zelfs met de tariefverhogingen en aangezien de ambtenaren van de Fed verwachten dat het officiële werkloosheidscijfer zal stijgen. Hij waarschuwde vorige maand dat de economie "enige pijn" zou kunnen ondervinden van een strakker beleid, maar zei dat een vertragende groei noodzakelijk is om de inflatie te temmen.

"Wat we hopen te bereiken, is een periode van groei onder de trend die ervoor zal zorgen dat de arbeidsmarkt weer in evenwicht komt en dat de lonen in de loop van de tijd weer zal dalen tot niveaus die meer in overeenstemming zijn met een inflatie van 2%", zei hij.