Fed-voorzitter Powell merkt 'zeer onzekere' impact op Oekraïne op, maar zegt dat er nog steeds renteverhogingen komen

Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve ziet nog steeds renteverhogingen aankomen, maar merkte woensdag op dat de oorlog tussen Rusland en Oekraïne onzekerheid in de vooruitzichten heeft gebracht.

In opmerkingen die hij deze week voorbereidde voor dubbele optredens voor de commissies van het Huis en de Senaat in het Congres, erkende de chef van de centrale bank de “enorme ontberingen” die de Russische invasie van Oekraïne veroorzaakt.

“De gevolgen voor de Amerikaanse economie zijn zeer onzeker en we zullen de situatie nauwlettend in de gaten houden”, aldus Powell.

“De gevolgen op de korte termijn voor de Amerikaanse economie van de invasie van Oekraïne, de aanhoudende oorlog, de sancties en de toekomstige gebeurtenissen blijven zeer onzeker”, voegde hij eraan toe. “Het maken van een passend monetair beleid in deze omgeving vereist de erkenning dat de economie zich op onverwachte manieren ontwikkelt. We zullen wendbaar moeten zijn in het reageren op binnenkomende gegevens en de zich ontwikkelende vooruitzichten.”

De opmerkingen komen te midden van het hoogste niveau van de inflatie in de VS in veertig jaar, gecompliceerd door een oorlog in Oekraïne die de olieprijzen naar ongeveer het hoogste niveau in tien jaar heeft gedreven. De consumentenprijzen stegen in januari met 40% ten opzichte van een jaar geleden, en de door de Fed geprefereerde inflatiemeter vertoonde de sterkste stijging in twaalf maanden sinds 7.5.

Powell en zijn collega-beleidsmakers geven al weken aan dat ze van plan zijn de rentetarieven te gaan verhogen om de inflatie aan te pakken. Hij herhaalde woensdag het standpunt dat het proces “renteverhogingen” met zich mee zal brengen, samen met aanwijzingen dat de Fed uiteindelijk haar obligatiebezit zal gaan verminderen.

“We zullen waar nodig onze beleidsinstrumenten gebruiken om te voorkomen dat de hogere inflatie zich verankert en tegelijkertijd een duurzame expansie en een sterke arbeidsmarkt bevorderen”, zei hij. “We hebben onze netto activa-aankopen afgebouwd. Met een inflatie ruim boven de 2 procent en een sterke arbeidsmarkt verwachten we dat het passend zal zijn om tijdens onze bijeenkomst later deze maand de streefmarge voor de Federal Funds Rate te verhogen.”

De Fed zal beginnen met het verminderen van de omvang van haar activabeleggingen nadat de renteverhogingen zijn begonnen, voegde hij eraan toe.

Sinds het begin van de Covid-pandemie heeft de Fed in het snelste tempo staatsobligaties en door hypotheek gedekte waardepapieren opgekocht, waardoor de totale bezittingen op de balans van de centrale bank op bijna $9 biljoen zijn gekomen.

Powell zei dat de verlaging “op een voorspelbare manier” zal plaatsvinden, grotendeels door een deel van de opbrengsten uit de obligaties elke maand te laten afvloeien in plaats van ze opnieuw te investeren.

Wat de economie betreft, zei de voorzitter dat hij nog steeds verwacht dat de inflatie in de loop van het jaar zal vertragen naarmate de problemen met de toeleveringsketen zijn opgelost. Hij noemde de arbeidsmarkt ‘extreem krap’ en constateerde sterke loonstijgingen, vooral voor lagere verdieners en minderheden.

“We begrijpen dat hoge inflatie aanzienlijke ontberingen met zich meebrengt, vooral voor degenen die het minst in staat zijn om de hogere kosten van essentiële zaken als voedsel, huisvesting en transport te dekken”, zei hij. “We weten dat het beste wat we kunnen doen om een ​​sterke arbeidsmarkt te ondersteunen, het bevorderen van een langdurige expansie is, en dat is alleen mogelijk in een omgeving van prijsstabiliteit.”

De markten hebben een renteverhoging tijdens de bijeenkomst van 15 en 16 maart volledig ingeprijsd, maar hebben de verwachtingen voor de rest van het jaar sinds het begin van de oorlog in Oekraïne verlaagd, zo blijkt uit gegevens van de CME-groep. Traders prijzen nu een stijging van vijf kwart procentpunten in, waardoor de Fed Funds-rente van het huidige bereik van 0%-0.25% naar 1.25%-1.5% zou worden gebracht.