Toezichthouders sloten de verontruste Silicon Valley Bank nadat de uitstroom van deposito's en een mislukte kapitaalverhoging instortten de 16e grootste bank van het land in crisis, die de grotere kredietverleningssector op zijn kop zet.
Het werd de grootste bank die failliet ging sinds Seattle's Washington Mutual tijdens het hoogtepunt van de financiële crisis van 2008 en, na Washington Mutual, het op een na grootste bankfaillissement in de geschiedenis van de VS. Het is ook de eerste bank die failliet gaat sinds 2020. Minister van Financiën Janet Yellen erkende de onrust in de sector vrijdag, zeggend dat er "een paar" banken zijn die de afdeling nauwlettend in de gaten houdt.
"Er zijn recente ontwikkelingen die betrekking hebben op enkele banken die ik nauwlettend in de gaten houd en wanneer banken financieel verlies lijden, is en zou dat een punt van zorg moeten zijn", zei Yellen vrijdag tegen wetgevers.
Het einde van Silicon Valley Bank kwam vrijdag toen regelgevers van de staat Californië beslag legden op de Santa Clara-instelling en de Federal Deposit Insurance Corporation als curator aanstelden, wat betekent dat de FDIC activa kan verkopen en geld kan terugbetalen aan verzekerde spaarders.
De bank had $ 209 miljard aan activa en $ 175.4 miljard aan deposito's. De FDIC, die dient als achtervang voor deposito's bij Amerikaanse banken tot een limiet van $ 250,000, zei dat alle verzekerde deposanten "uiterlijk" maandagochtend toegang zouden hebben tot hun geld.
Volgens het jaarverslag was in december 87 ongeveer 2022% van de deposito's van Silicon Valley Bank onverzekerd. Niet-verzekerde spaarders zullen de komende week een voorschot op dividend ontvangen en een bewijs van ondercuratelestelling voor het resterende bedrag van hun onverzekerde fondsen, aldus de FDIC. Het zou toekomstige dividendbetalingen kunnen doen als het de activa van Silicon Valley Bank verkoopt.
Aandelen van het moederbedrijf van de bank, SVB Financial (SIVB), werden stopgezet na een verlies van 60% op donderdag en nog eens 60% in pre-market trading op vrijdag. SVB is nu op zoek naar een koper en hoopt maandag een deal rond te hebben, volgens een Bloomberg-rapport.
Bankzorgen etteren
De zorgen over de banksector verspreidden zich vrijdag toen aandelen van verschillende andere regionale banken ook werden stopgezet toen hun aandelen kelderden.
De haltes waren inclusief Signature Bank (SBNY), een New Yorkse instelling die enkele cryptocurrency-klanten bedient, nadat de aandelen met meer dan 16% waren gedaald. Bank van de Eerste Republiek (FRC), dat een aantal bedrijven in de venture-wereld bedient en zich ook richt op vermogende klanten uit de technologie-industrie, zag de aandelen begin vrijdag met maar liefst 40% dalen. Zijn aandelen werden ook stopgezet, samen met die van andere regionale banken Western Alliance Bancorp (WAL) en PacWest Bancorp (PACW). De handel in die vier banken werd in de loop van de dag hervat en de aandelen van alle vier sloten dubbele cijfers. PacWest had de grootste daling, bijna 38%.
Een andere Californische bank die cryptocurrency-klanten bedient, Silvergate Capital (SI), kondigde een “vrijwillige liquidatie" Woensdag. Data-analysebedrijf S3 Partners ontdekte dat Silvergate op vrijdag het bedrijf met de meeste shortposities op de aandelenmarkt was, gemeten als percentage van de float, waarbij meer dan 84% van de aandelen die beschikbaar waren om te lenen, short werden verkocht.
Ter vergelijking: weddenschappen tegen Silicon Valley Bank, cryptovriendelijke Signature Bank en andere regionale banken zoals First Horizon National (FHB) en Bank OZK (OZK) stond op een meer bescheiden bereik van tussen 5.0% en 5.9% van hun float dat short werd verkocht.
De onrust was een teken dat investeerders zich steeds meer zorgen maken over hoe banken, vooral kleinere, het zullen vergaan nu de De Federal Reserve verhoogt agressief de rentetarieven. Beleggers hebben vrijdag banken gestraft die enige vermeende blootstelling hadden aan problematische klantenbestanden of grote hoeveelheden obligaties die verliezen zouden kunnen veroorzaken als banken gedwongen zouden worden ze te verkopen.
Veel gigantische banken hebben vrijdag het bloedbad omzeild, mogelijk een teken dat beleggers ze als sterker beschouwen en beter in staat om eventuele problemen als gevolg van hogere rentetarieven te weerstaan. Aandelen voor JP Morgan Chase (JPM), qua activa de grootste bank in de VS, steeg 2.5%. Bank van Amerika (BAC) en Citigroup (C) waren ongeveer vlak. Aandelen van Goldman Sachs Group (GS) daalden met meer dan 4%.
SVB's opkomst en ondergang
Silicon Valley Bank werd in 1983 opgericht door Bill Biggerstaff en Robert Medearis tijdens een pokerspel. De bank begon met een strategie om deposito's te innen van door durfkapitalisten gefinancierde bedrijven en overleefde de dotcom-zeepbel ondanks een daling van de aandelenkoers met 50%. In 2011 had de Santa Clara-bank meer dan 30,000 startups gefinancierd.
De recente problemen bij SVB begonnen met de campagne van de Fed om de inflatie terug te dringen, waardoor veel van haar startup- en techklanten in de problemen kwamen. Een uitstroom van deposito's dwong het om activa, obligaties, met verlies te verkopen.
Banken zijn grote beleggers in obligaties omdat ze veel veilige plaatsen nodig hebben om hun geld te parkeren. Veel van de grootste financiële instellingen in het land stortten zich op deze investeringen tijdens een periode van historisch lage rentetarieven die de eerste jaren van de pandemie overspande, toen banken tonnen nieuwe deposito's aantrokken en de kredietverlening enigszins terughoudend was.
Maar nu verhoogt de Fed de rente in een rap tempo, waarbij Fed-voorzitter Jerome Powell eerder deze week waarschuwde dat de centrale bank mogelijk de verhogingen moeten versnellen om de economie verder af te koelen. Het probleem dat voor banken ontstaat, is eenvoudig: hogere tarieven verlagen de waarde van hun bestaande obligaties.
Bij alle Amerikaanse banken bedroegen de ongerealiseerde verliezen op voor verkoop beschikbare en tot einde looptijd aangehouden effecten eind 620 in totaal $2022 miljard, volgens de Federal Deposit Insurance Corp. FDIC-voorzitter Martin Gruenberg benadrukte dit risico tijdens een toespraak op 6 maart naar een internationale bankconferentie.
Banken hoeven deze verliezen niet te realiseren als ze de activa niet verkopen. Maar SVB Financieel had die keuze niet. De uitstroom van deposito's dwong hun hand. Op donderdag daalde het aandeel met 60% door bezorgdheid over de bekendmaking door de bank van een verlies van $ 1.8 miljard uit de verkoop van obligaties en plannen om $ 2.25 miljard op te halen door gewone en preferente aandelen te verkopen.
David Faber van CNBC meldde begin vrijdag dat de geplande kapitaalverhoging van SVB de markt niet had vrijgemaakt en dat het bedrijf nu probeerde zichzelf te verkopen. Vervolgens hebben toezichthouders beslag gelegd op de bank van de SVB. SVB heeft ook een private banking- en vermogensdivisie, een venture capital- en kredietinvesteringsafdeling en investeringsbankactiviteiten.
“Dit is de meest agressieve renteverhogingscyclus van de Fed sinds de jaren 80. Als de rente zo snel stijgt, gaat er onvermijdelijk iets kapot', zegt Seema Shah, chief global strategist bij Principal Asset Management, tegen Yahoo Finance.
“Er zullen altijd banken in de VS zijn die zwakker zijn, maar over het algemeen is de Amerikaanse banksector redelijk goed gekapitaliseerd. Dus we kijken niet naar een grote ineenstorting van het financiële systeem, hoe dan ook, 'voegde Shah eraan toe.
Verschillende analisten zeiden vrijdag dat ze niet verwachten dat de uitdagingen van SVB Financial andere regionale banken zullen verlammen. Morgan Stanley zei in een notitie dat "de financieringsdruk waarmee SIVB wordt geconfronteerd, zeer eigenaardig is en niet moet worden gezien als een read-across voor andere regionale banken."
"We geloven niet dat er een liquiditeitscrisis is waarmee de banksector wordt geconfronteerd, en de meeste banken in onze dekking hebben voldoende toegang tot liquiditeit", aldus de bank.
Analisten van Bank of America zeiden in een notitie van vrijdag dat "wij geloven dat de scherpe uitverkoop van bankaandelen" donderdag waarschijnlijk overdreven was, aangezien investeerders eigenaardige problemen bij individuele banken extrapoleerden naar de bredere banksector.
Desalniettemin vormen stijgende rentes een uitdaging voor alle banken, merkten analisten van Bank of America op. Ze zullen de nettorentemarges aantasten, een belangrijke maatstaf voor de winstgevendheid van banken, en zullen de kredietkwaliteit van hun klanten aantasten.
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Bron: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html