Woensdag heeft de Britse Financial Conduct Authority, samen met de Bank of England en een werkgroep, de financiële bedrijven die synthetische LIBOR gebruiken, gevraagd een permanent en robuust alternatief voor de controversiële LIBOR te adopteren.
De FCA heeft eind 2021 het grootste deel van de LIBOR stopgezet. Dit was voor een meerderheid van de sector aanleiding om over te stappen op SONIA, aangezien LIBOR-referentiecontracten ter waarde van £13 biljoen afgelopen december zijn omgezet naar SONIA. Het voegde er ook aan toe dat er niet langer enige sterling LIBOR-gekoppelde geclearde derivaten bestaan.
Maar het Britse agentschap introduceerde in november een synthetische LIBOR voor twee valuta, het Britse pond en de yen, voor tijdelijk gebruik in bestaande contracten. “De FCA heeft duidelijk gemaakt dat synthetische LIBOR een tijdelijk karakter heeft
brug
Brug
De brug of liquiditeitsbrug is een essentieel onderdeel voor makelaars die hun klanten in staat stellen rechtstreeks tegen interbancaire tarieven te handelen via een Prime Broker of een Prime-of-Prime (PoP). Terwijl marktmakers geen brug nodig hebben om hun klanten te bedienen, hebben makelaars die orders doorsturen naar een liquiditeitsverschaffer of een elektronische uitvoeringsplaats een brug nodig om hun handelsplatform te verbinden met de interbancaire markt. Bruggen worden veel gebruikt in forex trading , speciaal voor Metatrader, 's werelds meest populaire handelsplatform. Bruggen kunnen een makelaar verbinden met een prime of prime of met een prime broker. Connectiviteitsproviders leveren oplossingen die voornamelijk gericht zijn op de meest populaire platforms op de markt: MetaTrader 4 (MT4) en MT5. Het onderdeel is een ander cruciaal onderdeel van een goede risicobeperking voor de makelaardij. De behoefte aan bruggen in de detailhandel Gezien de opkomst van de MT4- en MT5-platforms is er sindsdien behoefte ontstaan aan brugtechnologie. Dit is te wijten aan het feit dat Metaquotes, het bedrijf achter MT4, alleen voor ogen had dat hun platform zou worden gebruikt als een puur interface voor het handelen van een klantmakelaar. Dit betekent dat de makelaar de koersen instelde, de spread instelde en tegen de klant handelde. De handelaar had echter eigenlijk geen directe toegang tot de groothandelsmarkt voor forex, maar veel makelaars waren niet bereid om MT4 los te laten ten gunste van andere platforms die al inherent de toegang tot de markt via elektronische communicatienetwerken (ECN) ondersteunden vanwege de enorme populariteit van MT4 en dus mogelijk verlies van klanten. MetaTrader is niet ontworpen om te communiceren met banken of liquiditeitsverschaffers omdat Metaquotes het FIX-protocol (Financial Information Exchange) niet heeft geïmplementeerd. Het FIX-protocol is een protocol voor elektronische communicatie dat in het begin van de jaren '1990 is opgezet om wereldwijde uitwisseling van informatie in realtime mogelijk te maken met betrekking tot de transacties van financiële markten en instrumenten. Als gevolg hiervan werd software ontwikkeld door derden om MetaTrader in staat te stellen handelaren te verbinden met de interbancaire.
De brug of liquiditeitsbrug is een essentieel onderdeel voor makelaars die hun klanten in staat stellen rechtstreeks tegen interbancaire tarieven te handelen via een Prime Broker of een Prime-of-Prime (PoP). Terwijl marktmakers geen brug nodig hebben om hun klanten te bedienen, hebben makelaars die orders doorsturen naar een liquiditeitsverschaffer of een elektronische uitvoeringsplaats een brug nodig om hun handelsplatform te verbinden met de interbancaire markt. Bruggen worden veel gebruikt in forex trading , speciaal voor Metatrader, 's werelds meest populaire handelsplatform. Bruggen kunnen een makelaar verbinden met een prime of prime of met een prime broker. Connectiviteitsproviders leveren oplossingen die voornamelijk gericht zijn op de meest populaire platforms op de markt: MetaTrader 4 (MT4) en MT5. Het onderdeel is een ander cruciaal onderdeel van een goede risicobeperking voor de makelaardij. De behoefte aan bruggen in de detailhandel Gezien de opkomst van de MT4- en MT5-platforms is er sindsdien behoefte ontstaan aan brugtechnologie. Dit is te wijten aan het feit dat Metaquotes, het bedrijf achter MT4, alleen voor ogen had dat hun platform zou worden gebruikt als een puur interface voor het handelen van een klantmakelaar. Dit betekent dat de makelaar de koersen instelde, de spread instelde en tegen de klant handelde. De handelaar had echter eigenlijk geen directe toegang tot de groothandelsmarkt voor forex, maar veel makelaars waren niet bereid om MT4 los te laten ten gunste van andere platforms die al inherent de toegang tot de markt via elektronische communicatienetwerken (ECN) ondersteunden vanwege de enorme populariteit van MT4 en dus mogelijk verlies van klanten. MetaTrader is niet ontworpen om te communiceren met banken of liquiditeitsverschaffers omdat Metaquotes het FIX-protocol (Financial Information Exchange) niet heeft geïmplementeerd. Het FIX-protocol is een protocol voor elektronische communicatie dat in het begin van de jaren '1990 is opgezet om wereldwijde uitwisseling van informatie in realtime mogelijk te maken met betrekking tot de transacties van financiële markten en instrumenten. Als gevolg hiervan werd software ontwikkeld door derden om MetaTrader in staat te stellen handelaren te verbinden met de interbancaire.
Lees deze term voor RFR’s, en de beschikbaarheid ervan is niet gegarandeerd na eind 2022”, verduidelijkte de toezichthouder.
Het zal overwegen om het synthetische pond sterling met een looptijd van één en zes maanden met pensioen te laten gaan
LIBOR
Libor
Libor staat voor London Interbank Offered Rate. Het is een sectorspecifieke term waar de meesten van ons nooit van zouden hebben gehoord totdat het “Libor-schandaal” in 2012 populair werd. Libor wordt beschouwd als een van de belangrijkste rentetarieven in de financiële wereld, waarop biljoenen financiële contracten rusten. Het Libor-tarief heeft gevolgen voor meer dan $800,000,000,000,000 aan financiële deals. Banken kunnen elkaar simpelweg geen geld lenen wanneer ze maar willen, omdat er een systeem voorhanden is. Elke dag geeft een groep vooraanstaande banken de rentetarieven waartegen zij bereid zijn leningen te verstrekken aan andere financiële instellingen door. Ze suggereren tarieven in 10 valuta's voor 15 verschillende leningslengtes, variërend van één dag tot twaalf maanden. De belangrijkste koers is de driemaands dollar Libor. De ingediende rentetarieven zijn de bedragen die de banken schatten dat zij andere banken zouden betalen om voor drie maanden dollars te lenen als zij geld zouden lenen op de dag dat de rente wordt vastgesteld. Vervolgens wordt een gemiddelde berekend. Gevolgen op lange termijn van het Libor-schandaal Het Libor-schandaal toonde een arrogante minachting voor de regels en dat handelaars jarenlang samenspanden om de Libor, de rente op leningen van de banken, te manipuleren. De Libor wordt vastgesteld door een zelfgekozen, zelfregulerend comité van de grootste banken ter wereld. Vanaf 12 onthulde een internationaal onderzoek naar de Libor al in 2012 een complot van meerdere banken – met name Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank en de Royal Bank of Scotland – om deze rentetarieven te manipuleren om winst te maken. blijven grote instellingen erbij betrekken, hen blootstellen aan rechtszaken en het vertrouwen in het mondiale financiële systeem aantasten. Toezichthouders in de Verenigde Staten, Groot-Brittannië en de Europese Unie hebben banken boetes opgelegd van meer dan 2003 miljard dollar voor het manipuleren van de Libor, die de basis vormt voor ruim 9 biljoen dollar aan leningen wereldwijd. Sinds 300 hebben autoriteiten in zowel het Verenigd Koninkrijk als de Verenigde Staten strafrechtelijke aanklachten ingediend tegen individuele handelaren en makelaars vanwege hun rol bij het manipuleren van tarieven. Het schandaal heeft geleid tot de roep om diepgaandere hervormingen van het hele LIBOR-systeem voor het vaststellen van tarieven, evenals zwaardere straffen voor het beledigen van individuen en instellingen, maar tot nu toe blijft de verandering fragmentarisch.
Libor staat voor London Interbank Offered Rate. Het is een sectorspecifieke term waar de meesten van ons nooit van zouden hebben gehoord totdat het “Libor-schandaal” in 2012 populair werd. Libor wordt beschouwd als een van de belangrijkste rentetarieven in de financiële wereld, waarop biljoenen financiële contracten rusten. Het Libor-tarief heeft gevolgen voor meer dan $800,000,000,000,000 aan financiële deals. Banken kunnen elkaar simpelweg geen geld lenen wanneer ze maar willen, omdat er een systeem voorhanden is. Elke dag geeft een groep vooraanstaande banken de rentetarieven waartegen zij bereid zijn leningen te verstrekken aan andere financiële instellingen door. Ze suggereren tarieven in 10 valuta's voor 15 verschillende leningslengtes, variërend van één dag tot twaalf maanden. De belangrijkste koers is de driemaands dollar Libor. De ingediende rentetarieven zijn de bedragen die de banken schatten dat zij andere banken zouden betalen om voor drie maanden dollars te lenen als zij geld zouden lenen op de dag dat de rente wordt vastgesteld. Vervolgens wordt een gemiddelde berekend. Gevolgen op lange termijn van het Libor-schandaal Het Libor-schandaal toonde een arrogante minachting voor de regels en dat handelaars jarenlang samenspanden om de Libor, de rente op leningen van de banken, te manipuleren. De Libor wordt vastgesteld door een zelfgekozen, zelfregulerend comité van de grootste banken ter wereld. Vanaf 12 onthulde een internationaal onderzoek naar de Libor al in 2012 een complot van meerdere banken – met name Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank en de Royal Bank of Scotland – om deze rentetarieven te manipuleren om winst te maken. blijven grote instellingen erbij betrekken, hen blootstellen aan rechtszaken en het vertrouwen in het mondiale financiële systeem aantasten. Toezichthouders in de Verenigde Staten, Groot-Brittannië en de Europese Unie hebben banken boetes opgelegd van meer dan 2003 miljard dollar voor het manipuleren van de Libor, die de basis vormt voor ruim 9 biljoen dollar aan leningen wereldwijd. Sinds 300 hebben autoriteiten in zowel het Verenigd Koninkrijk als de Verenigde Staten strafrechtelijke aanklachten ingediend tegen individuele handelaren en makelaars vanwege hun rol bij het manipuleren van tarieven. Het schandaal heeft geleid tot de roep om diepgaandere hervormingen van het hele LIBOR-systeem voor het vaststellen van tarieven, evenals zwaardere straffen voor het beledigen van individuen en instellingen, maar tot nu toe blijft de verandering fragmentarisch.
Lees deze term eind 2022 en zal ook beslissen over een datum om een einde te maken aan de synthetische LIBOR op 3 maanden.
De dominantie van SONIA
Het besluit van de FCA om een einde te maken aan de LIBOR was voor andere mondiale toezichthouders ook aanleiding om er bij bedrijven op aan te dringen alternatieven te vinden voor de veelgebruikte benchmark. SONIA is veruit het meest gebruikte alternatief in Groot-Brittannië. De uitgifte van obligaties met variabele rente op de geldmarkten bedroeg sinds 120 meer dan £2018 miljard, en de nieuwe SONIA-leningen bedroegen in diverse sectoren meer dan £100 miljard.
Volgens de Bank of Estimates is er nog minder dan 2 procent van de totale LIBOR-aandelen in Britse pond over en zijn er nog steeds bankbiljetten, en zijn bedrijven al bezig met het aanpakken van deze resterende blootstelling.
“Het is moeilijk om een verdergaande en substantiële marktverschuiving van de afgelopen jaren te bedenken dan de transitie weg van de LIBOR”, aldus Andrew Bailey, de gouverneur van de Bank of England. “Het feit dat de meeste LIBOR-instellingen eind 2021 met minimale verstoring eindigden, is een bewijs van de samenwerking tussen een breed scala aan industriële sectoren en rechtsgebieden.”
Woensdag heeft de Britse Financial Conduct Authority, samen met de Bank of England en een werkgroep, de financiële bedrijven die synthetische LIBOR gebruiken, gevraagd een permanent en robuust alternatief voor de controversiële LIBOR te adopteren.
De FCA heeft eind 2021 het grootste deel van de LIBOR stopgezet. Dit was voor een meerderheid van de sector aanleiding om over te stappen op SONIA, aangezien LIBOR-referentiecontracten ter waarde van £13 biljoen afgelopen december zijn omgezet naar SONIA. Het voegde er ook aan toe dat er niet langer enige sterling LIBOR-gekoppelde geclearde derivaten bestaan.
Maar het Britse agentschap introduceerde in november een synthetische LIBOR voor twee valuta, het Britse pond en de yen, voor tijdelijk gebruik in bestaande contracten. “De FCA heeft duidelijk gemaakt dat synthetische LIBOR een tijdelijk karakter heeft
brug
Brug
De brug of liquiditeitsbrug is een essentieel onderdeel voor makelaars die hun klanten in staat stellen rechtstreeks tegen interbancaire tarieven te handelen via een Prime Broker of een Prime-of-Prime (PoP). Terwijl marktmakers geen brug nodig hebben om hun klanten te bedienen, hebben makelaars die orders doorsturen naar een liquiditeitsverschaffer of een elektronische uitvoeringsplaats een brug nodig om hun handelsplatform te verbinden met de interbancaire markt. Bruggen worden veel gebruikt in forex trading , speciaal voor Metatrader, 's werelds meest populaire handelsplatform. Bruggen kunnen een makelaar verbinden met een prime of prime of met een prime broker. Connectiviteitsproviders leveren oplossingen die voornamelijk gericht zijn op de meest populaire platforms op de markt: MetaTrader 4 (MT4) en MT5. Het onderdeel is een ander cruciaal onderdeel van een goede risicobeperking voor de makelaardij. De behoefte aan bruggen in de detailhandel Gezien de opkomst van de MT4- en MT5-platforms is er sindsdien behoefte ontstaan aan brugtechnologie. Dit is te wijten aan het feit dat Metaquotes, het bedrijf achter MT4, alleen voor ogen had dat hun platform zou worden gebruikt als een puur interface voor het handelen van een klantmakelaar. Dit betekent dat de makelaar de koersen instelde, de spread instelde en tegen de klant handelde. De handelaar had echter eigenlijk geen directe toegang tot de groothandelsmarkt voor forex, maar veel makelaars waren niet bereid om MT4 los te laten ten gunste van andere platforms die al inherent de toegang tot de markt via elektronische communicatienetwerken (ECN) ondersteunden vanwege de enorme populariteit van MT4 en dus mogelijk verlies van klanten. MetaTrader is niet ontworpen om te communiceren met banken of liquiditeitsverschaffers omdat Metaquotes het FIX-protocol (Financial Information Exchange) niet heeft geïmplementeerd. Het FIX-protocol is een protocol voor elektronische communicatie dat in het begin van de jaren '1990 is opgezet om wereldwijde uitwisseling van informatie in realtime mogelijk te maken met betrekking tot de transacties van financiële markten en instrumenten. Als gevolg hiervan werd software ontwikkeld door derden om MetaTrader in staat te stellen handelaren te verbinden met de interbancaire.
De brug of liquiditeitsbrug is een essentieel onderdeel voor makelaars die hun klanten in staat stellen rechtstreeks tegen interbancaire tarieven te handelen via een Prime Broker of een Prime-of-Prime (PoP). Terwijl marktmakers geen brug nodig hebben om hun klanten te bedienen, hebben makelaars die orders doorsturen naar een liquiditeitsverschaffer of een elektronische uitvoeringsplaats een brug nodig om hun handelsplatform te verbinden met de interbancaire markt. Bruggen worden veel gebruikt in forex trading , speciaal voor Metatrader, 's werelds meest populaire handelsplatform. Bruggen kunnen een makelaar verbinden met een prime of prime of met een prime broker. Connectiviteitsproviders leveren oplossingen die voornamelijk gericht zijn op de meest populaire platforms op de markt: MetaTrader 4 (MT4) en MT5. Het onderdeel is een ander cruciaal onderdeel van een goede risicobeperking voor de makelaardij. De behoefte aan bruggen in de detailhandel Gezien de opkomst van de MT4- en MT5-platforms is er sindsdien behoefte ontstaan aan brugtechnologie. Dit is te wijten aan het feit dat Metaquotes, het bedrijf achter MT4, alleen voor ogen had dat hun platform zou worden gebruikt als een puur interface voor het handelen van een klantmakelaar. Dit betekent dat de makelaar de koersen instelde, de spread instelde en tegen de klant handelde. De handelaar had echter eigenlijk geen directe toegang tot de groothandelsmarkt voor forex, maar veel makelaars waren niet bereid om MT4 los te laten ten gunste van andere platforms die al inherent de toegang tot de markt via elektronische communicatienetwerken (ECN) ondersteunden vanwege de enorme populariteit van MT4 en dus mogelijk verlies van klanten. MetaTrader is niet ontworpen om te communiceren met banken of liquiditeitsverschaffers omdat Metaquotes het FIX-protocol (Financial Information Exchange) niet heeft geïmplementeerd. Het FIX-protocol is een protocol voor elektronische communicatie dat in het begin van de jaren '1990 is opgezet om wereldwijde uitwisseling van informatie in realtime mogelijk te maken met betrekking tot de transacties van financiële markten en instrumenten. Als gevolg hiervan werd software ontwikkeld door derden om MetaTrader in staat te stellen handelaren te verbinden met de interbancaire.
Lees deze term voor RFR’s, en de beschikbaarheid ervan is niet gegarandeerd na eind 2022”, verduidelijkte de toezichthouder.
Het zal overwegen om het synthetische pond sterling met een looptijd van één en zes maanden met pensioen te laten gaan
LIBOR
Libor
Libor staat voor London Interbank Offered Rate. Het is een sectorspecifieke term waar de meesten van ons nooit van zouden hebben gehoord totdat het “Libor-schandaal” in 2012 populair werd. Libor wordt beschouwd als een van de belangrijkste rentetarieven in de financiële wereld, waarop biljoenen financiële contracten rusten. Het Libor-tarief heeft gevolgen voor meer dan $800,000,000,000,000 aan financiële deals. Banken kunnen elkaar simpelweg geen geld lenen wanneer ze maar willen, omdat er een systeem voorhanden is. Elke dag geeft een groep vooraanstaande banken de rentetarieven waartegen zij bereid zijn leningen te verstrekken aan andere financiële instellingen door. Ze suggereren tarieven in 10 valuta's voor 15 verschillende leningslengtes, variërend van één dag tot twaalf maanden. De belangrijkste koers is de driemaands dollar Libor. De ingediende rentetarieven zijn de bedragen die de banken schatten dat zij andere banken zouden betalen om voor drie maanden dollars te lenen als zij geld zouden lenen op de dag dat de rente wordt vastgesteld. Vervolgens wordt een gemiddelde berekend. Gevolgen op lange termijn van het Libor-schandaal Het Libor-schandaal toonde een arrogante minachting voor de regels en dat handelaars jarenlang samenspanden om de Libor, de rente op leningen van de banken, te manipuleren. De Libor wordt vastgesteld door een zelfgekozen, zelfregulerend comité van de grootste banken ter wereld. Vanaf 12 onthulde een internationaal onderzoek naar de Libor al in 2012 een complot van meerdere banken – met name Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank en de Royal Bank of Scotland – om deze rentetarieven te manipuleren om winst te maken. blijven grote instellingen erbij betrekken, hen blootstellen aan rechtszaken en het vertrouwen in het mondiale financiële systeem aantasten. Toezichthouders in de Verenigde Staten, Groot-Brittannië en de Europese Unie hebben banken boetes opgelegd van meer dan 2003 miljard dollar voor het manipuleren van de Libor, die de basis vormt voor ruim 9 biljoen dollar aan leningen wereldwijd. Sinds 300 hebben autoriteiten in zowel het Verenigd Koninkrijk als de Verenigde Staten strafrechtelijke aanklachten ingediend tegen individuele handelaren en makelaars vanwege hun rol bij het manipuleren van tarieven. Het schandaal heeft geleid tot de roep om diepgaandere hervormingen van het hele LIBOR-systeem voor het vaststellen van tarieven, evenals zwaardere straffen voor het beledigen van individuen en instellingen, maar tot nu toe blijft de verandering fragmentarisch.
Libor staat voor London Interbank Offered Rate. Het is een sectorspecifieke term waar de meesten van ons nooit van zouden hebben gehoord totdat het “Libor-schandaal” in 2012 populair werd. Libor wordt beschouwd als een van de belangrijkste rentetarieven in de financiële wereld, waarop biljoenen financiële contracten rusten. Het Libor-tarief heeft gevolgen voor meer dan $800,000,000,000,000 aan financiële deals. Banken kunnen elkaar simpelweg geen geld lenen wanneer ze maar willen, omdat er een systeem voorhanden is. Elke dag geeft een groep vooraanstaande banken de rentetarieven waartegen zij bereid zijn leningen te verstrekken aan andere financiële instellingen door. Ze suggereren tarieven in 10 valuta's voor 15 verschillende leningslengtes, variërend van één dag tot twaalf maanden. De belangrijkste koers is de driemaands dollar Libor. De ingediende rentetarieven zijn de bedragen die de banken schatten dat zij andere banken zouden betalen om voor drie maanden dollars te lenen als zij geld zouden lenen op de dag dat de rente wordt vastgesteld. Vervolgens wordt een gemiddelde berekend. Gevolgen op lange termijn van het Libor-schandaal Het Libor-schandaal toonde een arrogante minachting voor de regels en dat handelaars jarenlang samenspanden om de Libor, de rente op leningen van de banken, te manipuleren. De Libor wordt vastgesteld door een zelfgekozen, zelfregulerend comité van de grootste banken ter wereld. Vanaf 12 onthulde een internationaal onderzoek naar de Libor al in 2012 een complot van meerdere banken – met name Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank en de Royal Bank of Scotland – om deze rentetarieven te manipuleren om winst te maken. blijven grote instellingen erbij betrekken, hen blootstellen aan rechtszaken en het vertrouwen in het mondiale financiële systeem aantasten. Toezichthouders in de Verenigde Staten, Groot-Brittannië en de Europese Unie hebben banken boetes opgelegd van meer dan 2003 miljard dollar voor het manipuleren van de Libor, die de basis vormt voor ruim 9 biljoen dollar aan leningen wereldwijd. Sinds 300 hebben autoriteiten in zowel het Verenigd Koninkrijk als de Verenigde Staten strafrechtelijke aanklachten ingediend tegen individuele handelaren en makelaars vanwege hun rol bij het manipuleren van tarieven. Het schandaal heeft geleid tot de roep om diepgaandere hervormingen van het hele LIBOR-systeem voor het vaststellen van tarieven, evenals zwaardere straffen voor het beledigen van individuen en instellingen, maar tot nu toe blijft de verandering fragmentarisch.
Lees deze term eind 2022 en zal ook beslissen over een datum om een einde te maken aan de synthetische LIBOR op 3 maanden.
De dominantie van SONIA
Het besluit van de FCA om een einde te maken aan de LIBOR was voor andere mondiale toezichthouders ook aanleiding om er bij bedrijven op aan te dringen alternatieven te vinden voor de veelgebruikte benchmark. SONIA is veruit het meest gebruikte alternatief in Groot-Brittannië. De uitgifte van obligaties met variabele rente op de geldmarkten bedroeg sinds 120 meer dan £2018 miljard, en de nieuwe SONIA-leningen bedroegen in diverse sectoren meer dan £100 miljard.
Volgens de Bank of Estimates is er nog minder dan 2 procent van de totale LIBOR-aandelen in Britse pond over en zijn er nog steeds bankbiljetten, en zijn bedrijven al bezig met het aanpakken van deze resterende blootstelling.
“Het is moeilijk om een verdergaande en substantiële marktverschuiving van de afgelopen jaren te bedenken dan de transitie weg van de LIBOR”, aldus Andrew Bailey, de gouverneur van de Bank of England. “Het feit dat de meeste LIBOR-instellingen eind 2021 met minimale verstoring eindigden, is een bewijs van de samenwerking tussen een breed scala aan industriële sectoren en rechtsgebieden.”
Bron: https://www.financemagnates.com/institutional-forex/fca-asks-financial-firms-to-drop-synthetic-libor-for-robust-alternative/