Het bedrijf voor online makers heeft te maken gehad met een samenloop van factoren die zijn bedrijf hebben doen afkoelen. Zonder een infusie van financiering kijkt FaZe Clan mogelijk naar Game Over.
WToen Snoop Dogg het podium bestormde tijdens de Super Bowl-rustshow van 2022 met een gouden ketting van het FaZe Clan-merk, markeerde het een belangrijk moment voor de esports-organisatie die een lifestyle-merk werd dat zichzelf het toonbeeld van de jeugdcultuur noemt: FaZe Clan was gearriveerd.
De sieraden waren een signaal dat Snoop een 'lid' van de FaZe Clan was geworden en zich had aangesloten bij de gelederen van professionele gamers, makers van online inhoud en andere beroemdheden zoals Lil Yachty, Kyler Murray en Bronny James die samen de ultieme ambitieuze coole kinderclub vormen. Het visitekaartje van FaZe is het vermogen om samen te werken met deze talenten om zowel competitieve esports als casual gaming verder naar de mainstream te duwen. Of het nu bij de Super Bowl is, op de cover van Sports Illustrated of op bruisende feesten op het hoofdkantoor van het bedrijf in Los Angeles, heeft FaZe hard gewerkt om de reputatie op te bouwen.
Maar Snoop Dogg bij de club krijgen was niet goedkoop. Voor het gebruik van zijn gelijkenis en reputatie stemde FaZe ermee in hem $ 1.9 miljoen aan aandelen en een plek in de raad van bestuur van het bedrijf te geven, plus $ 248,000 aan aandelen elk aan zijn zoon en bedrijven die worden gecontroleerd door zijn echtgenote en zijn manager. De aandelen zullen volledig onvoorwaardelijk worden wanneer hun eerste tweejarige samenwerking begin 2024 afloopt. De vertegenwoordigers van Snoop Dogg reageerden niet op verzoeken om commentaar.
Net als voor andere esports-bedrijven, een manier vinden om internetmacht om te zetten in een legitiem bedrijf was de fundamentele uitdaging voor FaZe, dat geld verdient door esports-winsten, splitst de omzet zich met zijn talent- en merkpartnerschappen met bedrijven als McDonald's en DoorDash. De druk nam toe toen het bedrijf in juli besloot om in een SPAC-fusie met B. Riley Principal 150 naar de beurs te gaan. Sinds het debuut op de NASDAQ heeft het aandeel van FaZe een hobbelige rit gemaakt die het niettemin maandenlang boven zijn debuutprijs van $ 10 hield. De aandelen bereikten in augustus een piek van $ 20.08, wat zijn vruchten afwierp om eind september de eerste esports-organisatie te worden met een waardering van $ 1 miljard.
Vervolgens bleek uit een registratieaanvraag van 26 september dat ongeveer $ 71.4 miljoen van een $ 100 miljoen PIPE-investering die werd gebruikt om operaties te financieren, in gebreke was gebleven en door B. Riley moest worden gedekt. Het nieuws brak ook uit dat 92% van de SPAC-aandeelhouders ervoor had gekozen hun aandelen tijdens de fusie in te wisselen voor contanten in plaats van ze om te zetten in de nieuwe gewone FaZe-aandelen, waardoor bijna $ 159 miljoen van de trustrekening van het bedrijf werd afgetapt.
Aandelen kelderden. In iets meer dan een week tijd gingen de FaZe-aandelen van $ 14.75 naar minder dan $ 5, en daalden verder tot $ 1.78 op een gegeven moment in november na de publicatie van de financiële resultaten van het bedrijf over het derde kwartaal.
Nu schommelt de prijs rond de $ 2, waardoor het bedrijf een marktkapitalisatie heeft van iets meer dan $ 150 miljoen.
"Zoals we beschreven in onze Q3-aankondiging, ziet FaZe een sterk zakelijk momentum met merken, talent en de gaminggemeenschap na onze intrede op de openbare markten, en onze omzetprestaties en verwachtingen voor het hele jaar weerspiegelen dat," vertelde Lee Trink, CEO van FaZe. Forbes in een schriftelijke verklaring. "Gezien de bredere economie en de lager dan verwachte opbrengsten van de openbare transactie, gaan we agressief te werk om ons kapitaal te beheren en tegelijkertijd te kijken naar manieren om onze balans te verbeteren om de groeimogelijkheden die voor ons liggen na te jagen." Trink weigerde verder commentaar te geven.
Het financiële rapport over het derde kwartaal schetst een beeld van een bedrijf dat snel zonder geld komt te zitten. Omdat FaZe nooit winstgevend is geweest, heeft het altijd externe investeringen gebruikt om zijn activiteiten te financieren. De massale uitverkoop van aandelen betekende dat FaZe Holdings ongeveer $ 100 miljoen aan kapitaal ophaalde uit de SPAC-fusie, minder dan de helft van de $ 218 miljoen die het afgelopen najaar had voorspeld.
Op 30 september meldt FaZe $ 43.9 miljoen in contanten bij de hand te hebben, genoeg om lopende operaties alleen tot november 2023 te financieren.
"Deze omstandigheden hebben substantiële twijfel doen rijzen over ons vermogen om onze continuïteit te handhaven", zegt het bedrijf in zijn driemaandelijkse indiening van regelgeving, "wat afhankelijk is van ons vermogen om aanzienlijke inkomsten te genereren en ons vermogen om extra fondsen te werven door middel van onze financieringsinspanningen met schuld en eigen vermogen."
Daartoe heeft FaZe samenwerkingen aangekondigd met Xfinity en The Sandbox metaverse en een hernieuwde deal met McDonald's in de afgelopen maanden, waarbij het zijn hoed ophangt aan 11 actieve sponsoring ter waarde van meer dan $ 500,000 in de eerste drie kwartalen, tegen acht op dit moment vorig jaar.
Het belangrijkste verkoopargument dat FaZe Clan zal gebruiken om nieuwe investeerders en adverteerders te lokken, is het grote publiek van Gen-Z-volgers. Maar zelfs die cijfers zien er bij nader inzien minder gunstig uit voor het merk. De meest voorkomende statistiek die door het bedrijf wordt gepromoot, is het "totale bereik" - het totale aantal volgers van alle FaZe-leden op alle sociale en videoplatforms - wat neerkomt op een ongelooflijke 526 miljoen. Ter vergelijking: de totale Amerikaanse bevolking is 332 miljoen.
Toch zijn bijna 200 miljoen volgers van FaZe afkomstig van populaire leden van beroemdheden, zoals Snoop Dogg, wiens accounts FaZe contractueel is overeengekomen om niet direct geld te verdienen. Het resterende totaal is nog steeds te hoog, naar eigen zeggen van het bedrijf, omdat elke fan die meerdere makers op meerdere platforms volgt, bijvoorbeeld Instagram, YouTube en Twitch, meerdere keren kan worden geteld.
Een nauwkeurigere schatting van de fanbase van FaZe zou het totale aantal YouTube-abonnees kunnen zijn, dat op 30 september in totaal iets minder dan 136 miljoen bedroeg, hoewel deze statistiek ook elke persoon die zich op meerdere aan FaZe gelieerde kanalen had geabonneerd, dubbel zou tellen.
Wat het werkelijke aantal ook is, FaZe heeft nog steeds een aanzienlijke schare fans. De zakelijke problemen zijn indicatief voor een aanhoudende trend in de game-industrie, waar toporganisaties, en meer specifiek het talent dat ze in dienst hebben, een groot publiek online hebben aangetrokken, maar nog geen manier hebben gevonden om aanzienlijke inkomsten uit de relaties te genereren. In plaats daarvan vertrouwden ze op grote externe investeringen. FaZe's lijst met vroege investeerders omvatte beroemdheden als Pitbull en Offset en professionele atleten zoals Jamal Murray.
"Het volgt bijna een technisch model in plaats van een sportmodel, van het werven van fondsen en het uitwerken van manieren om later geld te verdienen", zegt Malph Minns, de algemeen directeur van esports-adviesbureau Strive Sponsorship. “Nu is het geld naar het niveau gestroomd waar investeerders nu zeggen: oké, hoe gaan we het rendement zien? En ik denk dat daar binnen de esports-industrie nog steeds geen duidelijk antwoord op is.”
In tegenstelling tot traditionele sporten nemen esports-organisaties over het algemeen niet deel aan de mediarechtencontracten van esports-uitzendingen en zijn makers van inhoud volledig afhankelijk van platforms van derden om hun inhoud te verspreiden. Op YouTube bedroeg de gemiddelde opbrengst per abonnee binnen het FaZe-netwerk volgens het kwartaalrapport slechts 36 cent.
Dan is er de vraag hoeveel van de 36 cent FaZe mag houden. Het percentage wordt op individuele basis onderhandeld met talent, die opereren als onafhankelijke contractanten, maar in 2019 heeft het bedrijf zei het maximale bedrag aan toernooiwinsten en inhoudsinkomsten dat door het bedrijf werd ontvangen, was 20%.
Het is een belangrijk onderscheid op de balans. Van de $ 48.6 miljoen aan totale omzet die in de eerste drie kwartalen van 2022 werd gerapporteerd, bracht het bedrijf zelf slechts $ 14 miljoen op.
Tijdens de winstoproep van november kondigde de nieuwe CFO Christoph Pachler $ 7 miljoen aan besparingen op jaarbasis aan, maar het rapport bevestigt FaZe's intentie om kosten en uitgaven "in toekomstige perioden te laten stijgen" naarmate het verder gaat met zijn groeistrategie, inclusief acquisities. Dit geeft aan dat er in de nabije toekomst behoefte is aan aanvullende financiering. De verkoop van nieuwe aandelen lijkt op dit moment onwaarschijnlijk, aangezien hun potentiële waarde de afgelopen maanden met meer dan 80% is gedaald.
"Als we extra schuldfinanciering aantrekken, kunnen we worden verplicht om voorwaarden te accepteren die ons vermogen beperken om extra schulden aan te gaan, ons dwingen gespecificeerde liquiditeits- of andere ratio's te behouden, of ons vermogen beperken om dividenden uit te keren of overnames te doen", aldus het kwartaalrapport. .
De afgelopen jaren was een bedrijf met plannen voor de toekomst en een ambitieuze groeistrategie met enorme verliezen, zoals Netflix, een soort paradoxaal recept voor succes. FaZe lanceerde echter publiekelijk in een beursomgeving waar geldverliezende technologiebedrijven abrupt weer met beide benen op de grond werden gezet, vooral als er geen gemakkelijke manier was om winstgevend te worden.
FaZe blijft zich inzetten voor haar langetermijnvisie. Bij de aankondiging van de resultaten over het derde kwartaal noemde Trink zijn talent-first-model 'de toekomst van entertainment'. De volgende test van dat optimisme zal half januari komen, wanneer FaZe-talent, werknemers en eigenaren worden ontheven van hun zes maanden durende "lock-up" -overeenkomsten als voorwaarde voor de fusie en de optie krijgen om hun aandelen te verkopen.
"Er is een erkenning dat ze proberen iets van waarde op te bouwen, en je moet investeren voordat je rendement kunt behalen", zegt Minns. "Maar de grote vraag is: hoeveel blijf je erin stoppen voordat je rendement kunt verwachten?"
MEER VAN FORBES
Bron: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/