Fayez Sarofim, een Egyptische immigrant die een succesvolle investeringsmaatschappij oprichtte met een aanpak die vergelijkbaar is met die van Warren Buffett, stierf zaterdag op 93-jarige leeftijd in Houston.
Sarofim, die miljardair werd, had net zo goed oog voor kunst als voor aandelen. In bijna 60 jaar verzamelde hij een grote collectie van museumkwaliteit, waaronder werken van John Singer Sargent, Winslow Homer, Edward Hopper en een verscheidenheid aan abstracte expressionisten zoals Robert Motherwell en Willem de Kooning. Het is een van de mooiste particuliere collecties in de VS
Sarofim begon zijn collectie in de jaren zestig en hield deze voor het publiek verborgen tot een tentoonstelling vorig jaar in het Houston Museum of Fine Arts, waarvan hij een belangrijke weldoener was. Bij de aankondiging van de tentoonstelling zei het museum dat de "omvang, schaal en kwaliteit" van de Sarofim-collectie het "een zeldzaamheid" maakte onder degenen die privé werden gehouden.
Sarofim, een van de rijkste mannen van Houston en een oude pijler van de zakelijke en culturele gemeenschap van de stad, richtte in 1958 Fayez Sarofim & Co. op in Houston en bleef de voorzitter en co-chief investment officer tot zijn dood. Die buitengewone run is zelden geëvenaard in de investeringssector.
Hij stond bekend als 'de sfinx' vanwege deze Egyptische achtergrond en vanwege zijn beperkte maar goedgekozen openbare opmerkingen.
Op zijn website verklaart het bedrijf: "We zijn eigenaren van bedrijven in plaats van handelaren in aandelen." Die Buffett-achtige filosofie werd weerspiegeld in Sarofims voorliefde voor het bezitten van blue-chip-bedrijven zoals Coca-Cola (ticker: KO), Philip Morris,
Procter & Gamble
(PG), en
Exxon Mobil
(XOM) al tientallen jaren, te beginnen in de jaren zestig.
Het bedrijf stapte over naar toonaangevende technologiefranchises zoals:
Microsoft
(MSFT),
Apple
(AAPL), en
Amazon.com
(AMZN) in de afgelopen 10 jaar.
Fayez Sarofim & Co. bezat aan het einde van het eerste kwartaal $ 31.6 miljard aan aandelen, blijkt uit gegevens van Bloomberg. Een woordvoerster van Sarofim had niet direct een opmerking over de totale activa onder beheer van het bedrijf.
Een groot deel van Sarofims vermogen kwam van investeringen die hij samen met klanten deed in bedrijven zoals Philip Morris - nu
Altria
(MO) — en
Philip Morris International
(PM) en cola.
Hij gaf zelden interviews, en een van zijn weinige in het afgelopen decennium was met Barron's in 2013, toen hij nadacht over zijn lange carrière en beleggingsfilosofie. "Er is een in het buitenland geboren persoon nodig om de Verenigde Staten te waarderen, en het vermogen van het Amerikaanse volk om zich aan te passen", zei Sarofim tijdens de lunch met deze verslaggever in de Coronado Club met houten panelen in Houston.
Onder het genot van een sigaar en een espresso verklaarde hij dat hij niet van handel hield. "Nerveuze energie is een grote vernietiger van rijkdom," zei hij.
Op dat moment wilde hij blijven werken. "Ik ben net Buffett", zei hij. “Pensioen staat niet in mijn vocabulaire.”
De kantoren van het bedrijf in het centrum van Houston hadden honderden schilderijen uit zijn collectie aan de muren. In zijn eigen kantoor hing Sarofim een van zijn meest waardevolle werken, een klein El Greco-meesterwerk uit de late 16e eeuw, De kruisiging, een van de weinige werken van de kunstenaar in particuliere handen.
Het grootste deel van het geld van het bedrijf wordt beheerd voor institutionele beleggers en vermogende klanten. Het belangrijkste verkoopinstrument van het bedrijf is het $ 2.2 miljard BNY Mellon Appreciation Fund (DGAGX).
De grootste belangen van het beleggingsfonds zijn Microsoft, Apple,
Alfabet
(GOOGL), Amazon. com,
Chevron
(CVX) en Visa (V). Als gevolg van Sarofims buy-and-hold-aanpak, behoort de jaarlijkse omzetratio met 4% tot de laagste in de fondsensector. Het fonds loopt de afgelopen drie en vijf jaar voor op de S&P 500, maar de afgelopen tien jaar achter op de index.
Over zijn voorliefde voor geweldige franchises, vertelde Sarofim: Barron's: “Mensen zoeken altijd naar de speld in de hooiberg. Waarom koop je de hooiberg niet?”
Sarofims patriottisme weerspiegelde zijn succesverhaal als enige in Amerika. 'Hier is een Egyptenaar die met niets hierheen kwam, naar de Harvard Business School ging en een fortuin verdiende in Houston. Niet New York, Houston', vertelde Byron Wien, vice-voorzitter van Blackstone Advisory Partners Barron's voor zijn profiel voor 2013 van Sarofim en zijn bedrijf. “Hij is een warm en geweldig persoon. Hij heeft een kwaliteit die zo belangrijk is in het zakendoen, namelijk dat je je belangrijk voelt.”
Sarofim vertelde Barron's dat Houstonians hem een vlieg bij nacht noemden nadat hij zijn bedrijf in 1958 had geopend. In die tijd waren er maar weinig onafhankelijke aandelenbeheerbedrijven, laat staan een die werd gerund door een 30-jarige Egyptische immigrant zonder echt trackrecord. De investeringsactiviteiten werden toen gedomineerd door New Yorkse banken en Boston-bedrijven zoals Loomis Sayles en Scudder Stevens & Clark.
Sarofims fortuin keerde begin jaren zestig, toen hij trouwde met Louisa Stude, de geadopteerde dochter van Herman Brown, een oprichter van de
Bruin & Wortel
bouwbedrijf. In die tijd had Brown & Root nauwe banden met de machtigste man in Texas, vice-president Lyndon Johnson, een relatie die wordt beschreven in Robert Caro's biografieën van LBJ.
De familie Brown had goede connecties in Houston en Sarofim had al snel geld voor de stichting Rice University, een klant van het bedrijf ten tijde van ons profiel in 2013. Sarofim had drie huwelijken en twee rommelige echtscheidingen die in de Houston-pers werden opgetekend. Hij trouwde in 2015 met Susan Krohn, zijn derde vrouw.
De zoon van Sarofim, Christopher Sarofim, is vice-voorzitter van het bedrijf, dat veel investeringsmanagers met een lange ambtstermijn heeft. Het was de bedoeling van Fayez Sarofim in 2013 dat het bedrijf na zijn dood in particulier bezit zou blijven. Er was geen onmiddellijk commentaar van een woordvoerster van het bedrijf over de toekomst van het bedrijf.
Sarofim maakte ook deel uit van een groep die een profvoetbalteam, de Houston Texans, in 2002 terug naar de stad bracht nadat de Oilers de stad hadden verlaten naar Tennessee.
Die investering, die hij gekscherend een 'burgerplicht' noemde, heeft goed uitgepakt, met een waarde van 3.7 miljard dollar voor het team, aldus Forbes. De groep betaalde $ 500 miljoen voor de franchiserechten.
Sarofims favoriete sport was tennis, en hij sponsorde in april de Amerikaanse kampioenschappen gravelbanen voor heren in River Oaks, de buurt van Houston waar hij woonde.
Schrijf naar Andrew Bary op [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/fayez-sarofim-buffett-style-investor-and-art-collector-dies-at-93-51654015706?siteid=yhoof2&yptr=yahoo