Exxon krijgt een upgrade, maar analist haalt 'chips van tafel' voor 2 andere olie-aandelen

Lettergrootte

Energieaandelen zijn als winnaars uit de bus gekomen in deze periode van volatiliteit en historisch hoge inflatie winsten registreren en het stimuleren van het aandeelhoudersrendement nu de olieprijzen zijn gestegen.

Maar aan alle goede dingen komt een einde, en voor beleggers is de belangrijkste vraag wanneer ze moeten beginnen met terugtrekken. Voor Evercore ISI-analist Stephen Richardson kan die tijd naderen.

"Cyclische beleggers zijn zich altijd bewust van een piek (in welke vorm dan ook) en uit ons bottom-up werk blijkt hoe de marges van de industrie vanaf hier zullen krimpen zonder verdere ondersteuning van grondstoffen", schreef hij dinsdag in een onderzoeksnotitie.

De achtergrond voor energieaandelen blijft solide, voegde Richardson eraan toe, maar de industrie zal binnenkort te maken krijgen met hogere bedrijfskosten, inflatie van kapitaaluitgaven, contante belastingen en de uiteindelijke deflatie van gasprijzen - en investeerders moeten voorbereid zijn.

Volgens hem

Exxon Mobil

(Kruis aan:

XOM

) Is goede gok om te spelen naarmate de macro-economische omgeving in de richting van deze trends verschuift. De analist verhoogde het aandeel van In-Line naar Outperform en verhoogde zijn koersdoel van $120 naar $88. De upgrade van Richardson komt voort uit wat hij ziet als een verdisconteerde waardering in vergelijking met historische niveaus, evenals duurzame winstgroei op lange termijn die wordt aangewakkerd door een gediversifieerde portefeuille en kostenbesparingen. Katalysatoren op korte termijn zijn onder meer opwaartse herzieningen van winstramingen en recordbepalende marges.

Maar terwijl Richardson all-in gaat met Exxon, haalt hij 'wat chips van tafel'

Devon Energy

(

DVN

) en

Occidental Petroleum

(

OXY

). De analist verlaagde de rating van beide aandelen naar In-Line van Outperform, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over het vertragende momentum van de gelddistributie en de vrije kasstroom.

“We hebben geen fundamentele problemen met DVN en/of OXY, maar erkennen dat zowat alles wat goed kon gaan voor deze namen in de afgelopen 12 maanden, en onze Bull case scripties zijn grotendeels uitgespeeld', schreef hij.

Hij handhaafde zijn koersdoelen voor Devon en Occidental op respectievelijk $ 80 en $ 74. De analist erkende dat zijn telefoontje "overdreven voorzichtig en vroeg" zou kunnen zijn, maar voegde eraan toe dat hij liever vroeg dan te laat was.

Exxon-aandelen stegen dinsdag met 3% tot $ 101.88, terwijl Devon 0.7% won tot $ 77.60 en Occidental met 0.3% daalde tot $ 69.38.

Schrijf naar Sabrina Escobar op [e-mail beveiligd]