Experts zien nieuwe kansen in Chinese aandelen met een herstel van de economische activiteit na de heropening van Shanghai

Topline

Wereldwijde markten hebben onlangs geprofiteerd van positief nieuws uit China, dat de beperkingen van de coronavirusvergrendeling in Shanghai opheft en naar verluidt de repressie van de regelgeving op zijn technologiesector versoepelt, waardoor sommige experts hun blootstelling aan Chinese aandelen hebben verhoogd omdat ze wedden op een economisch herstel.

Belangrijkste feiten

Nu het aantal infecties gestaag afneemt, biedt China's terugdraaiing van de twee maanden durende Covid-19-lockdown in Shanghai een boost voor wereldwijde markten.

Hoewel de lockdowns in China een “dramatisch negatief effect” hadden op de economische activiteit, verwachten analisten van Goldman Sachs een “sterk herstel” in juni en juli, “in overeenstemming met de ervaring na andere grote lockdowns over de hele wereld.”

Verwacht wordt dat de heropening van het land de wereldwijde vertragingen in de toeleveringsketen zal verminderen (te midden van berichten dat de haven van Shanghai bijna weer op volledige operationele capaciteit is), maar experts waarschuwen dat het nog enige tijd zal duren voordat de economische activiteit volledig herstelt.

De waarderingen op de Chinese aandelenmarkt zijn nu gedaald tot aantrekkelijkere niveaus en er zijn "enkele tekenen" dat beleggers hun blootstelling aan China opnieuw vergroten met veel langetermijnkansen, zegt Brendan Ahern, chief investment officer bij China-focused ETF-aanbieder KraneShares.

Aandelen van Chinese e-commercegiganten zoals Alibaba, JD.com, Tencent en Pinduoduo hebben allemaal betere prestaties laten zien (respectievelijk 21%, 20%, 13% en 66% in de afgelopen maand), benadrukt hij, en zou moeten klaar zijn om verder te herstellen, aangezien ze profiteren van veerkrachtige consumentenbestedingen.

Ahern benadrukt ook wat hij het 'clean tech-ecosysteem' noemt - wind-, zonne- en elektrische autobedrijven - die klaar lijken voor groei op de lange termijn, ondanks het feit dat er dit jaar een correctie van de groeiaandelen is opgetreden; hij heeft zijn oog op EV-batterijfabrikant CATL en automaker BYD.

Belangrijke achtergrond:

Ondanks het positieve heropeningsnieuws, blijven de problemen op de langere termijn van de Chinese economie ongewijzigd, zeggen analisten van Goldman Sachs in een recente notitie. Het coronavirus zal “een bedreiging blijven totdat beleidsmakers zich op hun gemak voelen om afstand te nemen van het covid-nulbeleid”, wat nog steeds een uitweg lijkt te zijn, beweren ze. Bovendien blijft China een "exportgerichte economie en dat model staat onder druk nu de globalisering vertraagt ​​of omkeert", aldus Goldman. De analisten wijzen ook op de aanhoudende problemen in de Chinese onroerendgoedsector, waar investeringen in onroerend goed zich in "de vroege stadia van een achteruitgang van meerdere decennia bevinden nu de stedelijke bevolkingsgroei vertraagt ​​en de speculatieve activiteit afneemt".

Waar u op moet letten:

Na het Wall Street Journal gerapporteerd eerder deze week dat de Chinese regelgevers een jarenlang onderzoek naar de gigant Didi voor het delen van ritten zullen afronden en een verbod op nieuwe gebruikers zullen opheffen, hebben sommige investeerders hoop gekregen dat China's hardhandig optreden tegen de technologiesector in China zou kunnen verzachten. Op basis van retoriek van de regering die suggereert dat de implementatie van regelgeving versoepelt, zou je kunnen stellen dat "het ergste voorbij is", zegt Ahern. Hij maakt zich "veel meer zorgen" over de Amerikaanse regulering van Chinese technologiebedrijven, en voegt eraan toe dat China veel nadruk zal moeten leggen op het ontwikkelen van zijn eigen technologie en het diversifiëren en revitaliseren van zijn technologiesector. "Als je je zorgen maakt over het feit dat de VS minder toegang geeft tot Amerikaanse technologieën, zouden Chinese binnenlandse bedrijven een grote begunstigde kunnen zijn", aldus Ahern.

Verder lezen: