Uitwisselingen haastten zich om bewijs van reserves te tonen. Het is niet genoeg.

Gecentraliseerde beurzen die nog overeind stonden na de val van FTX haastten zich om bewijs van reserves te tonen. Het is een leuke show, maar het is niet genoeg, zeggen experts.

Bewijs van reserves - of precies laten zien wat een beurs inhoudt - is een poging tot het soort transparantie dat, zoals recente faillissementsaanvragen hebben aangetoond, ernstig ontbrak bij FTX. En dus om klanten gerust te stellen na de ineenstorting van de mislukte beurs vorige week, inclusief uitwisselingen Binance, OKX-extensie en Crypto.com hielden hun bewijs te midden van refreinen op sociale media van "niet jouw sleutels, niet jouw crypto" en roepen op tot meer duidelijkheid over de reserves van dergelijke uitwisselingen.  

Op het eerste gezicht is de transparantie een welkome zet. Maar het bewijs van reserves is slechts een enkele momentopname en geeft niet het volledige beeld weer, zeggen experts.

Activa worden op een vast tijdstip getoond, wat mogelijkheden voor manipulatie biedt, schreef Bank of America in een notitie van 17 november over bewijs van reserves.

Wat ontbreekt er?

De oefening heeft ook een beperkte waarde omdat het slechts een enkel facet is van veel onderling verbonden financiële statistieken, zei Wayne Trench, CEO van exchange OSL.

"Ze onthullen geen gecontroleerde fiat-reserves, klant- en bedrijfsverplichtingen, bedrijfsleningen of veel van de andere vereiste informatie die nodig is om de financiële gezondheid van een bedrijf vast te stellen", aldus Trench. bekend.  

OSL is eigendom van BC Technology Group, een beursgenoteerd bedrijf gevestigd in Hong Kong dat onderworpen is aan regelgeving en regelmatige audits. Hoewel het bedrijf erkent dat traditionele structuren ook niet waterdicht zijn, benadrukte het bedrijf dat regelmatige en transparante audits, de scheiding van activa van klanten in externe trusts die failliet gaan en onderworpen zijn aan eerstelijns regelgevend toezicht en toezicht momenteel een aanzienlijk hoger niveau van beleggersbescherming bieden.   

CoinShares CFO Richard Nash herhaalde die gevoelens en zei dat het delen van bewijs van reserves een nuttige praktijk is.

"Het is echter niet onfeilbaar", benadrukte Nash. "Het ondersteunt het leveren van vertrouwen en transparantie, twee concepten die nog nooit zo relevant zijn geweest in de digitale activaruimte als de afgelopen twee weken."

Nash merkte op dat CoinShares beursgenoteerd is op de Nasdaq First North Growth Market en dat het bewijs van reserves "samenvalt met onze controle van de jaarrekening".  

"Welke eventuele conclusies kunnen worden getrokken over de financiële gezondheid van de entiteit die bewaarmiddelen aanhoudt wanneer een bewijs van reserves geen volledig balansoverzicht is", vroeg Nash.

Terwijl uitwisselingen snel hun bewijs van reserves konden ophouden, heeft niemand bewijs van verplichtingen of uitstaande schulden gedeeld.

Reserves, volgens de cijfers 

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex en Huobi plaatsten bewijs van reserves na de ineenstorting van de FTX. The Block splitste de totale waarde van reserves in dollars en elk reserve-activum op, met behulp van gegevens via Defi Llama.

De meeste rapporterende beurzen – behalve Binance en Crypto.com – detailleerden een meerderheid van schone reserves met schone totale waarde vergrendeld (TVL) – met beperkte activa uitgegeven door de beurs. Kraken plaatst alleen halfjaarlijks reserves en de laatste indiening, gedateerd 30 juni, is niet als zodanig opgenomen. 

Binance 

Binance gerapporteerd de grootste reserves van elke beurs. Volgens gegevens via Defi Llama bedroegen de reserves van de beursgigant meer dan $ 65 miljard. 

Het totaal van de uitwisseling reserves — vanaf 11 november — inclusief 475,000 BTC, 4.8 miljoen ETH, 17.6 miljard USDT, 21.7 miljard BUSD, 601 miljoen USDC en 58 miljoen BNB.  

Binance houdt een aanzienlijk deel van zijn reserves aan in BUSD en BNB, ter waarde van ongeveer $35 miljard. De meeste van zijn BNB-bezit bevinden zich op de Binance Smart Chain via zijn BEP20-tokenstandaard, hoewel ongeveer 15 miljoen BNB-tokens in reserve werden uitgegeven via het Ethereum-netwerk.  

De Binance stablecoin, BUSD, wordt uitgegeven door Paxos en niet door de beurs zelf.  

De reserves van de beurs zijn verdeeld over vier blockchains: Bitcoin, Binance Smart Chain, Ethereum en Tron. 

De reserves van Binance op de Ethereum-blockchain zijn niet beperkt tot het oorspronkelijke actief van de keten, ether. De beurs heeft ook stablecoins USDC, USDT en BUSD in de keten.  

De Ethereum-blockchain werd niet beïnvloed door recente marktgebeurtenissen. Terwijl de prijzen van digitale activa sterk zijn gedaald, is het onderliggende netwerk transacties blijven verwerken. 

Crypto.com 

De $ 2.46 miljard aan reserves van Crypto.com bestaat voor 25% uit bitcoin, volgens naar Defi Lama. Tether's USDT en ether vormen respectievelijk 5% en 18%.  

De uitwisseling trok wenkbrauwen op toen werd onthuld dat 21% van zijn reserves bestond uit Shiba Inu, een memecoin met een hondenthema die vatbaar is voor speculatieve prijsschommelingen. Het token handelde hoger in lijn met dogecoin toen de overname van Twitter door Elon Musk was voltooid. Shiba Inu wordt momenteel verhandeld op $ 0.000009. 

De reserves van Crypto.com zijn verdeeld over Bitcoin en Ethereum. Shiba Inu is een token op de Ethereum-blockchain. 

OKX-extensie 

Het grootste deel van de reserves van OKX wordt aangehouden in stablecoins, met $ 2.43 miljard USDT en $ 195 miljoen USDC. Volgens Defi Llama heeft de op de Seychellen gebaseerde beurs ook 91,000 BTC-reserves. 

62% van de reserves van OKX wordt gehouden op Ethereum, met 27% in bitcoin. Tron en Arbitrum maken respectievelijk 5% en 3% uit. 

Sommige kettingen, zoals Polygoon, worden niet weergegeven; deze blockchain vertegenwoordigt een veel kleiner deel van de totale reserves van het bedrijf.  

Bitfinex

Bitfinex rapporteerde reserves van $5.06 miljard, waarvan $3.26 miljard in bitcoin. De resterende reserves van de beurs waren $ 1.49 miljard aan ether, $ 88 miljoen aan USDT en $ 55 miljoen aan USDC.

Het grootste deel van de reserves van de beurs is verdeeld over drie ketens: Bitcoin, Ethereum en Tron. Het grootste deel van het bezit is in bitcoin, terwijl de rest voornamelijk op Ethereum wordt gehouden – via ether, stablecoins en andere tokens op het netwerk – met een klein bedrag op Tron. 

Huobi  

Volgens Defi Llama rapporteerde Huobi reserves van meer dan 3.11 miljard dollar. De reserves van de beurs omvatten 43,200 BTC, 274,000 ETH, 820 miljoen USDT en 9.7 miljard TRX. 

Uitgesplitst door de keten, worden de meeste van Huobi's reserves aangehouden op Ethereum-native activa, goed voor 43% van het totaal. Bitcoin en Tron zijn respectievelijk goed voor 34% en 23%.  

Huobi bezit activa van andere ketens, waaronder Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS en Solana. Deze ketens omvatten elk 1% of minder van de reserves van de beurs. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.