EV-maker Fisker wordt geconfronteerd met liquiditeitsproblemen nadat de claim vaststaat

Opstarten van elektrische voertuigen Fisker wordt geconfronteerd met nieuwe liquiditeitsproblemen na een short seller's rapport dat donderdag werd beweerd de fondsen van het bedrijf zijn "vastgebonden".

Fisker zegt dat het veel contant geld heeft, ongeveer $ 824 miljoen op 30 september. Maar niet bekendgemaakte wettelijke beperkingen kunnen betekenen dat de EV-startup geen toegang heeft tot veel van die geldvoorraad, waardoor het gedwongen wordt nieuwe aandelen uit te geven om geld in te zamelen, short seller Fuzzy Panda Onderzoek schreef in de verslag.

De aandelen van Fisker daalden ongeveer 5% na de publicatie van het rapport op donderdag.

Volgens het rapport is een groot deel van het kassaldo van Fisker gebonden aan bankgaranties namens Magna International, de auto-onderdelengigant die vorige maand onder contract begon met de bouw van Fisker's Ocean SUV. Het rapport beweert ook dat het ontwerp van de Ocean is gebaseerd op dat van een elektrische SUV die Magna samen met een Chinese autofabrikant heeft ontworpen, waarbij ten minste 80% van de onderdelen is overgenomen. Het rapport noemt niet-geïdentificeerde voormalige werknemers van Fisker en Magna als bronnen.

Fisker ontkende met klem de belangrijkste aantijgingen van het rapport.

"Fisker Inc. heeft geen bankgarantie bij Magna en Fisker bezit het intellectuele eigendom van het Fisker Ocean-platform", zei de automaker in een verklaring nadat de Amerikaanse markten donderdag waren gesloten. "Het Ocean-platform heeft voor 80 procent geen onderdelen die van een ander platform worden overgedragen."

Fisker zei dat het een staakt-het-en-ophouden-brief naar Fuzzy Panda heeft gestuurd en dat het "onmiddellijke en agressieve actie zal ondernemen" om de "valse en misleidende beweringen" van de short seller aan te pakken.

Toegang tot contant geld is cruciaal voor elke autofabrikant. Tussen fabriekstooling en engineeringkosten kan het op de markt brengen van een nieuw model een miljard dollar of meer kosten - en veel van dat totaal moet worden uitgegeven voordat een enkel nieuw voertuig wordt verzonden. Gevestigde autofabrikanten houden over het algemeen kasreserves van $ 10 miljard of meer aan om ervoor te zorgen dat ze nieuwe producten op de markt kunnen blijven brengen als een recessie een hap uit hun winst neemt.

Voor een startup als Fisker is een kasreserve dat wel cruciaal voor het succes ervan. Met een mogelijke recessie in het verschiet, heeft dat geld zijn investeerders wat troost geboden. Maar als het bedrijf er geen toegang toe heeft, kan dat comfort vluchtig zijn.

Fuzzy Panda schat dat ten minste $ 790 miljoen aan Fisker's contanten is toegezegd om ervoor te zorgen dat Magna wordt betaald voor fabrieksgereedschap, productiekosten en de contractueel gegarandeerde marges, in totaal ongeveer € 2,700 ($ 2,840) per voertuig. Fisker zei vorige maand dat het verwacht 42,400 oceanen te bouwen aan het einde van 2023.

Vanwege de garanties, zo schreef de short seller, is Fisker gedwongen om 'op de markt'-aandelenaanbiedingen te gebruiken om zijn activiteiten te blijven financieren in plaats van zijn contanten aan te boren.

Bij een 'at-the-market'-aanbieding, of ATM, geeft een bedrijf nieuwe aandelen uit en verkoopt deze via de open markt tegen de geldende prijs. Fisker diende in mei een registratieverklaring in bij de Securities and Exchange Commission, waardoor het in de loop van de tijd in totaal $ 2 miljard kan ophalen bij geldautomaten.

Fisker zei dat het in het derde kwartaal $ 118 miljoen ophaalde via geldautomaten, maar Fuzzy Panda voegde eraan toe dat de EV-maker via die faciliteit "aanzienlijk meer geld" moet ophalen.

Het rapport noemt een aantal indicatoren dat Fisker sinds begin 2022 bezig is geld te besparen, waaronder een opmerking dat het lunchprogramma voor werknemers van het bedrijf "gedowngraded was van high-end salades naar voornamelijk pizza". (Fisker zei in een verklaring dat het “blij is dat we onze werknemers lunch kunnen blijven aanbieden in een tijd waarin veel startups het moeilijk hebben.”)

Fuzzy Panda zei dat het een shortpositie heeft in de aandelen van Fisker. Het bedrijf publiceerde eerder soortgelijke rapporten over Electric Last Mile Solutions, die in juni faillissement aangevraagd, en de in Ohio gevestigde fabrikant van elektrische bestelwagens Werkpaard Groep.