(Bloomberg) - Schrijf je in voor de New Economy Daily nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer je op onze podcast.
Meest gelezen van Bloomberg
De inflatie in het eurogebied versnelde naar een nieuw record, wat de argumenten voor de Europese Centrale Bank versterkt om een jumbo renteverhoging te overwegen wanneer deze volgende week bijeenkomt.
De consumentenprijzen in het 19-landenvalutablok stegen in augustus met 9.1% ten opzichte van een jaar geleden, waarmee ze de gemiddelde schatting van 9% overtroffen in een Bloomberg-enquête onder economen, geleid door energie en voedsel.
Door deze factoren weg te nemen, steeg een graadmeter voor de onderliggende inflatie naar een nieuw hoogtepunt van 4.3%, wat aantoont hoe de prijsdruk breder wordt.
De vraag is nu of de gegevens voldoende zijn om de ECB aan te sporen tot de verhoging van de rente met 75 basispunten waarover sommigen in de 25-koppige Raad van Bestuur willen debatteren. Het is een verhoging die al twee keer door de Federal Reserve is ingezet, hoewel gematigde ECB-functionarissen waarschuwen om dit voorbeeld niet te volgen nu Europa zich schrap zet voor een recessie.
De snelste prijsstijgingen sinds de introductie van de euro meer dan twee decennia geleden zorgen ervoor dat beleidsmakers in Frankfurt op zoek zijn naar een delicaat evenwicht: de tarieven moeten voldoende worden verhoogd om de inflatie terug te brengen naar hun doelstelling van 2%, maar niet zozeer dat het elk economisch momentum verstikt blijft te midden van de vrees voor een Russische energiestop deze winter.
De cijfers van dinsdag kunnen extra kritisch worden bekeken nadat functionarissen, waaronder lid van de Raad van Bestuur, Isabel Schnabel, zeiden dat de ECB zich meer zou moeten concentreren op inflatieresultaten dan op projecties, aangezien de oorlog in Oekraïne prognoses bemoeilijkt.
Wat Bloomberg Economics zegt
"Na de agressieve toespraak van Schnabel en te midden van oproepen tot buitensporige renteverhogingen van andere leden van de Raad van Bestuur, voegt de opwaartse verrassing in de inflatie in augustus toe aan de mogelijkheid voor een renteverhoging van 75 basispunten al tijdens de vergadering van volgende week."
–Maeva Cousin, senior econoom van de eurozone. Klik hier voor volledige reactie
Maar hoewel de Russische invasie zeker de oorzaak is van de piek in de energieprijzen, zei de Nederlandse Centrale Bank-chef Klaas Knot dinsdag dat de sterke vraag van de consument na het beëindigen van de lockdowns ook de prijzen heeft doen stijgen. Stijgende lonen en een zwakke euro vertegenwoordigen opwaartse risico's, waarschuwde hij, en drong aan op een "snelle" normalisering van het monetaire beleid.
"De Raad van Bestuur moet dringend resoluut optreden tijdens zijn volgende vergadering om de inflatie te bestrijden", zei Bundesbank-chef Joachim Nagel na de cijfers van woensdag. “We hebben een sterke stijging van de rente nodig in september. En de komende maanden zijn verdere rentestappen te verwachten.”
Zes leden van de Raad van Bestuur hebben publiekelijk gezegd dat zij vinden dat een renteverhoging van meer dan 50 basispunten moet worden besproken, waarbij de geldmarkten de waarschijnlijkheid van 75 basispunten op meer dan 60% schatten. Na de gegevens van woensdag bleven beleggers inzetten op een verkrapping van 166 basispunten tegen het einde van het jaar.
Andere functionarissen hebben opgeroepen tot meer terughoudendheid. Hoofdeconoom Philip Lane drong deze week aan op een "gestaag tempo" van renteverhogingen om het risico op verstoringen te minimaliseren, terwijl lid van de Raad van Bestuur Fabio Panetta zei dat een zwakkere economie de inflatie zou helpen temperen.
Economen voorspellen in toenemende mate een recessie in de eurozone in de komende kwartalen, aangezien de stijgende kosten van levensonderhoud de vraag ondermijnen, waardoor het herstel van de pandemie wordt ondermijnd. De ECB zal tijdens haar vergadering van 7-8 september enig licht werpen op de vooruitzichten met een nieuwe reeks prognoses.
Overheden hebben geprobeerd de schok van de energieprijs te compenseren door een groot aantal maatregelen, waaronder belastingverlagingen, directe uitkeringen aan huishoudens en subsidies voor bedrijven. Alles bij elkaar hebben ze zo'n 280 miljard euro uitgegeven, volgens de denktank Bruegel in Brussel.
Mogelijk komt er meer hulp: de Europese Commissie zei deze week dat ze ook van plan is dringende maatregelen te nemen om de torenhoge stroomprijzen aan te pakken. Terwijl dat de marktprijzen deed tuimelen, stopte Rusland woensdag de gasstromen door een belangrijke pijpleiding voor tijdelijk onderhoud.
(Updates met Bundesbank-kop in achtste alinea.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/euro-zone-inflation-touches-record-090000903.html