- EUR/USD gaat weer een stapje lager dankzij de slechte Duitse detailhandelsverkopen.
- Het gematigde niveau van de consumentenbestedingen in Duitsland vergroot de kans dat de ECB de rente binnenkort zal verlagen.
- Dit staat in contrast met de VS, waar Fed-functionarissen pleiten voor uitstel van renteverlagingen.
EUR/USD ging donderdag in de uitverkoop en brak onder de belangrijkste steun op 1.0800, nadat de publicatie van ondermaatse Duitse detailhandelsverkopen verdere zorgen deed rijzen over de gezondheid van Europa's grootste economie, wat woog op de euro (EUR). Het pair staat ook onder druk omdat de Federal Reserve (Fed) er steeds meer op lijkt dat zij de renteverlaging zal uitstellen in het licht van robuustere economische gegevens en een hardnekkigere inflatie.
De neerwaartse trend van de EUR/USD zet zich voort vanwege de vrees dat de Fed de bezuinigingen zou kunnen uitstellen
De daling van de EUR/USD verlengt de neerwaartse kortetermijntrend die begon na de rollover van de hoogtepunten van 8 maart in de jaren 1.0980. De belangrijkste katalysator lijkt het uiteenlopende commentaar van de rentebepalers bij de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) en de Europese Centrale Bank (ECB) te zijn.
Terwijl de ECB begin maart aangaf dat ze de rente in juni zou verlagen en de Fed mogelijk al in mei, hebben recente, hoger dan verwachte Amerikaanse cijfers en een hardnekkige inflatie ertoe geleid dat veel Fed-functionarissen zich afvragen of het misschien niet te verstandig is om de rente te verlagen. vroeg beginnen met het verlagen van de rente.
Het idee dat de Fed de rente langer hoog kan houden, heeft de Amerikaanse dollar (USD) gesteund, omdat hogere rentetarieven doorgaans meer instroom van buitenlands kapitaal aantrekken. Dit is bearish voor EUR/USD, die de koopkracht van één euro in USD meet.
Woensdag voegde Christopher Waller, bestuurslid van de Federal Reserve, zijn stem toe aan degenen die pleitten voor uitstel, door te zeggen dat “er geen haast is om de beleidsrente te verlagen”, in een toespraak voor de Economic Club van New York, aldus Reuters.
ECB-functionarissen daarentegen hebben steeds meer de nadruk gelegd op juni. De economische cijfers uit de eurozone zijn over het geheel genomen teleurstellend vergeleken met die uit de VS, hoewel de aanhoudend hoge looninflatie sommige beleidsmakers nog steeds zorgen baart.
EUR/USD ging donderdag opnieuw een stap lager, nadat de Duitse detailhandelsverkopen in februari lieten zien dat consumenten over het algemeen hun portemonnee aanscherpten. De verzwakking van de consumentenbestedingen is een teken dat de inflatie verder zal dalen, wat de ECB ertoe zal aanzetten de rente te verlagen.
De detailhandelsverkopen daalden in Duitsland met 2.7% op jaarbasis, wat ver beneden de schattingen van een daling van 0.8% lag, zo blijkt uit gegevens van het Statistisches Bundesamt Deutschland. Maand-op-maand moet de daling van 1.9% een schok zijn geweest, nadat economen een stijging van 0.3% hadden voorspeld.
De Amerikaanse kerncijfers van de Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex voor februari – de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed – zullen waarschijnlijk een nog belangrijkere publicatie zijn voor de EUR/USD.
Een hoger dan verwacht resultaat zou het tijdstip waarop de Fed naar verwachting de rente zal verlagen, nog verder kunnen terugdringen, met negatieve gevolgen voor het paar.
Technische analyse: EUR/USD blijft dalen
EUR/USD verlengt de dominante neerwaartse kortetermijntrend die begon op het hoogtepunt van 8 maart. Het is nu onder de belangrijkste steun gebroken rond 1.0800.
Euro versus Amerikaanse dollar: 4-uurgrafiek
Het pair vormde in februari en begin maart een prijspatroon van drie golven, de zogenaamde Measured Move, en het dieptepunt van golf B vormde de basis voor belangrijke ondersteuning op net boven 1.0800.
Als de doorbraak in de voortgang beslissend blijkt te zijn, zou dit een voortzetting van de neerwaartse trend betekenen, naar het volgende doel op 1.0750, gevolgd door de dieptepunten van februari op ongeveer 1.0700.
Een beslissende doorbraak wordt gekenmerkt door een lange rode bearish kaars die netjes door het niveau breekt en sluit bij het laagste punt, of door drie neerwaartse kaarsen op rij die het niveau doorbreken.
Als alternatief zou een beweging boven het 1.0950-niveau de geldigheid van de neerwaartse kortetermijntrend in twijfel trekken.
Veelgestelde vragen over de euro
De euro is de munteenheid van de twintig landen van de Europese Unie die tot de eurozone behoren. Het is de tweede meest verhandelde valuta ter wereld, na de Amerikaanse dollar. In 20 was het verantwoordelijk voor 2022% van alle valutatransacties, met een gemiddelde dagelijkse omzet van meer dan 31 biljoen dollar per dag. EUR/USD is het meest verhandelde valutapaar ter wereld, goed voor naar schatting 2.2% korting op alle transacties, gevolgd door EUR/JPY (30%), EUR/GBP (4%) en EUR/AUD (3%).
De Europese Centrale Bank (ECB) in Frankfurt, Duitsland, is de reservebank voor de eurozone. De ECB stelt de rentetarieven vast en beheert het monetaire beleid. Het belangrijkste mandaat van de ECB is het handhaven van prijsstabiliteit, wat betekent dat de inflatie moet worden beheerst of dat de groei moet worden gestimuleerd. Het voornaamste instrument ervan is het verhogen of verlagen van de rentetarieven. Relatief hoge rentetarieven – of de verwachting van hogere rentetarieven – zullen doorgaans ten goede komen aan de euro en omgekeerd. De Raad van Bestuur van de ECB neemt beslissingen over het monetaire beleid tijdens vergaderingen die acht keer per jaar worden gehouden. Beslissingen worden genomen door de hoofden van de nationale banken van de eurozone en zes permanente leden, waaronder de president van de ECB, Christine Lagarde.
Inflatiegegevens uit de eurozone, gemeten aan de hand van de geharmoniseerde index van consumentenprijzen (HICP), zijn een belangrijke econometrie voor de euro. Als de inflatie sterker stijgt dan verwacht, vooral als deze boven de 2%-doelstelling van de ECB uitkomt, verplicht dit de ECB de rente te verhogen om de inflatie weer onder controle te krijgen. Relatief hoge rentetarieven in vergelijking met zijn tegenhangers zullen doorgaans ten goede komen aan de euro, omdat het de regio aantrekkelijker maakt als plek voor mondiale investeerders om hun geld te parkeren.
Gegevenspublicaties meten de gezondheid van de economie en kunnen van invloed zijn op de euro. Indicatoren zoals het bbp, de PMI's voor de productie- en dienstensector, de werkgelegenheid en onderzoeken naar het consumentenvertrouwen kunnen allemaal de richting van de eenheidsmunt beïnvloeden. Een sterke economie is goed voor de euro. Niet alleen trekt dit meer buitenlandse investeringen aan, maar het kan de ECB ook aanmoedigen de rente te verhogen, wat de euro direct zal versterken. Anders zal de euro waarschijnlijk dalen als de economische gegevens zwak zijn. Vooral de economische gegevens voor de vier grootste economieën in de eurozone (Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje) zijn van groot belang, aangezien zij 75% van de economie van de eurozone voor hun rekening nemen.
Een andere belangrijke gegevenspublicatie voor de euro is de handelsbalans. Deze indicator meet het verschil tussen wat een land verdient aan zijn export en wat het in een bepaalde periode aan import uitgeeft. Als een land zeer gewilde exportproducten produceert, zal zijn munt alleen maar in waarde stijgen door de extra vraag die ontstaat door buitenlandse kopers die deze goederen willen kopen. Daarom versterkt een positieve netto handelsbalans een valuta en omgekeerd voor een negatief saldo.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-pushes-lower-after-disappointing-german-retail-sale-202403280833