Op ether gebaseerde derivaten warmen op nu grote handelaren steeds meer speculeren over de aanstaande overgang van de cryptocurrency van proof-of-work naar proof-of-stake.
De totale open rente van etheropties op topbeurzen steeg van $ 2.74 miljard op 2 juli tot meer dan $ 7 miljard op 29 juli. Het staat momenteel op $ 5.9 miljard. Open interest geeft de waarde aan van alle uitstaande contracten die nog moeten worden afgewikkeld.
Ondertussen bereikte de totale open rente van etherfutures op 7.58 juli $ 30 miljard, een stijging ten opzichte van $ 4.71 miljard op 2 juli.
Joshua Lim, hoofd derivaten bij Genesis Global Trading, vertelde The Block dat de toename van de activiteit verband houdt met macro-hedgefondsen die zichzelf positioneren vóór de zogenaamde etherische 'fusie'. Deze term verwijst naar de overgang van het netwerk van proof-of-work naar proof-of-stake.
Ether heeft zijn prijs zien stijgen in afwachting van de fusie, waarbij de prijs van het native token van Ethereum de afgelopen maand met 59% is gestegen. De fusie zal naar verwachting in september plaatsvinden.
"Een recenter fenomeen is de populariteit van low-premium optiestructuren in ETH van macro-discretionaire hedgefondsen die zich positioneren voor de fusie", schreef hij. "Een veel voorkomende structuur kan een call-vlinder zijn die zijn vruchten afwerpt als ETH/USD in december 2022 rond de $ 3000 spotprijs eindigt. Deze structuren met een langere looptijd en meerdere poten vergroten de open belangstelling voor ETH-opties.”
Deze strategieën zijn complexer en vereisen dat handelaren meer derivaten verhandelen, wat gevolgen heeft voor volumes en open interest. Bij een zogenaamde call vlinder bijvoorbeeld gaat het om twee short call opties en twee keer het nummer van de ene long call optie.
"Ether-opties [open interest] marktgevoel alleen maar omdat iedereen speculeert op de fusie", vertelde een andere institutionele handelaar aan The Block.
Inderdaad, de totale open rente over etheropties is groter dan de totale open rente van de markten voor bitcoin-opties, met een open interesse in het laatste actief van $ 5.1 miljard.
De activiteit op de derivatenmarkt van ether is opvallend gezien de meer optimistische bitcoin-derivatenmarkt, die de verhouding tussen spothandelsvolumes en futuresvolumes heeft zien stijgen. Dat geeft aan dat de activiteit in bitcoin-handel is verplaatst naar de handel in de onderliggende waarde versus futures.
Het tegenovergestelde fenomeen doet zich voor in ether.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.
over de auteur
Frank Chaparro behandelt het snijvlak van financiële markten en cryptocurrency als Editor-at-Large. Sinds hij in 2018 als eerste verslaggever bij de publicatie kwam, heeft hij een sleutelrol gespeeld bij het uitbouwen van The Block tot een leider in financiële journalistiek en onderzoek.
Hij leidt speciale projecten, waaronder de vlaggenschippodcast van The Block, The Scoop. Voorafgaand aan The Block bekleedde hij functies bij Business Insider, NPR en Nasdaq. Voor vragen of tips, mail naar [e-mail beveiligd].
Bron: https://www.theblock.co/post/160423/hedge-funds-are-pouring-into-ether-derivatives-ahead-of-the-merge?utm_source=rss&utm_medium=rss