Beleggers trokken miljarden dollars uit aandelenfondsen in een recordtempo in de dagen nadat de Federal Reserve, de Bank of England en de Europese Centrale Bank half december de rentetarieven verhoogden en herhaalden hun inzet voor het verlagen van de inflatie, wat de vrees voor een economische neergang aanwakkerde.
Aandelenfondsen registreerden de grootste wekelijkse uitstroom ooit van $ 41.9 miljard in de week tot 21 december, waarvan $ 27.8 miljard werd onttrokken aan exchanged traded funds en $ 14.1 miljard aan onderlinge fondsen, volgens analisten van BofA Global Research, daarbij verwijzend naar EPFR Global-gegevens in een wekelijkse notitie.
BofA-analisten onder leiding van Michael Hartnett, chief investment strategist, schreven de uitverkoop toe aan "het oogsten van belastingverliezen,” een strategie die bestaat uit het opzettelijk verkopen van een belegging met verlies om dat verlies te gebruiken om de verschuldigde belastingen op investeringswinsten te compenseren.
Ondertussen zagen passieve aandelenfondsen een totale uitstroom van $ 27.8 miljard in de week tot woensdag, terwijl Amerikaanse waardefondsen een wekelijkse uitstroom van $ 17.2 miljard registreerden (zie onderstaande grafiek). Beide waren de grootste uitverkoop ooit.
BRON: BOFA GLOBAL INVESTMENT STRATEGY, BLOOMBERG
De Bull & Bear-indicator van de BofA daalde vorige week van 3.0 naar 3.1, gedreven door de eerste uitstroom van obligatiefondsen in drie weken. Obligatiefondsen registreerden een netto-uitstroom van $ 10 miljard.
Voor het jaar zei BofA echter dat aandelenfondsen een totale instroom van $ 166.5 miljard zagen. Daarentegen registreerden obligatiefondsen een uitstroom van $ 257.1 miljard.
De Amerikaanse aandelenindices zijn gedaald sinds vorige week woensdag, toen de Federal Reserve haar referentierentetarief in een langzamer tempo verhoogde tot een bereik van 4.25% tot 4.50%, maar voorspelde een hoger dan verwachte eindtarief in 2023.
Niet lang na het besluit volgden de centrale banken in Europa de Federal Reserve door het tempo van de renteverhogingen te vertragen. Zowel de Europese Centrale Bank als de Bank of England verhoogden hun belangrijkste rentetarieven met 50 basispunten en beleidsmakers bij de ECB benadrukten dat marktdeelnemers moeten zich voorbereiden op een reeks renteverhogingen die komen gaan.
Ook eerder deze week verbaasde de Bank of Japan (BoJ) de markten met een onverwachte wijziging in haar controversiële rentecurvecontrolebeleid. De BoJ, een uitbijter onder de grote centrale banken omdat ze de rente op de ondergrens van nul heeft gehandhaafd, verdubbelde de limiet op de 10-jaars obligatierente van het land
TMBMKJP-10Y,
van 0.25% naar 0.5%, waardoor aandelen in de regio een klap kregen en grote schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt ontstonden.
Strategen bij BofA zeiden dat ze optimistisch zijn over grondstoffen in plaats van over krediet, en de voorkeur geven aan aandelen uit de "rest van de wereld" boven Amerikaanse aandelen, terwijl ze de voorkeur geven aan small-caps boven large-caps.
Sectorgewijs gaven ze de voorkeur aan waarde boven groeiaandelen, en industrie en banken boven technologie en private equity.
Siehe: Een beursindicator met een van de beste trackrecords heeft zelden goed nieuws voor beleggers
Amerikaanse aandelen sloten de week overwegend lager af op vrijdag. Het industriële gemiddelde van Dow Jones
DJIA,
boekte een wekelijkse winst van 0.9%, terwijl de Nasdaq Composite
COMP
verloor bijna 2% en de S&P 500
SPX,
was volgens Dow Jones Market Data deze week met 0.2% gedaald.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/equity-funds-suffer-largest-ever-weekly-outflows-bofa-global-11671819682?siteid=yhoof2&yptr=yahoo