Eigenaar EG America verkoopt Amerikaanse benzinestations en overweegt fusie Asda

De eigenaren van Asda, de gebroeders Issa, hebben een deel van hun Amerikaanse winkel- en tankstationimperium verkocht in een sale-and-leaseback-deal ter waarde van $ 1.5 miljard.

EG Group heeft een sale-and-leaseback-overeenkomst gesloten met het in San Diego gevestigde Realty IncomeO
Corporation maar EG America zal de 415 winkels blijven exploiteren en verhandelen onder de uithangborden Cumberland Farms, Fastrac, Tom Thumb en Sprint.

De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2023 worden afgerond en ongeveer 80% van de totale portefeuille is gevestigd in het noordoosten van de VS, waaronder ongeveer 116 eigendommen in Massachusetts, 87 in New York en in het zuidoosten 74 in Florida, de top drie staten in de portefeuille.

Meer dan 80% van de totale huur zal naar verwachting worden gegenereerd uit eigendommen onder het merk Cumberland Farms.

Door de deal zal EG America de activa terug leasen voor een jaarlijkse huurprijs van $ 103 miljoen en de uitverkoop komt wanneer het paar - dat de Britse supermarktketen Asda in 2021 oppikte - probeert de schuldenlast van het bedrijf te verminderen te midden van stijgende rentetarieven.

EG Group zei dat de verhuizing, die een verkoop vertegenwoordigt van ongeveer 15% van zijn vastgoedimperium, deel uitmaakte van zijn "toezegging om de totale netto hefboomwerking te verminderen door schuldvermindering en het genereren van vrije kasstromen."

Met andere woorden, EG Group wil zo snel mogelijk schulden afbetalen, terwijl het worstelt met zijn leningslast en het schip rechtzet na investering in Asda.

Volgens het meest recente kwartaalrapport heeft EG Group in 9 een schuld van ten minste $ 2025 miljard. Het merendeel bestaat uit leningen waarvan de rente is gekoppeld aan de LIBOR-, EURIBOR- en SONIA-indices, die de rente weergeven waartegen banken elkaar leningen verstrekken.

Deze tarieven zijn in de afgelopen vijf maanden maar liefst verviervoudigd, wat heeft geleid tot honderden miljoenen dollars aan verhoogde rente op schulden.

Zuber Issa, mede-oprichter van EG Group, gaf een positieve draai aan de deal en zei: “Deze aankondiging toont de vooruitgang die we blijven boeken om een ​​robuuste kapitaalstructuur voor de middellange termijn op te zetten die onze langetermijnstrategie zal ondersteunen. en vertegenwoordigt een belangrijke eerste stap in dit proces.”

Schuldenlast afbetalen

De realiteit is dat nadat de broers en zussen Asda twee jaar geleden voor 8.1 miljard dollar samen met private-equityfirma TDR Capital kochten, de voedsel- en gasretailhandel te maken kreeg met uitdagende omstandigheden en in januari waren er berichten dat de partners beide winstgevende bedrijven zouden kunnen combineren tot een bedrijf van 15.5 miljard dollar in om de schuld tegen gunstiger voorwaarden te herfinancieren.

De EG Group, waarvan de merken Euro Garages, Coopland en Leon omvatten, plus Europese franchises waaronder Cinnabon, heeft meer dan 6,600 vestigingen over de hele wereld.

Tenminste, na wat moeilijke handel heeft het in Leeds gevestigde Asda een stijging van de fortuinen gezien en leidde het peloton buiten de discounters in het VK met een omzetstijging van 6.4% ten opzichte van het allerbelangrijkste kerstvakantieseizoen en gevolgd door een stijging van 6% in de verkoop in de 12 weken tot 23 januari.

In februari opende EG Group haar 100^thAsda onderweg winkel en bevestigde plannen om dit jaar nog eens 100 van de buurt- en tankstationlocaties in het VK te openen. Het Asda On the Move-concept werd gelanceerd in de herfst van 2020 en de 100^th winkel in Middlesbrough is een van de 35 die dit jaar tot nu toe zijn geopend op het bestaande voorplein van EG Group.

Mohsin en Zuber Issa begonnen in 2001 met een enkel tankstation in Bury, Noordwest-Engeland en in de meest recente handelsupdate, voor de drie maanden tot 30 september 2022, steeg de totale omzet van EG Group tot $ 8.9 miljard van $ 7.2 miljard voor de dezelfde periode in 2021.