Economie staat centraal en spoort de PBOC aan om actie te ondernemen

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren van de ene op de andere dag gemengd aangezien India gesloten was wegens Onafhankelijkheidsdag en Zuid-Korea gesloten was wegens Bevrijdingsdag. Het vasteland van China en Hong Kong stuiterden beide door de kamer om lager te sluiten.

Nogmaals, op basis van dezelfde informatie hield onshore China (Shanghai en Shenzhen, die voor 95% in handen zijn van investeerders in China) beter stand dan aandelen in Hongkong, die voornamelijk in handen zijn van buitenlandse investeerders. De aankondiging van vrijdag dat vijf in de VS genoteerde staatsbedrijven (SOE's) van de New York Stock Exchange zouden worden geschrapt, woog op het sentiment. Het verwijderen van de SOE ADR's effent de weg voor een oplossing voor de Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Er zijn 273 in de VS genoteerde Chinese ADR's en zeven daarvan zijn staatsbedrijven. Hoe groot is de kans dat 5 op 5 van de bedrijven die een schrapping aankondigen, staatsbedrijven zijn?! Al meer dan een jaar pleiten we ervoor dat staatsbedrijven van de lijst worden gehaald, zodat particuliere bedrijven zich kunnen aansluiten bij de HFCAA. Hoewel niet universeel en vooral niet in Azië, hebben verschillende van onze institutionele makelaars dit samen met verschillende mediaverhalen benadrukt.

In Hong Kong genoteerde internetaandelen waren grotendeels lager, aangezien de meest verhandelde aandelen in Hong Kong in waarde waren Tencent, dat -1.25% daalde, Meituan, dat +1.01% won, en Alibaba, dat -1.24% daalde. Terwijl de volumes in Hong Kong licht waren, een daling van -1.6% ten opzichte van vrijdag, zetten shortsellers hun weddenschap in, aangezien het short-verkoopvolume in Hong Kong vanaf vrijdag met +5% toenam. Hoewel het schrappen van de SOE van vrijdag samen met het Congres dat het HFCAA-venster niet verkort, moet worden gezien als significante positieve katalysatoren, blijft het mediaverhaal negatief over het eerste of stil over het laatste.

Volgens gegevens die na de sluiting van vrijdag werden vrijgegeven, daalde de kredietverlening in juli, wat wijst op een zwakke vraag naar kredieten/leningen als gevolg van dalende vastgoedprijzen en trage groei. Tijdens de ochtendhandel kondigde de People's Bank of China (PBOC), de centrale bank van China, onverwachts een verlaging van de kredietfaciliteit op middellange termijn aan, waardoor de belangrijkste beleningsrente werd verlaagd van 2.75% naar 2.85% en de zevendaagse reporente naar 2% vanaf 2.1%.

Het is vermeldenswaard dat de PBOC het financiële systeem gelijk houdt met liquiditeit. Ook de online detailhandelsverkopen (e-commerce) stegen in juli tot 6.3% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van de 5.5% in juni.

De versoepelde houding van de PBOC dreef groeiaandelen en schone technologie-ecosysteemaandelen aan, waaronder het opladen van zonne-energie, wind en elektrische voertuigen. De meest verhandelde aandelen op het Chinese vasteland in waarde waren Tianqi Lithium, dat +4.33% won, CATL, dat +2.81% won, en TCL Zonghuan Renewable Energy, dat +10% won. Buitenlandse investeerders waren kleine netto kopers van aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect.

De Hong Kong Stock Exchange (HKEX) heeft vandaag aangekondigd dat Stock Connect in de toekomst open zal blijven op de dag voorafgaand aan een feestdag in Hong Kong. Er waren drie redenen waarom MSCI niet doorging met het opnemen van aandelen op het vasteland in hun indices: 1) er bestonden geen MSCI China-futures op het vasteland 2) verkeerde afstemming van feestdagen in HK en China verminderde het aantal dagen dat buitenlandse investeerders transacties konden uitvoeren via Northbound Stock Connect, en 3 ) Vasteland China rekent af op handelsdatum versus T+2 (handelsdatum plus twee dagen) voor de meeste markten, wat problematisch is voor passieve vermogensbeheerders. Nummer 1 is verdwenen, aangezien MSCI China A 50-futures nu in Hong Kong worden verhandeld. De aankondiging van vandaag zou het aantal handelsdata in noordelijke richting met zes verhogen. Een te gaan, toch?

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk -0.67% en -0.96%, op een volume dat vanaf vrijdag met -1.6% daalde, wat 55% is van het 1-jaarsgemiddelde. 135 aandelen gingen vooruit, terwijl 336 aandelen daalden. De omzet van short sale in Hong Kong steeg met +5.48%, wat 59% is van het gemiddelde over één jaar, aangezien de omzet van short sale 1% van de omzet uitmaakte. Groei- en waardefactoren waren even slecht als small-caps "outperden" en daalden minder dan large-caps. Basisconsumptiegoederen was de enige positieve sector, met een winst van +18%, terwijl industrie en dienstverlening met -0.37% daalde, vastgoed met -2.4% daalde en energie met -2.09% daalde. De best presterende subsectoren waren fastfoodrestaurants en verschillende gezondheidszorggerelateerde subsectoren zoals online geneeskunde, terwijl havens/logistiek en halfgeleiders tot de zwakste subsectoren behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren laag, aangezien investeerders op het vasteland voor $ 1.81 miljoen aan Hong Kong-aandelen kochten, terwijl Tencent zijn eerste nettoverkoopdag sinds 25 juli zag^th aangezien Li Auto en Meituan ook kleine nettoverkopen waren.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board sloten respectievelijk -0.02%, +0.47% en -0.21% op een volume dat -1.38% daalde ten opzichte van vrijdag, wat 92% is van het 1-jaarsgemiddelde. 2,081 aandelen stegen, terwijl 2,357 aandelen daalden. Groeiaandelen presteerden beter dan waardeaandelen, terwijl large-caps het beter deden dan small-caps. De best presterende subsectoren waren zon-, wind- en batterijgerelateerd, terwijl contractonderzoeksorganisaties voor luchthavens en gezondheidszorg (CRO's) tot de slechtste behoorden. Northbound Stock Connect-volumes waren laag, aangezien buitenlandse investeerders voor $ 160 miljoen aan vastelandaandelen kochten. De prijzen van staatsobligaties waren vlak, de CNY daalde met -0.39% tot 6.77 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en koper daalde met -1.24%.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.77 versus 6.74 vrijdag
• CNY / 6.91 EUR versus 6.91 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.00% versus 1.00% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.66% versus 2.73% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 2.85% versus 2.91% vrijdag
• Koperprijs -1.24% 's nachts