Economie kromp in het afgelopen kwartaal met 0.9%, omdat experts waarschuwen voor 'worse to come'

Topline

De Amerikaanse economie kromp dit jaar onverwacht voor het tweede kwartaal op rij, volgens gegevens die woensdag zijn vrijgegeven, wat het begin van een technische recessie aangeeft, ook al voorspellen economen dat de tekenen van een vertraging alleen maar zullen toenemen in de komende kwartalen, wat de regering waarschijnlijk zal aanzetten om officieel verklaren dat de economie in een recessie is beland.

Belangrijkste feiten

De Amerikaanse economie kromp in het tweede kwartaal met 0.9% op jaarbasis, ondanks de gemiddelde verwachtingen die een stijging van 0.3% vereisen. Economische analyse gerapporteerd in een eerste schatting die donderdag werd vrijgegeven.

De regering wijt het slechter dan verwachte cijfer aan de daling van de investeringen in woningen (of het kopen van huizen), de uitgaven van de federale overheid en de bedrijfsvoorraden, maar zei dat een stijging van de export en uitgaven de economische activiteit hielpen verbeteren ten opzichte van de daling van 1.6% in het vorige kwartaal.

Twee opeenvolgende kwartalen van negatieve bbp-groei vormen één werkdefinitie van recessie, zegt Wells Fargo senior econoom Tim Quinlan, maar het is niet de officiële: in plaats daarvan is de definitieve beslissing aan het National Bureau of Economic Research, dat een recessie definieert als " een aanzienlijke daling van de economische activiteit” die “meer dan een paar maanden” duurt.

Quinlan wijst op vier van de zes factoren waarop de NBER zich baseert om een ​​recessie af te kondigen – productie, inkomen, werkgelegenheid en uitgaven – bleven tot mei groei signaleren, maar hij merkt op dat de productie “kracht verliest” en dat inkomenswinsten moeite hebben om te houden omhoog met de inflatie, terwijl de werkloosheid claims stijgen en consumenten beginnen minder uitgeven.

Like anders economen, Quinlan is er niet van overtuigd dat de economische indicatoren van het afgelopen kwartaal indicatief waren voor een huidige recessie, maar hij waarschuwt dat de economie vertraagt ​​en "het begint te voelen als [een in te voeren]

is slechts een kwestie van tijd.”

De gegevens komen een dag nadat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, het belang van de vroege bbp-cijfers bagatelliseerde, die "aanzienlijk" kunnen worden herzien, en zei: "het is niet logisch dat de economie in een recessie zou verkeren" gezien de kracht van de arbeidsmarkt in de eerste helft van het jaar, met zo'n 2.7 miljoen mensen in dienst en de werkloosheid bleef dicht bij het dieptepunt van vóór de pandemie.

Cruciaal citaat

"We denken niet dat de economie momenteel in een recessie verkeert, maar als onze voorspelling correct is, is dit niet zozeer een hoofdvervalsing, maar een voorbode van nog erger", zegt Quinlan, die de negatieve bbp-groei betoogt. in de eerste helft van het jaar is waarschijnlijk niet het gevolg van een zwakke onderliggende vraag, maar van “eenmalige” volatiele factoren zoals netto-uitvoer en voorraden. "We verwachten dat het luide gejammer van een echte recessie begin volgend jaar begint", voegt hij eraan toe.

Waarop moet ik letten?

Op 25 augustus actualiseert de regering haar schatting, op basis van meer volledige gegevens. In september wordt dan een derde en definitief cijfer bekendgemaakt.

Tangens

De aandelen daalden onmiddellijk na de economische publicatie, waarbij de S&P 500 om 0.3 uur ET met ongeveer 8% daalde, terwijl de technologiezware Nasdaq 40% daalde.

Verrassend feit

Hoewel economische projecties in het tweede kwartaal bleven vragen om een ​​terugkeer naar groei, begon het GDPNow-model van de Federal Reserve Bank of Atlanta eind vorige maand het begin van een technische recessie te signaleren, waardoor de BBP-prognose negatief werd nadat uit economische gegevens bleek dat de consumentenbestedingen daalden in mei. "Het trackrecord op lange termijn van het model is uitstekend", zeggen de analisten van DataTrek, Nicholas Colas en Jessica Rabe, erop wijzend dat de gemiddelde fout slechts 0.3 punten is sinds de Atlanta Fed het in 2011 begon te gebruiken. de economie kromp in het afgelopen kwartaal met 1.2%.

Belangrijke achtergrond

De intrekking door de Fed van de pandemische stimuleringsmaatregelen en renteverhogingen dit jaar hebben de bezorgdheid over een naderende recessie aangewakkerd. Eerder deze maand hebben economen van Bank of America waarschuwde klanten die aanhoudende inflatie en de daaruit voortvloeiende renteverhogingen hebben geleid tot een “verontrustende verslechtering” van de economie, en met name in de eens zo bloeiende huizenmarkt. "De Fed is meer toegewijd aan het gebruik van haar instrumenten om de prijsstabiliteit te helpen herstellen, met de bereidheid om op zijn minst enige pijn in het proces te accepteren", zeiden ze, terwijl ze voorspelden dat de economie het komende jaar in een recessie zal belanden.

Verder lezen

Fed verhoogt rentetarieven opnieuw met 75 basispunten terwijl beleggers zich schrap zetten voor recessie (Forbes)

IMF waarschuwt voor 'sombere vooruitzichten' voor wereldeconomie, lagere groeiramingen (Forbes)

VS zullen dit jaar in recessie vallen naarmate 'zorgwekkende' krachten groeien, waarschuwt Bank Of America (Forbes)