Dow stijgt 600 punten naarmate JPMorgan stijgt - maar 'vicieuze' bearmarktrisico's houden experts scherp

Topline

Vers van de korte duik van de S&P 500 in het gebied van de bearmarkt, leidden financiële aandelen maandag een duizelingwekkende marktrally na bullish nieuws van de grootste geldschieter van het land, maar met onzekerheid over renteverhogingen die nog steeds een risico vormen voor aandelen, ademen experts niet. nog even een zucht van verlichting.

Belangrijkste feiten

De Dow Jones Industrial Average steeg maandag om 633:2 uur ET met 31,896 punten, of 3%, tot 30, terwijl de S&P met 1.85% steeg en de technologiezware Nasdaq met 1.4%, waardoor de markt klaar was voor de eerste dagelijkse stijging in een week.

Aan kop van de Dow en S&P's winsten, stegen de aandelen van JPMorgan - hoewel dit jaar nog steeds met 22% gedaald - met 7% nadat de bank haar vooruitzichten voor de netto rente-inkomsten dit jaar verhoogde tot $ 56 miljard, een stijging ten opzichte van de verwachting van $ 50 miljard in januari, als gevolg van verwacht dat de Federal Reserve de rente dit jaar zal verhogen tot 3%.

"Sterke economie, grote onweerswolken", zei Jamie Dimon, CEO van JPMorgan, bij het bedrijf investeerdersdag op maandag is de erkenning van een recessie mogelijk vanwege de ongekende risico's van langdurige inflatie, geopolitieke spanningen en het in één keer afschaffen van de stimuleringsmaatregelen van de Fed.

Ondanks de aanhoudende scepsis zorgden de hernieuwde vooruitzichten van JPMorgan voor enorme winsten voor een hele reeks bankaandelen, waarbij Citigroup, Bank of America en Wells Fargo respectievelijk met 7%, 6% en 5.5% stegen.

"Het is te vroeg om bullish te worden", zei Morgan Stanley-analist Michael Wilson op een vergelijkbare bearish toon op maandag. kleinhandelsinkomsten vorige week wees op een worstelende low-end consument en afnemende winstmarges.

"Aandelencliënten zijn bearish", voegde Wilson eraan toe. Hij zei dat beleggers elke "wrede bearmarkt-rally" zouden moeten gebruiken om risicovollere aandelen te verkopen en hij voorspelt dat de S&P tegen het einde van het tweede kwartaalcijfersseizoen later deze zomer met bijna 15% zal dalen.

Belangrijke achtergrond

Aandelen hebben hun sterkste daling laten zien sinds de door Covid veroorzaakte marktcrash begin 2020, nu de angst van beleggers toeneemt over de op handen zijnde renteverhogingen van de Fed. Hoewel historisch lage rentetarieven tijdens de pandemie een van de sterkste bullmarkten ooit hebben aangewakkerd, begon de Fed in maart aan haar meest agressieve aanhaalcyclus in twee decennia in een poging af te koelen decennia hoge inflatie. "De risico's op een recessie zijn hoog - onaangenaam hoog - en nemen toe", zei Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody's Analytics, in een weekendbericht. "Om de economie te laten navigeren zonder een recessie door te maken, hebben we zeer behendige beleidsvorming van de Fed en een beetje geluk nodig."

Contra

"Toekomstige rendementen verbeteren pas echt als aandelen met 20% zijn gedaald", legt LPL Financial Chief Market Strategist Ryan Detrick uit, die opmerkt dat aandelen een mediane winst van bijna 24% hebben geboekt per jaar nadat een bearmarkt is begonnen. "Er zijn in de loop van de tijd veel bearmarkten geweest, maar een ding dat altijd is gebeurd, is dat aandelen uiteindelijk weer nieuwe hoogtepunten bereikten."

Waarop moet ik letten?

Aandelen zullen waarschijnlijk een bodem vinden wanneer de Fed een pauze in de verkrappingscampagne signaleert, de inflatie begint af te nemen, of de Chinese economie, die dit kwartaal is ingestort als gevolg van strenge Covid-lockdowns, normaliseert, zegt analist Tom Essaye van The Sevens Report.

Verder lezen

Dit is hoe lang het duurt voordat aandelen herstellen van bearmarkten (Forbes)

S&P 500 duikt kort in de bearmarkt terwijl de aandelen voor de zevende week op rij dalen (Forbes)

Dit is het worstcasescenario voor aandelen, volgens Goldman, Deutsche Bank en Bank Of America (Forbes)