De Dow Jones Industrial Average zakte donderdag onder het belangrijkste niveau van 30,000, omdat investeerders bang waren dat de agressievere benadering van de Federal Reserve ten aanzien van inflatie de economie in een recessie zou brengen.
De markten waren woensdag hersteld nadat de Fed haar grootste renteverhoging sinds 1994 aankondigde, maar keerden die stijgingen terug en nog wat op donderdag, toen de Dow naar het laagste niveau tuimelde sinds januari 2021.
De Dow daalde 2.5%, ofwel 765 punten. De S&P 500 zakte 3.4%, terwijl de Nasdaq Composite 4.3% daalde en het laagste niveau bereikte sinds september 2020.
De grote gemiddelden hebben deze week forse verliezen geleden. De S&P 500 is 6.6% gedaald, terwijl de blue-chip Dow deze week 5.2% is gedaald en de Nasdaq 6.7% is gedaald.
De S&P 500 en Nasdaq Composite bevinden zich beide in een bearmarktgebied, een daling van respectievelijk ongeveer 24% en 34% ten opzichte van hun recordhoogten in januari en november, aangezien de ongebreidelde inflatie en de angst voor een vertragende economische groei op de beleggers drukken. De Dow staat ondertussen ongeveer 19% onder het hoogste punt in de loop van de dag op 5 januari.
"Het beleggerssentiment lijkt zich maar op één ding tegelijk te kunnen concentreren", zegt Susan Schmidt van Aviva Investors. “Gisteren heeft de Fed geleverd zoals mensen verwachtten. Het bestreed de consumentenprijsindexcijfers die veel hoger waren dan mensen hadden verwacht en wekte bezorgdheid op over de zo agressieve inflatie. Beleggers beseffen nu dat het tegengaan hiervan een vertraging van de economie is.”
Donderdag was de eerste keer dat de Dow sinds januari 30,000 onder de 2021 handelde. Het gemiddelde kwam voor het eerst boven dat niveau in november 2020 toen massale monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen een bredere marktrally aanwakkerden - geleid door technologieaandelen - en de belangrijkste gemiddelden naar toen brachten - recordhoogten.
Door boven de 30,000 te komen, stond de Dow meer dan 60% boven de pandemie die toen laag sloot. Hoewel 30,000 niet per se een technisch niveau is voor de Dow, worden deze ronde drempels van 1,000 punten door velen op Wall Street gezien als belangrijke psychologische niveaus voor de markt.
Gegevens van donderdag wezen verder op een dramatische vertraging van de economische activiteit. Woningstart daalde in mei met 14%, veel dieper dan de daling van 2.6% die door economen gepolst door Dow Jones werd verwacht. De Philadelphia Fed Business Index voor juni kwam uit met een negatieve lezing van 3.3, de eerste krimp sinds mei 2020.
Home Depot, Intel, Walgreens, JPMorgan, 3M en American Express bereikten nieuwe dieptepunten in 52 weken te midden van groeiende angst voor een recessie, terwijl tech-aandelen daalden na een opleving op woensdag. Amazon, Apple en Netflix zakten allemaal meer dan 3%. Tesla en Nvidia daalden respectievelijk meer dan 8% en 6%.
Reisaandelen gingen ook een stapje lager. United en Delta kelderden elk met 7%, terwijl de aandelen van cruisemaatschappijen Carnival, Norwegian Cruise Line en Royal Caribbean met 10% kelderden. Alle grote sectoren daalden op donderdag, met als voornaamste consumenten cyclische consumptiegoederen en energie, elk met een daling van 5%. De gezondheidszorg, die vaak als recessiebestendig wordt beschouwd, daalde ook met ongeveer 2%.
Staples-aandelen, bekend om hun gestage kasstromen die tijdens recessies stand konden houden, handelden in de green of in de buurt van de flatline. Proc & Gamble won 1.6%. Colgate-Palmolive en Walmart waren iets hoger.
"De Fed heeft hier een zeer strakke naald om te rijgen en ik denk dat beleggers en de markt in het algemeen een groot deel van het vertrouwen verliezen dat de Fed dat zou kunnen doen", zegt Ryan Detrick, hoofdmarktstrateeg bij LPL Financial . “De waarheid is dat de Fed waarschijnlijk achter de eight ball staat. Ze hadden agressiever moeten wandelen - waarschijnlijk eind vorig jaar begonnen als we terugkijken - en de markt beseft dat."
Allianz's belangrijkste beleggingsadviseur Mohamed El-Erian herhaalde een soortgelijk sentiment tijdens een interview met "Squawk Box" op donderdag, waar hij zei dat centrale banken wereldwijd achterlopen bij het bestrijden van inflatie en "een groot ontwaken" ondergaan.
“Het wordt tijd dat we deze kunstmatige wereld van voorspelbare massale liquiditeitsinjecties verlaten waar iedereen went aan nulrentetarieven, waar we domme dingen doen, of het nu gaat om investeringen in delen van de markt waarin we niet zouden moeten investeren of om op een manier in de economie te investeren dat slaat nergens op", zei hij. "We verlaten dat regime en het zal hobbelig worden."
De markten waren woensdag aanvankelijk ingenomen met het plan van de Fed om de rente met 75 basispunten te verhogen en het potentieel van aanvullende verhogingen van vergelijkbare omvang. De Dow en de S&P 500 hebben woensdag een verliesreeks van vijf dagen doorbroken en een einde gemaakt aan de sessie hoger.
Het marktsentiment leek donderdag opnieuw te verslechteren toen centrale banken over de hele wereld agressievere beleidskoersen aannamen en investeerders zich afvroegen of de Fed een zachte landing kan maken.
De Zwitserse Nationale Bank verhoogde de rente voor het eerst in 15 jaar. De Bank of England zou donderdag voor de vijfde keer op rij de rente verhogen.
Toen de aandelen daalden, daalde het rendement op 10-jaars Treasuries donderdag en handelde voor het laatst rond 3.32%. De benchmarkrente noteerde eerder deze week het hoogste punt in 11 jaar boven de 3.48%.
Bron: https://www.cnbc.com/2022/06/15/stock-market-futures-open-to-close-news.html