Dow verliest 643 punten en aandelen noteren de slechtste dag sinds juni, omdat beleggers de centrale stelling van de Fed in twijfel trekken

Wat dreef markten?

De aandelen eindigden maandag met forse dalingen, omdat beleggers hun behoedzaamheid uitten over een reeks monetaire, technische en seizoensgebonden factoren. Dow Industrials en de S&P 500 kenden hun ergste dalingen sinds 16 juni, terwijl de Nasdaq Composite het slechtste sinds 28 juni beleefde, volgens Dow Jones Market Data.

Tot de afgelopen dagen was de S&P 500-benchmark sterk gestegen vanaf het dieptepunt van medio juni, deels in de hoop dat indicaties van een piekinflatie de Fed in staat zouden stellen het tempo van de rentestijgingen te vertragen en zelfs volgend jaar naar een gematigd traject te draaien.

Die veronderstelling werd vorige week echter in twijfel getrokken door een opeenvolging van Fed-functionarissen die handelaren leken te waarschuwen voor het omarmen van een minder agressief monetairbeleidsverhaal. Centrale bankiers komen deze week bijeen op hun jaarlijkse retraite in Jackson Hole, Wyo., en de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zal naar verwachting een langverwachte toespraak houden over de economische vooruitzichten.

"Markten zijn te zelfgenoegzaam geweest over de uitstaande risico's voor de macro-economische omgeving", zegt Michael Reynolds, vice-president investeringsstrategie bij Glenmede, dat toezicht houdt op $ 45 miljard aan activa uit Philadelphia. “We zien het risico van een recessie op 50%, misschien hoger dan dat, in de komende 12 maanden. Op basis van waar we zitten, lijkt de markt een beetje oververhit bij deze waarderingen en we blijven onderwogen in aandelen.”

"Het risico voor de winst is het belangrijkste voor beleggers en er is hier een neerwaarts risico voor de markten", zei Reynolds maandag telefonisch.

De toespraak van Powell in Jackson Hole op vrijdag zal volgens Reynolds een "tweesnijdend zwaard" zijn voor de markten, door handelaren en investeerders meer zekerheid te geven over het koerspad en de noodzaak om hun verwachtingen bij te stellen. “Markten onderschatten hoeveel de Fed moet verkrappen en hoe hoog de rente moet blijven om de inflatie weer onder controle te krijgen. De markt moet in het reine komen met hoe hard de Fed hier moet verkrappen. Een deel van wat we van Jackson Hole verwachten, is dat Powell behoorlijk sterk naar voren komt en zegt dat de Fed zal verkrappen, zelfs als er een recessie dreigt. Het is een ontnuchterende boodschap die zou kunnen leiden tot verdere risk-off moves.” 

Siehe: Hier zijn 5 redenen waarom de bull run in aandelen op het punt staat terug te veranderen in een bearmarkt:

De dalende obligatierendementen eerder deze zomer hadden de aandelen geholpen bij hun recente rally. Maar na een daling tot onder de 2.6% begin augustus, is de 10-jaarsrente
TMUBMUSD10Y,
3.022%
maandag weer boven de 3%.

Een ander probleem dat de stieren zorgen baart, is het falen van de S&P 500 om door een belangrijk technisch niveau te breken, wat de vrees doet toenemen dat de markt in een neerwaartse trend blijft zitten. De large-cap index had maandag voor de tweede keer op rij een verlies van 1% of meer, de langste reeks sinds de vier handelsdagen die eindigden op 13 juni, volgens Dow Jones Market Data.

"We zien dat de vrees dat de Federal Reserve agressief handelt of agressief blijft optreden bij het verhogen van de rentetarieven de aandelen naar beneden sleept", zegt Fiona Cincotta, senior analist financiële markten bij City Index in Londen. "De markt realiseert zich dat het onwaarschijnlijk is dat de Fed op korte termijn een dovish spil zal hebben, ook al was er een paar weken geleden een zachtere inflatie."

"Powells toespraak wordt deze week de belangrijkste gebeurtenis, maar de markt verwacht niet echt een soepele spil meer van de Fed, daarom zien we aandelen onder druk staan ​​en de dollar stijgt", zei ze via de telefoon. Nu de S&P 500 onder de 4,180 is gezakt, opent dit volgens Cincotta de deur voor de index om te blijven dalen tot 4,100 of 3,970.

Siehe: Eens het slechtste rendement op Wall Street bood, lijkt contant geld nu het beste bezit om te bezitten, zegt Morgan Stanley en 'Ongemakkelijk' met S&P 500-waarderingen? Beleggers kunnen nog steeds 'koopjes' vinden in small-capaandelen, zegt RBC

De dollarindex
DXY,
-0.05%
is terug in de buurt van het hoogste punt in 20 jaar nu zorgen over de Europese economie te midden van stijgende energieprijzen de euro naar zich toe trekken
EURUSD,
-0.09%
naar beneden pariteit met de bok. Een sterke dollar wordt geassocieerd met zwakkere aandelen, aangezien het buitenlandse winsten van Amerikaanse multinationals aantast door ze minder waard te maken in Amerikaanse dollars.

Op welke bedrijven stond de focus?

• Aandelen van AMC Entertainmentholdings
  KMA,
  -5.51%
  eindigde met 5.5% als die van het bedrijf nieuwe preferente aandelenklasse begon te handelen onder de ticker 'APE'.

• Signify Gezondheid
  SGF,
  + 32.08%
  aandelen sloten 32.1% hoger na een Wall Street Journal-rapport zeggen dat Amazon.com Inc. een van de bedrijven is die bieden op de aanbieder van thuiszorgdiensten. Het zorgbedrijf zou te koop staan ​​op een veiling die het zou kunnen waarderen op meer dan $ 8 miljard, volgens The Wall Street Journal, daarbij verwijzend naar mensen die bekend zijn met de zaak.

• Reisaandelen daalden met aandelen van cruisemaatschappijen Carnival Corporation
  CCL,
  -4.86%,
   Koninklijke Caribische Groep
  RCL,
  -4.72%
   en Norwegian Cruise Line Holdings 
  NCLH,
  -4.78%
  eindigde met respectievelijk 4.9%, 4.7% en 4.8%.

Hoe verging het andere activa?

• Het rendement op 10-jaars schatkistpapier 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  steeg met 4.8 basispunten tot 3.04%, het hoogste niveau sinds 20 juli, op basis van niveaus om 3:XNUMX uur.

• De algehele risico-uit-toon in de markt had invloed op de meeste activaklassen. De oliefutures daalden, waarbij het WTI-contract van september 54 cent, of 0.6%, daalde om op de vervaldag te eindigen op $90.23 per vat.

• Goudfutures boekten hun laagste afwikkeling in bijna vier weken, een zesde opeenvolgende sessie voor hun langste verliesreeks sinds begin juli. Goud futures 
  GCZ22,
  + 0.02%
  voor december daalde de levering met $ 14.50, of 0.8%, om zich te vestigen op $ 1,748.40 per ounce, de laagste meest actieve contractafsluiting sinds 27 juli, blijkt uit gegevens van FactSet.

• De ICE US Dollar Index 
  DXY,
  -0.05%,
   een graadmeter voor de sterkte van de dollar ten opzichte van een mand van rivalen, steeg met 0.8% tot 109, wat het hoogste punt in meerdere decennia overtrof dat vorige maand werd bereikt.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  daalde 0.7% tot $ 21,075.

• In Europa, de Stoxx 600 aandelenindex
  XXXP,
  -0.96%
  eindigde met 1%, terwijl de Britse beursbenchmark FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  sloot 0.2% lager. In Azië waren de meeste beurzen ook lager, hoewel de Chinese Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  ging tegen de trend in om met 0.6% te eindigen nadat de centrale bank van het land had gesnoeid hypotheekrentes om de noodlijdende vastgoedsector te ondersteunen.

— Jamie Chisholm heeft bijgedragen aan dit artikel.