Topline
Aandelen noteerden vrijdag hun slechtste dag in maanden nadat Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell in zijn langverwachte toespraak in Jackson Hole de toezegging van de centrale bank verdubbelde om de decennialange inflatie te verlichten met aanhoudende renteverhogingen, in lijn met de verwachtingen van beleggers, maar weinig doend om de vrees te onderdrukken dat extra stijgingen de economie in een recessie zouden kunnen doen belanden.
De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, woont een persconferentie bij in Washington, DC
Persbureau Xinhua via Getty Images
Belangrijkste feiten
In het toespraak, Powell zei dat het herstellen van prijsstabiliteit " enige tijd zal vergen " en vereist dat de Fed haar instrumenten "krachtig" gebruikt om de hoge vraag in een beter evenwicht te brengen met het worstelende aanbod.
"We moeten doorgaan totdat de klus is geklaard", zei Powell, eraan toevoegend dat de geschiedenis laat zien dat het verlagen van de inflatie vaak gepaard gaat met "werkgelegenheidskosten" die met vertraging toenemen.
Aandelen begonnen onmiddellijk na de opmerkingen van Powell te kelderen, waarbij de Dow Jones Industrial Average de ochtendwinsten wist te wissen en de dag met 1,008 punten, of 3%, daalde tot 32,283; de S&P 500 kelderde met 3.4% tot 4,057 en de technologiezware Nasdaq met 3.9% tot 12,141 - beide noteerden hun slechtste dag sinds juni.
De toespraak kwam nadat de meest nauwlettende inflatie-indicator van de Fed, de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen, vrijdag aantoonde dat zowel het tempo van de stijging van de consumptieve bestedingen als de inflatie aan het vertragen is - en met een veel grotere marge dan verwacht.
Na de release vrijdag zei de Atlanta Fed-president Raphael Bostic op CNBC dat de maatregel een teken is dat de economie heeft gereageerd op het Fed-beleid, hoewel hij ook erkende dat er "nog een lange weg te gaan" is wat betreft renteverhogingen en dat de voortdurende beleidsveranderingen een “beperkend” effect op de economie.
Cruciaal citaat
"Een thema is duidelijk geworden in de openbare communicatie van de Fed: het beleid in de toekomst moet strenger zijn en vervolgens "enige tijd", mogelijk jarenlang, in restrictief gebied worden gehouden", zegt Troy Ludtka, senior econoom bij Natixis CIB Americas. "Het is moeilijk in te zien hoe dit geloofwaardig is zonder de VS in een versie van een financiële crisis te storten."
Belangrijke achtergrond
Ondanks het toenemende optimisme in de afgelopen weken, hebben de intrekking van de pandemische stimuleringsmaatregelen en de renteverhogingen dit jaar door de Fed de bezorgdheid over een naderende recessie aangewakkerd en de markten afgeremd. Grote aandelenindexen stortte in juni in een bearmarktgebied, toen beleggers wachtten op de grootste renteverhoging van de Fed sinds 1998, maar de aandelen hebben zich sindsdien grotendeels hersteld in de hoop dat de inflatie eindelijk zijn hoogtepunt heeft bereikt. De S&P daalde dit jaar op een punt met 23% en is nu sinds begin januari met 13% gedaald. Echter, de economie onverwacht kromp voor het tweede achtereenvolgende kwartaal dit jaar, en verwachtingen voor het derde kwartaal is de economische groei gedaald, met name als gevolg van slechter dan verwachte woningmarktgegevens.
Waarop moet ik letten?
De Fed zal haar volgende renteaankondiging doen aan het einde van de tweedaagse beleidsvergadering van het Federal Open Market Committee op 21 september. Economen van Goldman Sachs verwachten dat het FOMC het tempo van de renteverhogingen zal vertragen tot 50 basispunten in september en vervolgens 25 basispunten. basispunten in november en december, maar ze "zien ook dat de risico's opwaarts zijn gericht", gezien de mogelijkheid dat de inflatie te lang hoog blijft.
Verder lezen
Dit is waarom het Jackson Hole-symposium van de Fed geen groot probleem is voor beleggers (Forbes)
Bron: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- enige tijd/