Dow heeft beste dag sinds 2020 over inflatie-optimisme - maar een analist waarschuwt dat het 'nog een triomf van hoop over realiteit' is

Topline

De aandelen schoten donderdag omhoog nadat uit de laatste inflatiemeting bleek dat de strijd van de Federal Reserve om de prijzen te verlagen eindelijk vruchten afwerpt, hoewel experts zeggen dat dit slechts de eerste stap is in de lange zoektocht van de Fed om de inflatie te temmen.

Belangrijkste feiten

De Dow Jones Industrial Average steeg 3.7% of 1,200 punten, terwijl de S&P 500 5.5% klom en de technologiezware Nasdaq 7.4% steeg.

Dat is de grootste dagelijkse winst voor de Dow sinds mei 2020, voor de S&P sinds april 2020 en voor Nasdaq sinds maart 2020.

De stijging volgt het ministerie van Arbeid los van de consumentenprijsindexgegevens van vorige maand, onthullen de prijzen een stijging van 7.7% op jaarbasis, lager dan de schattingen van economen en de kleinste stijging in 12 maanden sinds januari.

Dat is duidelijk bewijs dat de meedogenloze renteverhogingen van de Fed de ergste inflatie van de VS in vier decennia effectief vertragen.

Het sterke CPI-rapport bleek een sterke "first mile" in de "marathon" van de Fed tegen inflatie, schreef Rick Rieder, BlackRock's Chief Investment Officer voor wereldwijde vastrentende waarden, in een notitie van donderdag, waar hij waarschuwde "de gegevens van vandaag zijn verre van de finishlijn voor de Fed, en het wordt een echte marathon om de inflatie dichter bij het doel te zien komen.”

De obligatiemarkt herstelde zich ook, waarbij de 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties met 33 basispunten daalde tot 3.82%, het laagste niveau in een maand.

Contra

John Lynch, Chief Investment Officer van Comerica Wealth Management, gooide koud water tijdens de aandelenrally van donderdag en noemde het "weer een overwinning van hoop op de realiteit". Lynch noemde de "langdurige strijd tegen inflatie" die in het verschiet ligt met nog steeds hoge huisvestings- en energiekosten en kleverige lonen.

Belangrijke achtergrond

Massale marktbewegingen volgen doorgaans de CPI-releases, waarbij de Dow zijn slechtste dagelijkse prestatie van 2022 (een daling van 3%) na de lezing van september onderging en 3% won na de lezing van vorige maand. De Fed heeft de Federal Funds-rente tijdens de laatste vier vergaderingen met 75 basispunten verhoogd, maar beleggers hopen dat de Fed volgende maand een minder agressief monetair beleid zal omarmen. Er is een kans van 81% dat de volgende renteverhoging slechts 50 basispunten zal zijn, volgens naar de nauwlettende FedWatch-tool van CME Group.

Tangens

Cryptocurrencies stegen ook donderdag, waarbij bitcoin ongeveer 10% won, waardoor een deel van de enorme verliezen van deze week na de ineenstorting van crypto-uitwisseling FTX werd gecompenseerd. Bitcoin is nog steeds bijna 15% gedaald sinds zondag.

Verder lezen

Inflatie steeg in oktober met 7.7%: langzaamste tempo sinds januari, maar hoge voedselprijzen en huurprijzen blijven 'problematisch' (Forbes)