Dow verliest 500 punten terwijl experts debatteren of de aandelenmarkt binnenkort weer zal crashen

Topline

De aandelenmarkt daalde maandag toen investeerders debatteerden of de rally op de bearmarkt, die de belangrijkste indexen met maar liefst 20% omhoog trok ten opzichte van de dieptepunten van oktober, eindelijk ten einde is. Sommigen voorspellen dat de aanhoudende renteverhogingen van de Federal Reserve de zaken alleen maar erger zullen maken worstelende bedrijven – en vooral die in de technologie.

Belangrijkste feiten

De Dow Jones Industrial Average daalde maandag met 482 punten, ofwel 1.4% tot 33,947, terwijl de S&P 500 en de technologiezware Nasdaq respectievelijk 1.8% en 1.9% verloren.

De uitverkoop kwam op stoom nadat ochtendgegevens lieten zien dat de Amerikaanse dienstensector vorige maand onverwachts aantrok dankzij een opleving van de bedrijfsactiviteit en werkgelegenheid, volgens aan het Institute for Supply Management – ​​wat suggereert dat de Fed ruimte heeft om de economie af te koelen met extra renteverhogingen om de inflatie te beteugelen.

"Dit rapport zou kunnen suggereren dat de loondruk hoog zal blijven", zei Oanda-analist Edward Moya in opmerkingen per e-mail, waarbij hij opmerkte dat "goed economisch nieuws slecht nieuws is voor aandelen", omdat het het risico verhoogt dat renteverhogingen door de Fed volgend jaar zullen aanhouden - ook aandelen viel Vrijdag na een sterke banen rapport voedde de onzekerheid nog meer.

In een ochtendnota aan klanten waarschuwde Morgan Stanley-analist Michael Wilson, die zes weken geleden terecht opriep voor het begin van een bearmarktrally, dat stijgende rentetarieven nog steeds een risico vormen voor de bedrijfswinsten in de komende kwartalen, vooral voor technologie en consumentenkrediet. georiënteerde bedrijven die historisch gezien het meest kwetsbaar zijn voor een zwakkere consumentenvraag.

Ondanks de algehele bearishness, schetste Wilson een 'nettopositief dat niet kan worden genegeerd': hoewel voormalige tech-lievelingen zwaar zullen worden getroffen, gelooft Wilson dat het gemiddelde aandeel volgend jaar waarschijnlijk geen nieuw dieptepunt zal bereiken, zoals blijkt uit meer dan 60% van aandelen in de S&P-handel boven hun gemiddelde prijs over de afgelopen 200 dagen.

Waarop moet ik letten?

De volgende renteaankondiging van de Fed is gepland voor 14 december. Economen van Goldman Sachs voorspellen volgende maand een verhoging van een half punt, gevolgd door drie verhogingen van een kwart volgend jaar. Dat zou de hoogste debetrentevoet opdrijven tot 5.25%, het hoogste niveau sinds 2007; binnenkomende economische gegevens kunnen deze prognoses echter verlagen of verhogen.

Cruciaal citaat

"Dit is typisch hoe bearmarkten eindigen - waarbij de lievelingen van de laatste bull [market] eindelijk ondermaats presteren in de mate die in verhouding staat tot hun outperformance tijdens de voorgaande bullmarkt", zegt Wilson over de verwachte underperformance van tech volgend jaar.

Belangrijke achtergrond

Aandelen zijn sinds oktober gestegen, maar worden nog steeds geconfronteerd met steile procentuele verliezen met dubbele cijfers. De S&P is dit jaar met 17% gedaald, terwijl de technologiezware Nasdaq met 29% is gedaald. In een notitie van donderdag gaven JPMorgan-analisten onder leiding van Dubravko Lakos-Bujas een vergelijkbare voorspelling aan Morgan Stanley, waarin ze voorspelden dat de S&P in de eerste helft van 2023 "de dieptepunten van dit jaar opnieuw zal testen" met nog eens 14% daling. De bank noemde een "spreekwoordelijke sneeuwbal" van hoge financieringskosten, een verslechtering van de consumentenbesparingen en een stijging van de werkloosheid die zullen bijdragen aan de slechte prestaties van de markt.

Verder lezen

'Verborgen' hefboomwerking vormt een economische uitdaging van $ 65 biljoen, aangezien experts zich zorgen maken over wat de volgende marktinstorting zou kunnen veroorzaken (Forbes)

Arbeidsmarkt nog steeds sterker dan economen denken: VS voegde in november 263,000 nieuwe banen toe (Forbes)

Dow 300 punten lager na sterk banenrapport - Dit is waarom de markt op dit moment naar hogere werkloosheid streeft (Forbes)