Topline
De aandelenmarkt hervatte een recente uitverkoop op vrijdag nadat de inflatie-indicator van de Federal Reserve, die het meest nauwlettend in de gaten werd gehouden, heter uitkwam dan verwacht. agressiever werken om de economie af te remmen.
Handelaren werken op de vloer van de New York Stock Exchange.
© 2022 Bloomberg Finance LP
Belangrijkste feiten
De Dow Jones Industrial Average daalde maandag om 392:1.2 uur ET met 9 punten of 45%, terwijl de S&P 500 en de technologiezware Nasdaq respectievelijk 1.3% en 1.7% daalden, waardoor elke belangrijke index deze week met ongeveer 3% daalde.
De uitverkoop in de vroege ochtend nam toe na het ministerie van Handel gerapporteerd de prijzen die consumenten vorige maand voor goederen en diensten betaalden, stegen met 5.4% ten opzichte van een jaar geleden - een stijging ten opzichte van 5.3% een maand eerder en boven verwachting, wat een daling tot 5% vereist, volgens de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven.
De index, die Fed-functionarissen . om beleidsbeslissingen te onderbouwen, draagt bij aan een reeks hete januari-gegevens die begin deze maand begonnen met een uitbarsting van banen verslag dat overtrof de prognoses van economen ver – en wakkerde de verwachting aan dat de Fed de rente agressiever zal moeten verhogen om de economie te vertragen en de inflatie te verminderen.
Aandelen hebben het sindsdien moeilijk gehad, met een daling van de S&P met bijna 5% en een reden tot bezorgdheid op vrijdag, steeg de core-PCE-index, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, in januari met 0.6% op maandbasis – meer dan de prognose van 0.5% en de eerste stijging sinds oktober.
"De Fed heeft nog veel meer werk te doen", zei Chris Zaccarelli van Independent Advisor Alliance na het rapport, eraan toevoegend dat hij "veel voorzichtiger is geweest" omdat de gegevens "de mening versterken dat inflatie hardnekkiger is" en zich zou kunnen verankeren. waardoor het "uiterst onwaarschijnlijk" is dat ambtenaren dit jaar de tarieven zullen verlagen.
Hoewel het PCE-rapport aantoonde dat de consumentenbestedingen nog steeds sterk zijn, waarschuwden analisten van Morgan Stanley eerder deze week dat het slechts een kwestie van tijd is voordat de bredere economie de angel van hogere rentes begint te voelen, en merkten op dat het tot twee jaar kan duren voordat de impact van renteverhogingen zichtbaar wordt. in verschillende markten en klanten vertellen: "De schade is aangericht en de gevolgen liggen waarschijnlijk nog voor ons."
Belangrijke achtergrond
Na het bereiken van een dieptepunt in bijna twee jaar in oktober, herstelden de aandelen zich toen tekenen van inflatievertraging begonnen te stijgen, maar deze maand heeft aangetoond dat de reis naar normale prijsniveaus veel langer kan duren dan velen hadden gehoopt. Hoewel het onduidelijk is wanneer de Fed zal stoppen met het verhogen van de rente, voegden analisten van Goldman en Bank of America nog een renteverhoging toe aan hun prognoses na een hoger dan verwachte inflatie vorige week. Ze verwachten nu dat de centrale bank de rente zal verhogen tot een topniveau van 5.5%, mogelijk het hoogste niveau in meer dan 20 jaar.
Cruciaal citaat
"De grote opwaartse verrassing van de inflatie... zorgt ervoor dat de Fed de rentetarieven waarschijnlijk langer hoog houdt, wat later dit jaar en begin 2024 meer terughoudendheid betekent voor rentegevoelige delen van de economie", zegt Bill Adams, hoofdeconoom van Comerica Bank. Koersgevoelige gebieden zijn onder meer de huizenmarkt en technologieaandelen.
Waarop moet ik letten?
Nu de aanwervingen "aanzienlijk zullen vertragen" en de toenemende onzekerheid waarschijnlijk de bereidheid van huishoudens om geld uit te geven zal temperen naarmate de renteverhogingen van de Fed de economie vertragen, verwacht Lydia Boussour, senior econoom van EY Parthenon, dat de consumentenbestedingen in de eerste helft van het jaar zwak zullen zijn. "Deze dynamiek zal worden verergerd door negatieve vermogenseffecten van lagere aandelenkoersen en dalende huizenprijzen", merkt ze op, eraan toevoegend dat consumenten al een "grote deuk" hebben gemaakt in overtollige besparingen die tijdens de pandemie zijn opgebouwd en dat gegevens van de New York Fed een "betreffende de stijging van het aantal huishoudens dat overgaat in de status van delinquent persoon."
Verder lezen
Fed wil 'substantieel' lagere inflatie voordat rentetarieven worden verlaagd (Forbes)
Bron: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/24/dow-falls-400-points-as-surprisingly-hot-inflation-data-threatens-more-aggressive-fed-policy/