Laat u niet voor de gek houden door het 'bear market house of mirrors', waarschuwt Mike Wilson van Morgan Stanley voor de aandelenmarkt

Een redelijk optimistische start voor aandelen van het jaar: de S&P 500
SPX,
+ 1.23%
is dit jaar met meer dan 3% gestegen, en de verslagen Ark Innovation ETF
ARKK,
+ 2.90%
is 17% gestegen - verleidt hem niet. "Het volstaat om te zeggen dat we niet bijten op deze recente rally omdat ons werk en proces zo overtuigend negatief zijn over de inkomsten", zei Wilson.

Hij merkt op hoe de rally van begin 2023 werd aangevoerd door "aandelen van lage kwaliteit en zwaar short gegaan" en een sterke verschuiving naar cyclische versus defensieve aandelen. "Vooral deze cyclische rotatie overtuigt beleggers ervan dat ze de bodem missen en moeten herpositioneren", zei hij tegen klanten in een zondagsbericht.

Maar hij waarschuwt dat bearmarkten veel beleggers voor de gek kunnen houden voordat alles is gezegd en gedaan, en dat ze op hun eigen processen moeten blijven vertrouwen en het lawaai moeten negeren. "De laatste fasen van de bearmarkt zijn altijd de lastigste en we zijn zeer alert geweest op dergelijke head fakes, zoals de rally van oktober tot december die we hadden verwacht en verhandeld", zei Wilson.

Na een "zeer uitdagend 2022 zijn veel beleggers nog steeds fundamenteel bearish, maar ze vragen zich af of negatieve fundamentals al in aandelen zijn ingeprijsd", zegt hij. "Onze mening is niet veranderd, aangezien we verwachten dat de winstontwikkeling in de VS zowel de consensusverwachtingen als de huidige waarderingen zal teleurstellen."

Een punt van zorg voor hem is dat de kloof tussen de winstvooruitzichten van de bank en de toekomstige schattingen “zo groot is als ooit tevoren. De laatste twee keer dat ons model zo ver onder de consensus lag, daalde de S&P 500 met 34% en 49%", zei hij.

Wat Wilson verwacht, is een "dreigende" winstrecessie en daarmee marge-erosie. Dat zal komen omdat de kosten sneller zijn gestegen dan de omzet, en de inkomsten voor bedrijven onverwacht vertragen, zei hij.

En hoewel we ons officieel niet in een recessie bevinden, zijn de gevolgen voor bedrijven er al: dalende verkopen zorgen voor een opgeblazen voorraad en een minder productief personeelsbestand.

Dat alles zeggend, zegt Wilson dat ze "het sentiment en de positionering van de afgelopen weken verwelkomen als een noodzakelijke voorwaarde om de laatste fase van deze bearmarkt uit te spelen."

De belangrijkste aandelenstrateeg, die de richting van de uitverkoop op de aandelenmarkten in 2022 correct voorspelde, waarschuwde aan het begin van het jaar dat een recessieschok dit jaar zou kunnen leiden tot nog eens 22% daling voor markten. Als het op Wall Street aankomt voorspellingen voor de S&P 500 dit jaar, staat Wilson aan de onderkant met een oproep om de index te laten eindigen op 3,900.

Amerikaanse staatsobligaties op 'kritiek punt': De correlatie tussen aandelen en obligaties verschuift terwijl de vastrentende markt een recessiewaarschuwing flitst

De markten

Aandelen
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP
+ 2.11%
zijn hoger, terwijl staatsobligaties
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
komen ook langzaam omhoog, en de dollar
DXY,
+ 0.06%
is plat. Een groot deel van Azië is gesloten - de Chinese markten zullen de hele week gesloten zijn voor de feestdagen van het nieuwe maanjaar. De Nikkei 225-index
NIK,
+ 1.33%
gewonnen.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
bereikte $ 23,000 in het weekend, een niveau dat het sinds september niet meer heeft gezien, ondanks de Chapter 11-faillissementsaanvraag van vorige week door Genesis Global Capital. 

Voor meer marktupdates plus bruikbare handelsideeën voor aandelen, opties en crypto, abonneer u op MarketDiem van Investor's Business Daily. En volg Het liveblog van MarketWatch voor meer marktupdates.

Het gezoem

Evoquoa voorraad
HIER,
+ 12.72%
is met 17% gestegen nadat het waterbehandelingsbedrijf een bod van $ 7.5 miljard ontving van rivaal Xylem
XYL,
-9.25%,
waarvan de aandelen met 9.2% zijn gedaald.

Maak je klaar voor een aantal grote technische namen om deze week te rapporteren - Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
mmm,
+ 1.78%
en Texas Instruments op dinsdag, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
en IBM
IBM,
+ 0.27%
op woensdag en Intel
INTC,
+ 1.98%
op donderdag. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
mmm,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
McDonald's
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Chevron
CVX,
+ 0.59%
en AmEx
AXP,
+ 1.76%
zal ook melden.

Genius Group, het in Singapore gevestigde onderwijstechnologiebedrijf waarvan aandelen zijn dit jaar met 800% gestegen, heeft richtlijnen opgesteld voor 2023 en zegt dat de inkomsten 27% hoger zijn dan in 2022 en 30% hogere studentenaantallen.

Lezen: Small-capbedrijven jagen in groeiende aantallen op naakte short sellers: 'Het is het grootste risico voor de gezondheid van de huidige openbare markten'

Inkomsten kijken: Microsoft, Tesla en Intel staan ​​op het punt de twijfelaars het hoofd te bieden

Spotify-technologie
PLEK,
+ 3.68%
toegevoegd aan een golf van technische ontslagen, waarbij de muziekstreamer plannen aankondigde om 6% van zijn personeelsbestand te schrappen.

En: Big Tech-ontslagen zijn niet zo groot als ze op het eerste gezicht lijken

Om 10 uur worden de voorlopende economische indicatoren verwacht

Lezen: Er komt een recessie aan, zeggen economen. Sommigen denken zelfs dat het er al is

Het Amerikaanse hedgefonds Citadel van Ken Griffin verdiende vorig jaar een record van $ 16 miljard (na aftrek van kosten). volgens deze schatting.

Het beste van internet

Bijna rijk genoeg om het Witte Huis te kopen. Dat is inkomende Biden-stafchef Jeffrey Zients

Een belasting van 70% voor de rijken zou de ongelijkheidskloof moeten verkleinen, zegt Nobelprijswinnaar econoom Joseph Stiglitz.

Voor veel gezinnen komt er een einde aan gratis lunches in het pandemietijdperk, die ze nog steeds hard nodig hebben

Brazilië en Argentinië leggen naar verluidt de basis voor een gemeenschappelijke munt (abonnement vereist)

De grafiek

“Een verbazingwekkende 40% van de Russell 2000-bedrijven was vorig jaar onrendabel. Je moet je afvragen wat er met deze bedrijven gaat gebeuren in een wereld waar hogere rentetarieven een grotere rantsoenering van kapitaal kunnen betekenen in vergelijking met de vrij en goedkoop beschikbare stroom van financiering van het grootste deel van het afgelopen decennium”, zegt Callum Thomas, hoofd onderzoek bij Topdown-diagrammen, met de onderstaande grafiek van @MichealAArouet

“Gooi er een mogelijke wereldwijde recessie bij en het kan lelijk worden. Geen wonder dat fondsbeheerders Amerikaanse aandelen verlaten', zei hij, wijzend op deze Bank of America-grafiek:

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

"Mattress Mack" verloor $ 2 miljoen op de Dallas Cowboys en dat is niet eens zijn grootste gok.

Senior assistent van de Japanse premier verontschuldigt zich voor het steken van zijn handen in zijn zakken tijdens een reis naar DC nadat hij door zijn moeder was verteld.

Hotdog-criminaliteit op de Australian Open

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Luister naar de Beste nieuwe ideeën in geld podcast met MarketWatch-verslaggever Charles Passy en econoom Stephanie Kelton.