Veroorzaken overheidsuitgaven inflatie?

Key afhaalrestaurants

• Inflatie treedt op wanneer de kosten van goederen en diensten in de loop van de tijd stijgen
• Verschillende factoren dragen bij aan de inflatie in het algemeen, en de huidige inflatie in het bijzonder, waaronder de vraag van de consument, verstoringen van de toeleveringsketen en energietekorten
• Sommige economen zijn van mening dat overheidsuitgaven inflatie kunnen veroorzaken, terwijl anderen geloven dat de huidige inflatoire omgeving ongebruikelijk is
• Andere economen zijn van mening dat het debat genuanceerder is - met andere woorden, het gaat over wanneer en WAAR de overheid besteedt

Amerikanen blijven grotendeels pessimistisch over een van de meest ongewone economieën in de recente geschiedenis. Veel van deze negativiteit is terug te voeren op de inflatie, waarbij de meest recente cijfers laten zien dat de inflatie jaar-op-jaar met 8.5% is gestegen. Als de hoogste piek in 41 jaar, is het geen wonder dat stijgende prijzen top-of-mind blijven voor zowel consumenten als investeerders.

Afhankelijk van wie je het vraagt, varieert de oorzaak van deze inflatie.

Sommige economen geven de schuld aan tekortkomingen in de toeleveringsketen, terwijl anderen met de vinger wijzen naar de hebzucht van bedrijven. De roerige huizenmarkt en de daaruit voortvloeiende huurpieken hebben waarschijnlijk ook de inflatie gestimuleerd. En voor velen was de Russische invasie van Oekraïne en de daaropvolgende energietekorten niemand gunstig gezind.

Een ander veelvoorkomend antwoord is dat ongekende niveaus van overheidsuitgaven een rol speelden. Maar historisch gezien zijn economen het er grotendeels over eens dat het verband tussen overheidsuitgaven en inflatie zwak blijft.

Dus, wat is de waarheid? Doet overheidsuitgaven veroorzaken inflatie - of zijn onderliggende factoren de schuldige?

Wat is inflatie?

Inflatie beschrijft de geleidelijke stijging van de prijzen en de daaropvolgende daling van de koopkracht van een dollar. Met andere woorden, als de prijzen stijgen als gevolg van verschillende economische druk, koopt één dollar minder dan vroeger.

Maar inflatie, zoals wij dat zien, komt niet alleen voor in een enkel goed of dienst. Het is eerder een brede stijging, waarbij de prijzen in verschillende sectoren met verschillende snelheden stijgen.

Economen meten de inflatie aan de hand van statistieken zoals de consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI). Deze berekenen prijsveranderingen in een "mand" met goederen om de nationale inflatieniveaus te meten. De resulterende cijfers worden gerapporteerd als inflatie.

Over het algemeen beschouwen economen een kleine hoeveelheid inflatie - ongeveer 2% - als gezond voor groeiende, functionele economieën. Matige inflatie moedigt consumenten aan om nu uit te geven om later hogere prijzen te vermijden, waardoor het geld blijft circuleren.

Maar te veel inflatie – zoals de niveaus die we dit jaar zien – kan een economie schaden. Door voortdurende prijsstijgingen worden de kosten van essentiële goederen en diensten voor veel consumenten onbereikbaar. Als er niets aan wordt gedaan, kan een hoge inflatie zelfs tot een recessie leiden.

Soorten inflatie

Inflatie wordt over het algemeen beschreven als het resultaat van een vraag die het aanbod overtreft, of als alternatief, het aanbod van geld dat de vraag overtreft.

Verschillende factoren kunnen een rol spelen in deze vergelijkingen, van lage rentetarieven, veranderingen op de arbeidsmarkt of tekorten aan het aanbod. Op basis van de specifieke oorzaak van inflatie kunnen we deze in twee categorieën verdelen: demand-pull of cost-push.

Vraag-aantrekkende inflatie

Vraaginflatie is misschien wel de meest voorkomende vorm van inflatie. Dit type doet zich voor wanneer de vraag naar goederen groter is dan de groei van de toeleveringsketen, waardoor de prijzen stijgen.

Vraag-pull inflatie duikt vaak op wanneer de vraag van de consument stijgt in groeiende economieën. Een uitbreiding van het aanbod van geld of krediet (via lage rente) kan ook leiden tot inflatie aan de vraagzijde.

Cost-push inflatie

Cost-push inflatie treedt op wanneer het aanbod van goederen of diensten niet aan de bestaande vraag voldoet, waardoor de prijzen stijgen.

Cost-push-inflatie kan de kop opsteken wanneer een tekort aan arbeidskrachten of grondstoffen de producenten ervan weerhoudt om snel goederen te vervaardigen. Natuurrampen, wereldwijde pandemieën, handelsovereenkomsten en wisselkoersveranderingen kunnen allemaal bijdragen aan kosteninflatie.

Veroorzaken overheidsuitgaven inflatie?

Nu we hebben gekeken naar de definitie en drijvende krachten achter inflatie, gaan we onze vraag beantwoorden: veroorzaken overheidsuitgaven inflatie?

Het antwoord is ruwweg ja - en in andere gevallen nee.

Historische studies over overheidsuitgaven en inflatie

Uit onderzoek naar het historische verband tussen overheidsuitgaven en inflatie blijkt dat het verband zwak is.

In het bijzonder een studie van de St. Louis Federal Reserve bleek dat de overheidsuitgaven weinig tot geen invloed hebben op de inflatie. In feite kan een stijging van 10% van de overheidsuitgaven leiden tot een 0.08% afwijzen bij inflatie.

Anderen hebben ontdekt dat overheidsuitgaven over de hele wereld een minimale impact op de inflatie kunnen hebben, vaak in de tienden van een procentpunt.

Overheidsuitgaven en Covid-19

Aan de andere kant hebben moderne studies aangetoond dat het huidige verband tussen overheidsuitgaven en inflatie mogelijk sterker is.

Met name de inflatiepiek van 2022 volgde op twee grote federale uitgavenprogramma's onder twee regeringen. De eerste, de CARES-wet, werd in maart 2020 aangenomen, terwijl het Amerikaanse reddingsplan in maart 2021 werd aangenomen.

Gezamenlijk waren deze initiatieven gericht op het minimaliseren van de economische verwoesting van Covid-19 door drie stimuleringscheques uit te delen, werkloosheidsuitkeringen uit te breiden en extra geld te verstrekken aan staats- en lokale overheden.

Hoewel experts deze Handelingen hebben gecrediteerd met: mogelijk een recessie voorkomen, hebben economen ook ontdekt dat hun passage correleert met een ongebruikelijke piek in de inflatie. Door extra kapitaal aan Amerikaanse huishoudens te verstrekken, merken economen op, konden consumenten naar buiten gaan en geld uitgeven dat ze anders niet hadden gehad. Dit zorgde op zijn beurt voor een grotere vraag van de consument, waardoor de prijzen omhoog gingen.

Echter, een recente analyse van de Federale Reserve van San Francisco vond dat de overheidsuitgaven slechts tot ongeveer drie procentpunten van de huidige inflatie bijdroegen. Deze bevindingen bevestigen een Papier van oktober 2021 die stimuleringsmaatregelen suggereerden de inflatie iets erger, maar niet in de mate die we nu zien.

Ze ontdekten dat de volledige helft van de huidige inflatie het gevolg is van aanhoudende problemen in de toeleveringsketen, omdat producenten worstelen om genoeg goederen naar buiten te duwen om aan de vraag te voldoen. De oorlog in Oekraïne en de daaruit voortvloeiende energieschaarste, naast een turbulente huizenmarkt, hebben ook bijgedragen aan de inflatie, waardoor de prijzen vanuit verschillende richtingen tegelijk zijn gestegen.

Niet alle overheidsuitgaven leiden tot inflatie

Niet alle overheidsuitgaven zijn echter gecorreleerd met hogere inflatie. Het lijkt erop dat de omvang en stijl van interventie ertoe doet.

Het is bijvoorbeeld onwaarschijnlijk dat de recente infrastructuurwet zal bijdragen aan een hogere inflatie. Maatregelen als deze zijn bedoeld om de economische productiviteit te verbeteren in plaats van de portemonnee van de consument.

Met andere woorden, in plaats van de economie te overspoelen met kapitaal via stimuleringsmaatregelen of belastingverlagingen, investeren ze in nieuwe technologieën en banen. (Beide, zo geloven 17 Nobelprijswinnende economen, zouden kunnen) helpen de inflatiedruk op lange termijn te verlichten.)

Dus, doet overheidsuitgaven veroorzaken inflatie – of niet?

Zoals het er nu uitziet, is de vraag minder doet overheidsuitgaven veroorzaken inflatie, en meer WAAR en hoe overheidsuitgaven hebben invloed op de inflatie.

Wanneer overheidsactiviteiten meer kapitaal in de economie injecteren, hebben consumenten meer te besteden, wat de vraag kan vergroten. Als leveranciers niet aan de stijgende vraag voldoen, kunnen ze de prijzen verhogen, wat leidt tot inflatie.

Aan de andere kant, wanneer overheidsactiviteiten meer banen in de economie brengen, kan de inflatie moduleren naarmate het kapitaal normaler door de economische pijplijnen stroomt.

Als het gaat om onze huidige situatie, kunnen we ook over onze grenzen kijken naar aanwijzingen.

Zo boden veel Europese landen veel minder hulp aan hun economieën toen Covid-19 toesloeg. Deze landen staren echter ook in de dubbele loop van het lage aanbod en de inflatie, variërend van 2.5% tot bijna 80%. Dat suggereert dat problemen met de toeleveringsketen en andere externe factoren, in plaats van stimuleringsmaatregelen van de overheid, de inflatie mogelijk hebben opgedreven.

Hoe de inflatie te verslaan als belegger?

Ongeacht de specifieke oorzaak kan inflatie problemen opleveren voor beleggers. Zelfs in activa met een hoger inkomen kan een te hoge inflatie leiden tot een slecht of negatief rendement dankzij een verminderde koopkracht. Dat geldt met name voor op spaargelden gebaseerde activa zoals hoogrentende, geldmarkt- en depositocertificaten (CD's).

Voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement, kunnen deze beleggingen tot betere resultaten leiden.

Aandelen

Wanneer de inflatie stijgt, wenden veel beleggers zich tot aandelen om te voorzien. Hoewel individuele prijzen kunnen stijgen en dalen, en bearmarkten zelfs de beste winsten tijdelijk kunnen wegvagen, heeft de aandelenmarkt historisch gezien altijd gepresteerd – uiteindelijk.

Dat betekent natuurlijk niet dat aandelen een gegarandeerde gok zijn, vooral niet op korte termijn. Maar met een buy-and-hold-strategie voor de lange termijn kan een goed gediversifieerde portefeuille jarenlang en decennia de inflatie verslaan. Voor een beetje extra pit kunt u beleggen in dividendbetalende aandelen om de impact van mogelijke prijsdalingen te compenseren.

Obligaties

Obligaties bieden doorgaans een lager rendement dan aandelen, maar ook op lange termijn kunnen ze de inflatie verslaan. Obligaties vormen ook een essentieel onderdeel van goed gespreide fondsen, omdat ze het algehele risico verlagen en een consistenter rendement opleveren dan aandelen.

Wanneer de inflatie buitensporig hoog wordt, kunnen beleggers zich ook wenden tot TIPS of Treasury Inflation-Protected Securities. Deze speciale klasse van staatsobligaties past zich automatisch aan op basis van wijzigingen in de CPI, wat voor inflatie gecorrigeerde rendementen over vijf, tien of dertig jaar oplevert.

Onroerend goed

Vastgoed is een andere veel voorkomende afdekking tegen inflatie. Maar het is niet alleen het kopen van huurwoningen - investeren in infrastructuur- en bouwprojecten kan ook profiteren van de vastgoedhausse.

Aangezien we ons misschien in een huizenrecessie bevinden, biedt onroerend goed mogelijk niet dezelfde bescherming die het in het verleden heeft gehad. Toch kunnen beleggers die denken dat onroerend goed binnenkort weer kan stijgen, overwegen om nu 'laag te kopen' om later 'hoog te verkopen'.

Commodities

Wanneer de inflatie aantrekt, wenden beleggers zich vaak tot materiële activa zoals grondstoffen om hun rendement te beschermen. Grondstoffen omvatten grondstoffen zoals koper en olie, maar ook landbouwproducten zoals graan en rundvlees. Nu alle soorten grondstoffen inflatie ervaren, kan beleggen in de juiste producten aanzienlijke rendementen opleveren.

Bescherm uw portefeuille tegen inflatie, ongeacht de bron

Waar inflatie ook vandaan komt, wat de oorzaak ook is, Q.ai staat voor u klaar.

Met onze door AI ondersteunde investeringskits kunt u profiteren van trends in overheidsuitgaven via onze Infrastructuurkit, bestrijd inflatie met onze toepasselijk genaamde Inflatie Kit, of dek uw weddenschappen af ​​met Precious Metals.

Het beste van alles is dat we u kunnen helpen uw risico te beperken met onze unieke, op AI gebaseerde Portefeuillebescherming strategie.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 50 extra toe aan uw account.