DocuSign-aandelen hebben hun pandemische winsten verloren en kelderen opnieuw na zwakke voorspelling

De ondergang van aandelen die tijdens de pandemie piekten naarmate hun diensten meer nodig werden, was de afgelopen maanden een thema, aangezien bedrijven zoals videoconferentiespecialist Zoom Video Communications Inc.
ZM,
-5.27%
en thuisfitnessbedrijf Peloton Interactive Inc.
PTON,
-3.54%.
De problemen zaten vaak niet in de verstrekte resultaten, maar in de voorspellingen voor een vertragende groei naarmate de dreiging van COVID-19 verdwijnt en mensen hun activiteiten hervatten zoals ze deden voordat het virus hun leven binnendrong.

De resultaten van Docusign passen in dat patroon. Het bedrijf overtrof met gemak de verwachtingen van analisten voor het vierde kwartaal met het rapport van donderdagmiddag, waarin een verlies van $ 30.45 miljoen of 15 cent per aandeel werd vermeld op een omzet van $ 564 miljoen, een stijging van $ 410.2 miljoen een jaar geleden. Billings, die toegezegde inkomsten weerspiegelt die nog niet zijn erkend, bereikte $ 670.1 miljoen. Na correctie voor op aandelen gebaseerde beloningen en andere effecten, rapporteerde het bedrijf een winst van 48 cent per aandeel, een stijging van 37 cent per aandeel een jaar geleden en op de neus met de schattingen van analisten. Analisten verwachtten gemiddeld een gecorrigeerde winst van 48 cent per aandeel op een omzet van $ 562 miljoen en facturen van $ 654.1 miljoen.

"In fiscaal 2022 groeiden we de inkomsten met 45% en de facturering met 37% op jaarbasis, terwijl we een recordbedrijfs- en cashflowmarge genereerden", zei CEO Dan Springer in een verklaring. "Hoewel het jaar anders verliep dan verwacht, zijn we trots op de voortdurende prestaties en veerkracht van ons team terwijl we groeiden om een ​​miljardenbedrijf te worden."

De verwachtingen van DocuSign-executives voor de groei van dit jaar waren echter veel lager dan verwacht. Ze verwachten in 2022 een omzet van $ 2.47 miljard tot $ 2.48 miljard en facturen van $ 2.71 miljard tot $ 2.73 miljard, terwijl analisten gemiddeld een omzet van $ 2.61 miljard en rekeningen van $ 2.93 miljard in de pers verwachtten. De groeidaling wordt ook niet uitgesteld tot de tweede helft: de verwachtingen voor het eerste kwartaal voor een omzet van $ 579 miljoen tot $ 583 miljoen en facturen van $ 573 miljoen tot $ 583 miljoen waren aanzienlijk lager dan de gemiddelde schattingen van respectievelijk $ 596 miljoen en $ 648.3 miljoen.

De teleurstelling kwam niet geheel onverwacht. UBS-analisten waarschuwden deze week in een nota voor investeerders dat "Straattoeren, facturen en marges voor FY23 allemaal te hoog zijn", omdat er gewoon niet veel gemakkelijke groei meer was voor de e-handtekening-business.

"Wat de penetratie van elektronische handtekeningen betreft, noemde deze controleronde consequent een penetratieniveau van 70%+, in ieder geval bij grote Amerikaanse ondernemingen, hoger dan in eerdere controlerondes", schreven de analisten, terwijl ze hun prijsdoel verlaagden van $ 110 van $170 maar met behoud van een neutrale rating. "Dit houdt in dat DocuSign het de komende kwartalen misschien moeilijk zal hebben om zijn netto retentiepercentage boven 120% te houden, en het moedigt ons ook aan om een ​​conservatievere houding aan te nemen ten aanzien van onze groeivooruitzichten voor FY23."

Twijfels over aanhoudende groei hadden DocuSign al zijn pandemische veerkracht gekost. Na een meer dan verdrievoudiging in 2020 en soms meer dan $ 300 per aandeel in 2021, is het aandeel de afgelopen zes maanden met meer dan 66% gedaald, aangezien de S&P 500-index
SPX,
-0.43%
daalde 4.1%. Aandelen sloten dinsdag tegen hun laagste prijs sinds april 2020, $ 91.98, en na een opleving op woensdag, daalden ze 4.3% tot $ 93.88 in de reguliere sessie van donderdag voordat ze na het rapport daalden tot minder dan $ 80 in de handel na sluitingstijd.