Disney zal dividenden herstellen, 7,000 banen schrappen terwijl Bob Iger aan het werk is

Topline

Disney-CEO Bob Iger schetste zijn plan om de entertainmentgigant om te draaien in de eerste kwartaalcijfers sinds zijn terugkeer, met een plan om $ 5.5 miljard te besparen door ongeveer 7,000 banen te schrappen en het bedrijf te herstructureren in drie divisies: entertainment, parken en ESPN. zelfs toen het bedrijf sterke financiële resultaten rapporteerde.

Belangrijkste feiten

Iger zei in de oproep dat hij hoopt dat Disney tegen het einde van 2023 dividenden uitkeert aan aandeelhouders na een driejarige pauze op dividenden, waardoor de aandelen in de handel na sluitingstijd met maar liefst 9% stijgen.

Disney overtrof de verwachtingen van analisten in het meest recente financiële kwartaal, rapportage $ 23.51 miljard aan inkomsten en $ 1.3 miljard aan nettowinst, of $ 0.99 per aandeel, in de periode van drie maanden eindigend op 1 januari; dat overtreft de schattingen van consensusanalisten van $ 23.44 miljard aan verkopen en $ 0.78 aan winst per aandeel, volgens FactSet.

Het bedrijf boekte $ 7.3 miljard aan verkopen van zijn lineaire televisieactiviteiten, waaronder ABC en ESPN, $ 8.7 miljard aan verkopen voor zijn parken en ervaringendivisie, en, misschien wel het meest cruciaal voor investeerders, het bedrijf boekte $ 5.3 miljard aan inkomsten in zijn direct-to-consumer segment inclusief zijn Disney+, Hulu en ESPN+ diensten.

Disney verloor afgelopen kwartaal $ 1.05 miljard in zijn direct-to-consumer-activiteiten, waarmee het de consensusraming van een verlies van $ 1.2 miljard overtrof, een daling ten opzichte van het verlies van $ 1.5 miljard in het voorgaande kwartaal, maar een enorme toename van de verliezen van het verlies van $ 593 miljoen in hetzelfde kwartaal. periode in 2021.

Disney+ verloor afgelopen kwartaal 3.1 miljoen abonnees en bleef daarmee achter bij de verwachtingen van analisten, hoewel Iger's primaire focus is op het bereiken van winstgevendheid in de divisie, in tegenstelling tot het toevoegen van abonnees.

De verrassende segmentatie van de bedrijfsstructuur van Disney komt te midden van groeiende oproepen om ESPN af te splitsen, leidend Rich Greenfield van LightShed Partners vraagt ​​zich af: "Zorgt Disney voor een nieuwe ESPN-divisie voor financiële rapportage, de eerste stap naar het verlaten van ESPN?"

Cruciaal citaat

"Disney's 'all-in'-spil naar [zijn direct-to-consumer-divisie] heeft gezorgd voor de strategische zichtbaarheid die investeerders nodig hebben om de rol die mediabedrijven spelen in het evoluerende ecosysteem beter te waarderen", schreef RBC-analist Kutgun Maral in een notitie aan klanten die vooruitkijken naar inkomsten , met een koersdoel van $ 130 voor het aandeel, wat een stijging van 16% impliceert.

Belangrijke achtergrond

Wall Street-analisten grotendeels geprezen De terugkeer van Iger op 20 november als een manier voor het bedrijf om zijn enorme winstgevende manieren te herontdekken terwijl het bedrijf worstelde onder Bob Chapek, die aanvankelijk Iger opvolgde als Disney's belangrijkste besluitvormer in februari 2020. Een groot deel van Igers huidige ambtstermijn heeft te maken gehad met een hoge -profiel proxy gevecht met miljardair Nelson Peltz, wiens Trian-hedgefonds vorige maand bekendmaakte dat het een belang van 0.5% in Disney nam. Peltz is kritisch over de "mislukte opvolgingsplanning" van het Disney-management voor Iger en de "gebrekkige" streamingstrategie. "Peltz zal een grotere afleiding zijn dan een aanwinst", schreef Loop Capital-analist Alan Gould in een zondagsbericht, daarbij verwijzend naar de misplaatste focus van Peltz in zijn proxy-strijd. Peltz, wiens 9.4 miljoen Disney-aandelen nu meer dan $ 1 miljard waard zijn, heeft een niet-gerealiseerde winst van ongeveer $ 160 miljoen behaald toen de aandelenkoersen enorm stegen, merkte Gould op. De voortdurende proxy-strijd tussen Peltz en Disney zal tot een hoogtepunt komen tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf op 3 april, wanneer aandeelhouders zullen stemmen over het vijandige bod van Peltz om plaats te nemen in de raad van bestuur van het bedrijf.

Groot nummer

22%. Dat is hoeveel Disney-aandelen zijn gestegen sinds Iger aan zijn tweejarige CEO-termijn begon, vergeleken met een winst van 4% voor de S&P 500, hoewel de daling van bijna 45% van Disney sinds maart 2021 in contrast staat met bescheiden winsten voor de S&P.

Tangens

Of Disney een verkoop of een spin-off van ESPN moet nastreven, blijft een controversieel onderwerp onder investeerders nadat de miljardair activistische investeerder Daniel Loeb een campagne vorig jaar voor Disney om zich te scheiden van de oude dochteronderneming voor sportmedia, voordat hij zich terugtrok op zijn eis. In een recente notitie zeiden analisten van Deutsche Bank onder leiding van Bryan Kraft dat een spin-off van ESPN en mogelijk ABC niet erg logisch is omdat spin-offs worden gedaan om waarde te ontsluiten, maar ESPN/ABC lijkt van binnen niet ondergewaardeerd te zijn. van Disney. Ondertussen schreef KeyBanc Capital Markets-analist Brandon Kispel zondag dat ESPN's "winstgevendheid misschien nooit meer zal groeien", wat wijst op een verkoop voor toekomstige groeivooruitzichten van Disney.

Verder lezen

DeSantis ingesteld om het speciale district van Disney World onder nieuwe wet te controleren - dit is wat het zou doen (Forbes)

Disney-aandelen stijgen 10% bij terugkeer van Bob Iger's 'Magic' (Forbes)

Disney laat 'Simpsons'-aflevering in Hong Kong vallen, zinspelend op 'dwangarbeid' in China (Forbes)

Dit is waarom investeerders optimistisch zijn over Disney ondanks het proxy-gevecht met miljardair Peltz (Forbes)