De afgelopen kwartalen hebben de streaminggroei vertraagd en parken worden nog steeds beïnvloed door golven van coronavirusvarianten, waardoor de aandelen van Disney dalen. Woensdag is een kans om het verhaal te veranderen.
Disney (ticker: DIS) zal woensdag na sluiting van de markt de resultaten voor het fiscale eerste kwartaal, dat overeenkomt met het vierde kwartaal van de kalender, rapporteren. Het management zal om 4 uur ET een gesprek met analisten organiseren.
De consensusraming van analisten is een aangepaste winst per aandeel van 74 cent op een omzet van $ 20.3 miljard in het afgelopen kwartaal. Die zouden jaar-op-jaar met respectievelijk 130% en 25% stijgen. Het fiscale bedrijfsresultaat voor het eerste kwartaal zal naar verwachting uitkomen op $ 2.0 miljard, wat 51% hoger zou zijn dan een jaar eerder.
Er zal in de laatste drie maanden van 2021 net zoveel aandacht zijn voor de bedrijfsstatistieken van Disney als voor de financiën. Wall Street verwacht dat Disney+ de periode gemiddeld zal afsluiten met ongeveer 125.4 miljoen abonnees, een stijging van 7.3 miljoen. Maar er is weinig overeenstemming onder analisten, met schattingen variërend van een groei van 1 miljoen tot een groei van 15.9 miljoen. Dat zou vergelijkbaar zijn met een groei van 2 miljoen in Disney's teleurstellende fiscale vierde kwartaal, waardoor het aandeel de volgende dag met 7% daalde.
Hulu heeft het afgelopen kwartaal 1.2 miljoen abonnees toegevoegd en ESPN+ zal naar verwachting groeien met ongeveer 800,000 abonnees.
Het Disney-management heeft een doelstelling van tussen de 230 miljoen en 260 miljoen Disney+ abonnees tegen het einde van het fiscale 2024. Vorig kwartaal waarschuwde CEO Bob Chapek dat de weg ernaartoe niet lineair zou zijn. Toch stelde de dienst hoge verwachtingen na het toevoegen van zo'n 74 miljoen abonnees in het eerste jaar na de lancering, en het management heeft zijn abonneedoel herhaaldelijk verhoogd. Wall Street verwacht dat de groei van het aantal Disney+ abonnees zal versnellen in de tweede helft van Disney's fiscale 2022, wanneer langverwachte content de dienst bereikt en deze in meer landen wordt gelanceerd.
Toch, te oordelen naar de winstreacties van de afgelopen kwartalen, zullen de prestaties van het bedrijf op het gebied van abonnees een make-or-break-nummer zijn wanneer het woensdag resultaten rapporteert.
Netflix
's (NFLX) resultaten vorige maand waren een zorgwekkend datapunt. Nog een vleugje Disney zou ertoe leiden dat veel beleggersanalisten hun industriebrede streaminggroeiverwachtingen in twijfel trekken.
“Er blijven ook zorgen over structurele streaming, waaronder de vraag of Disney+ inhoud kan ontwikkelen om verder te gaan dan zijn Disney/Marvel/Star Wars-fanbase en of de langzame groei van Netflix een uitvloeisel suggereert van minder streaming [totaal adresseerbare markt]/margevooruitzichten voor zijn concurrenten, zoals Disney+”, schreef Credit Suisse-analist Douglas Mitchelson maandag.
Hoewel de toekomst van Disney nauw verbonden is met het streamingsucces, is het bedrijf vandaag de dag nog steeds meer een legacy media- en entertainmentbedrijf. Een postpandemisch herstel in het themaparkensegment was een belangrijk onderdeel van de stelling van veel optimistische beleggers over het aandeel. Toen dat in 2021 niet doorging, leden Disney-aandelen. Het aandeel heeft het afgelopen jaar ongeveer 25% verloren, tegenover een rendement van 16% inclusief dividenden voor de S&P 500.
De analisten zijn het erover eens dat de inkomsten in het segment Disney's Parks, Experiences and Products in het eerste fiscale kwartaal 77% jaar-op-jaar zullen herstellen tot $ 6.4 miljard. Het bedrijfsresultaat van het segment zal naar verwachting schommelen naar een winst van $ 1.4 miljard, na een verlies in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Disney's themaparken over de hele wereld zijn grotendeels heropend, cruises varen weer en gevaccineerde volwassenen en kinderen willen graag terug om geld uit te geven - het bedrijf heeft gezegd dat de inkomsten per gast aanzienlijk hoger zijn dan die van vóór de pandemie.
Comcast
's (CMCSA) NBCUniversal rapporteerde vorige maand een sterk kwartaal voor zijn themaparken.
Het segment parken is het belangrijkst voor een herstel van de inkomsten van Disney dit jaar. Bij de grotere Media en Entertainment Distribution-eenheid, die de tv-, film-, contentlicentie- en direct-to-consumer-activiteiten van het bedrijf omvat, wordt verwacht dat aanhoudende streamingverliezen zullen wegen op de winstgevendheid van het segment. Consensusvoorspellingen zijn voor $ 14.5 miljard aan inkomsten, een stijging van 15%, en $ 2.0 miljard aan bedrijfsresultaat, een stijging van 10%.
Schrijf naar Nicholas Jasinski op [e-mail beveiligd]
