Disney rekent op Iger om moeilijke keuzes te maken over tv, streaming

Bijna drie jaar lang had Bob Chapek een plan Disney: Het plan van Bob Iger.

"We zijn all-in [op streaming]," zei Iger in april 2019, toen hij Disney+ onthulde, de belangrijkste streamingdienst van het bedrijf heeft nu meer dan 164 miljoen abonnees wereldwijd. Tien maanden later kondigde Iger aan dat hij zou aftreden als CEO, meteen effectief.

Nadat hij het roer overnam als CEO, veranderde Chapek de bedrijfsstructuur van Disney om beter af te stemmen op een streaming-eerste wereld. Iger was het niet eens met de manier waarop hij het deed, maar het algemene idee om Disney+ op te bouwen door miljarden uit te geven aan nieuwe content, paste in de strategie van Iger. Een tijdje werkte die strategie. Disney aandelen stegen tijdens de pandemie, zelfs toen pretparken sloten en films uit de bioscoop werden geweerd. Beleggers juichten geldverliezende streamingdiensten toe zolang ze hypergroei vertoonden.

Maar toen de rente steeg en De groei van het aantal klanten van Netflix stagneerde eerder dit jaar, stopte de muziek. Disney+ toegevoegd 12.1 miljoen abonnees deze maand en aandelen getankt. Veel van deze verandering in het verhaal was eigenlijk van Disney's eigen werk, aangezien Chapek (en andere media-executives) er alles aan deden om winstgevend te worden boven de groei van het aantal abonnees. Onderdeel van die verschuiving was het besef van Disney dat het zijn doel van 230 miljoen tot 260 miljoen Disney+-abonnees in 2024 waarschijnlijk niet zou halen. Chapek verlaagde die lat in augustus. Disney-aandelen zijn tot nu toe met bijna 40% gedaald.

Natuurlijk, terwijl Iger zei dat Disney all-in was met streamen, de realiteit was dat het dat niet was, en dat is het nog steeds niet. Disney heeft ESPN vastgehouden als de spil van de kabelbundel. Net als in 2019 zijn de belangrijkste sportevenementen van ESPN (bijvoorbeeld de belangrijkste uitzending van 'Monday Night Football') alleen via de kabel te zien.

Nu heeft het bestuur van Disney zich tot Iger gewend om met een nieuw plan te komen - of in ieder geval een nieuwe leider te kiezen die er een heeft - voor in ieder geval de komende twee jaar. Het bedrijf reorganiseren om "meer besluitvorming weer in handen te geven van onze creatieve teams", zoals Iger noteerde gisteren in zijn memo aan medewerkers, is een gemakkelijke en noodzakelijke eerste zet. Maar het is meer een procesverandering dan een strategische.

Iger's grootste uitdaging zal zijn om te kiezen welke Disney-activa de komende jaren moeten worden verkocht of afgesplitst, zegt Rich Greenfield, een analist bij LightShed-partners. Dit zou voor geen enkele CEO gemakkelijk zijn, maar het zal vooral niet gemakkelijk zijn voor Iger, die het moderne Disney met opzet heeft gebouwd. Hij orkestreerde deals om Pixar, Marvel, Lucasfilm en een groot deel van 21st Century Fox te kopen.

Iger heeft in het verleden veel kansen gehad om kabelnetwerken, waaronder ESPN, of omroepzender ABC en zijn dochterondernemingen en geëxploiteerde dochterondernemingen, of Hulu, van zich af te schudden. Hij deed het in het verleden nooit, maar Greenfield zei dat hij denkt dat hij het nu zal moeten doen.

"Bob Iger zou dit weekend moeten gaan zitten en een lijst moeten maken van de activa die Disney wil behouden en die hij kwijt wil", zei Greenfield. “Hoe ziet Disney er de komende vijf jaar uit? Wat zijn de activa die we moeten hebben? Dat moet eerst komen, en elke beslissing daarna volgt het antwoord.”

Greenfield raadde aan ESPN af te splitsen of de kosten drastisch te verlagen, inclusief het verlengen van NBA-uitzendrechten, waarover in 2023 opnieuw zal worden onderhandeld. zei dat hij zou proberen Hulu aan Comcast te verkopen in plaats van Comcast $ 9 miljard of meer te betalen voor het resterende belang van 33% in de streamer.

Het is ook mogelijk dat Iger deze beslissingen opnieuw naar een opvolger kan sturen. Als hij besluit dat zijn rol puur een transitie-CEO is, zou hij zich kunnen concentreren op het vinden van de volgende leider van Disney en die persoon de komende twee jaar de grote beslissingen laten nemen.

Maar dat is nooit de stijl van Iger geweest. Hij in het verleden drie keer met pensioen gegaan om de baan te behouden. Nu is hij weer terug.

Iger had weg kunnen rijden in de zonsondergang, en hij koos ervoor om terug te komen - zelfs nadat je in het openbaar hebt gezegd “je kunt niet meer naar huis."

Dat is waarschijnlijk een teken dat hij ideeën heeft over hoe hij Disney vooruit kan helpen.

"Het oude plan kan niet het nieuwe plan zijn", zei Greenfield. 'Dat plan werkte niet. Iger zal een aantal moeilijke beslissingen moeten nemen.”

BEKIJK: De bullish case van investeerder Stephanie Link voor Disney