Disney Falls op Guggenheim Downgrade

De aandelen van The Walt Disney Company (DIS) daalden met bijna 3% nadat analisten van investeringsmaatschappij Guggenheim Partners het aandeel hadden verlaagd vanwege zorgen over de toekomstige winstgroei van het bedrijf. Disney, dat de winst op 9 februari rapporteert, sloot de handel op $ 155.44 op 13 januari. Op het moment van dit schrijven verandert het aandeel van eigenaar voor $ 151.13. 

Waarom heeft Guggenheim Disney gedowngraded? 

Analisten van Guggenheim verlaagden de rating van Disney naar Neutraal vanaf hun eerdere koopadvies. Ze verlaagden ook het koersdoel van het bedrijf op Disney-aandelen van $ 165 naar $ 205 vanwege "bredere zakelijke druk". Elementen van deze druk zijn onder meer hogere lonen voor werknemers en de dreiging van toekomstige COVID-uitbraken die de aanwezigheid in de Parks-divisie beïnvloeden.

Guggenheim noemde ook hogere uitgaven aan content door de entertainmentgigant als reden voor zijn downgrade. In een eerdere aanvraag had Disney gezegd dat het van plan is om in 8 de uitgaven voor content met $ 33 miljard te verhogen tot $ 2022 miljard. 

Guggenheim verklaarde dat de huidige handelsprijs voor Disney, ongeveer 17 keer de verwachte winst voor 2023, het bedrijf dicht bij zijn eerlijke schatting waardeert. "Hoewel we geloven dat het ergste van het algemene verhaal over de bear-case wordt begrepen (uitdagingen voor digitale groei, volatiliteit van parktrends en kosteninflatie), zien we aandelen nog steeds als redelijk gewaardeerd", schreef Michael Morris, analist van Guggenheim, in de notitie.

Is Disney nog steeds een koopje? 

Na een crash tot een dieptepunt van $ 96.60 tijdens het begin van de pandemie, registreerde Disney in 18 een groei van 2020% in zijn aandelenkoers. Het volgende jaar was echter een uitdaging. De groei van het aantal abonnees bij Disney Plus, dat tijdens de pandemische shutdown bijna al zijn winst had veroorzaakt, vertraagde. Nieuwe COVID-varianten belemmerden de plannen van het bedrijf om andere inkomstenbronnen, waaronder de themaparken en theaters, volledig te heropenen. Als gevolg daarvan daalde het aandeel met 14.5% en werd het de slechtste presteerder van de Dow Jones Industrial Average in 2021. 

Ondanks de uitdagende omstandigheden zou Disney dit jaar toch aan de top kunnen komen. Van de 17 analisten die het bedrijf volgen, hebben er 14 een koopadvies voor het aandeel. Eerder deze maand vertelde Wells Fargo senior analist Steven Cahall aan CNBC dat 2021 een "zeldzame maar duidelijke strategische misstap" was voor Disney. Cahall, die Disney heeft geselecteerd als zijn Top Large Cap Pick van 2022, zei dat Disney niet het niveau van inhoud had dat zijn collega's in de streaming-business hadden en dat het in 2021 liet zien.

Met de toegenomen content-uitgaven in 2022 moet het bedrijf dat gat goedmaken. “Het is geen raketwetenschap. Je plaatst veel inhoud en mensen zullen zich aanmelden om het te bekijken, "zei hij, eraan toevoegend dat meer inhoud Disney "meer schoten op doel geeft". Terwijl de activiteiten in de Parks-divisie van het bedrijf werden verlamd als gevolg van nieuwe COVID-varianten, verwacht Cahall dit jaar een opleving. Hij heeft een koersdoel van $ 196 voor Disney-aandelen.