Disney (DIS) rapporteerde een sterker dan verwacht fiscaal eerste kwartaal 2023 na de slotbel woensdag, en Bob Iger sloeg de juiste toon tijdens zijn eerste telefonische vergadering sinds zijn terugkeer als CEO, waarbij creativiteit en winstgevendheid voorop stonden. De omzet steeg op jaarbasis met ongeveer 8% tot $ 23.51 miljard, wat de verwachtingen van analisten voor $ 23.37 miljard overtrof, volgens schattingen van Refinitiv. De winst per aandeel (EPS) daalde met 6.6% op jaarbasis tot 99 cent, beter dan de prognoses voor 78 cent. DIS-berg 2022-03-01 Disney-aandelen De aandelen van Disney stegen na uren met ongeveer 5% tot bijna $ 118 per aandeel, een beweging die de winst in 34 op het nieuwe jaar zou uitbreiden tot meer dan 2023% na een verschrikkelijk traject van twee jaar. Het aandeel bereikte begin maart 203.02 een recordhoogte in de loop van de dag van $ 2021, voordat het op 52 december 84.07 enorm daalde naar een dieptepunt in XNUMX weken van $ XNUMX. 28, 2022. Bottom Line De Disney-wijk had veel te bieden voor de stieren. Het voordeel kwam van de exacte gebieden die we wilden, met verbeterde kostenbeheersing bij de streamingactiviteiten en aanhoudende kracht bij de themaparken. In een markt die duurzame groei belangrijker vindt dan iets anders, is de focus van Disney op winstgevendheid in plaats van op het najagen van groei welkom nieuws. Ook reorganisatie- en herstructureringsplannen, die kort na de resultaten werden aangekondigd, waren positieve ontwikkelingen. We hebben lang gezegd dat de kosten van Disney te hoog zijn, dus we zijn blij dat het management de harde maar noodzakelijke actie onderneemt om de kostenstructuur te verlagen en de mogelijkheden voor het genereren van inkomsten met content te verbeteren. Deze gecombineerde acties zouden de winstkracht van Disney de komende jaren veel sterker moeten maken. Het was een geweldige eerste telefonische vergadering door Iger en hij vinkte veel vakjes aan wat betreft kosten, inhoud en het bieden van een pad naar herstel van het dividend. We vonden het zelfs zo leuk wat we hoorden dat we denken dat de activistische investeerder Nelson Peltz tevreden moet zijn. Hij hoeft niet op het bord te zitten, want veel van de veranderingen waar hij op aandrong, werden woensdagavond doorgevoerd. We kunnen Peltz niet kwalijk nemen dat hij een overwinningsronde wilde rijden en wij, de aandeelhouders, danken iedereen. Zelfs na de grote run van het aandeel dit jaar, denken we dat de rally kan doorgaan, en daarom herhalen we onze 1-rating. Kwartaalcommentaar Beginnend met de streamingactiviteiten, waren we verheugd om te zien dat de verliezen bij DTC achtereenvolgens aanzienlijk verbeterden met $ 400 miljoen. (Hoewel, zoals de inkomstentabel laat zien, de verliezen van DTC op jaarbasis substantieel groeiden tot $ 1.05 miljard.) Een deel van de kwartaal-op-kwartaaldaling van de verliezen was te wijten aan hogere inkomsten, maar lagere uitgaven speelden ook een belangrijke rol. Disney heeft zijn marketinguitgaven in het kwartaal op betekenisvolle wijze verlaagd. Het is niet nodig om zo promotioneel te zijn en abonnees te achtervolgen als je een geweldig merk hebt en klanten loyaal zijn, zelfs bij prijsstijgingen. In het huidige kwartaal verwacht het management dat de bedrijfsresultaten met $ 200 miljoen zullen verbeteren, waarbij de verliezen worden geraamd op ongeveer $ 800 miljoen, wat in lijn is met schattingen op Factset. Wat de parken betreft, was het een herstelkwartaal, met $ 2.2 miljard aan bedrijfsinkomsten, met sterke marges zowel in eigen land als internationaal, vooral toen het post-Covid-herstel in de laatste vorm begon te krijgen. Het zal interessant zijn om te zien hoe de parkmarges dit jaar vergaan nu het management zich richt op het verbeteren van de gastervaring door selectief capaciteit te beheren tegen meer betaalbare prijzen. Maar zelfs nu de economie vertraagt, heeft Disney geen echte daling van de vraag gezien, wat voor ons logisch is. Overal geven mensen nog steeds voorrang aan ervaringen zoals reizen en restaurants boven goederen. Het management zei tot nu toe dat het parkbezoek in zowel Walt Disney World als Disneyland Resort sneller gaat dan vorig jaar, en deze trend zal zich naar verwachting voortzetten op basis van hun reserveringsboeken. Het plan van Iger Meer dan 2½ maand nadat hij terugkeerde als CEO in de plaats van de ontslagen Bob Chapek, begon Iger het post-earnings-gesprek door het succes te benadrukken dat hij heeft gehad sinds hij in 2005 voor het eerst CEO van Disney werd, waarbij hij het bedrijf door twee belangrijke transformaties loodste voordat het verlaten van de baan in 2020. De eerste transformatie legde de nadruk op nieuwe creatieve merken en franchises door de overnames van Pixar, Marvel en Lucasfilm. De tweede was de opmars van Disney in de digitale wereld met de succesvolle lancering van zijn streamingplatforms. Iger gelooft nu dat het tijd is voor een derde transformatie, een die het bedrijf, in zijn woorden, "op weg zet naar duurzame groei en winstgevendheid, terwijl ook de kosten worden verlaagd om de marges en het rendement te verbeteren." Hij benadrukte meteen dat creativiteit weer centraal moet komen te staan in het bedrijf. Hij wil creatieve leiders in het bedrijf meer zeggenschap geven en hen verantwoordelijk maken voor de belangrijkste beslissingen, zoals welke inhoud wordt gemaakt, hoe deze wordt gedistribueerd en er geld mee verdient, en hoe deze op de markt wordt gebracht. Bij uitbreiding reorganiseert Disney zich in drie kernsegmenten: Disney Entertainment, een ESPN-divisie en een unit Parks, Experiences and Products. Het kan een beetje zenuwslopend zijn om te zien dat Disney weer een reorganisatie doormaakt, maar dit lijkt passend gezien de vernietiging van creativiteit en onder het genereren van inkomsten met inhoud die plaatsvonden onder het Chapek-regime. Iger wil dat Disney efficiënter wordt, en hij gelooft dat deze revisie zal zorgen voor een meer kosteneffectieve en gestroomlijnde benadering van zijn activiteiten. Iger kondigde ook een aanzienlijke kostenbesparingsdoelstelling van $ 5.5 miljard aan en dat zou goed moeten vallen bij investeerders. Verlagingen van niet-inhoudelijke kosten zullen in totaal ongeveer $ 2.5 miljard bedragen, waarvan $ 1 miljard aan besparingen al aan de gang is en in het afgelopen kwartaal als richtlijn is verstrekt. Deze bezuinigingen zullen naar verwachting afkomstig zijn van verkoop-, algemene en administratieve kosten en andere bedrijfskosten binnen het bedrijf. Helaas betekent dit dat Disney zijn personeelsbestand met ongeveer 7,000 zal verminderen. De overige $ 3 miljard aan besparingen zijn afkomstig van de inhoud en zullen naar verwachting over de komende jaren worden verspreid, exclusief sport. Disney moet doen wat nodig is om de kosten onder controle te krijgen en zijn streamingactiviteiten naar duurzame winstgevende groei te stuwen. Het management blijft ernaar streven dat Disney+ tegen het einde van het fiscale jaar 2024 winstgevend zal zijn. Last but not least kregen we eindelijk antwoord op de vraag wanneer Disney in staat zal zijn om zijn dividend te herstellen, dat het bedrijf niet heeft betaald sinds de eerste schorsing in het voorjaar van 2020 tijdens de pandemie. Nadat de balans was verwoest door de overname van 21st Century Fox en de verliezen bij streaming zich opstapelden, begonnen we de hoop te verliezen dat er op korte termijn een dividend zou terugkeren. We kregen woensdagavond duidelijkheid toen Iger zei dat hij van plan is het bestuur te vragen om de herinvoering van een "bescheiden" dividend tegen het einde van dit kalenderjaar goed te keuren. Een bedrijf met zo'n grote reputatie als Disney zou een dividend moeten betalen en we zijn blij dat de kostenbesparende inspanningen van het management de entertainmentgigant op weg hebben gezet om er weer een te betalen. (De Charitable Trust van Jim Cramer is lang DIS. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer, ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsinstelling koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB INFORMATIE IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. GEEN VERTROUWELIJKE VERPLICHTING OF PLICHT BESTAAT OF WORDT GECREERD DOOR UW ONTVANGST VAN ENIGE INFORMATIE VERSTREKT IN VERBAND MET DE INVESTING CLUB. 
Bob Iger, voormalig CEO van The Walt Disney Company
Scott Mlyn | CNBC
Disney (DIS) rapporteerde een sterker dan verwacht fiscaal eerste kwartaal van 2023 na de slotbel woensdag, en Bob Iger sloeg de juiste toon tijdens zijn eerste telefonische vergadering sinds zijn terugkeer als CEO, waarbij hij prioriteit gaf aan creativiteit en winstgevendheid.
Bron: https://www.cnbc.com/2023/02/08/disney-ceo-bob-iger-puts-turnaround-plans-in-place-after-a-solid-quarter.html