Gasproducenten handelden al sterk toen Energean deze maand een nieuwe verkoopovereenkomst en ontdekking aankondigde, waardoor zijn aandelen nog hoger werden. Tegelijkertijd betekenen prognoses voor hogere gasprijzen voor de rest van het jaar dat producenten dit jaar enkele van de grootste winsten hebben behaald van alle Britse beursgenoteerde bedrijven, aangezien investeerders de meeste andere sectoren op agressieve wijze hebben verkocht.
De gasprijs is hoog gebleven, zelfs nu het warmere weer Europa en de EU treft, waardoor de Russische gasexport door kan gaan.
Hoewel enigszins gescheiden van deze volatiele markt door middel van gesloten verkoopovereenkomsten, is de aandelenkoers van Energean dit jaar met 59 procent gestegen tot een aandeel van 1,360 pa.
De op één na grootste individuele aandeelhouder, Stathis Topouzoglou, kristalliseerde een deel van deze winst vorige week uit door een aandelenverkoop van £ 1.35 miljoen voor een aandeel van 1,306 pa. Energean weigerde commentaar te geven op de transactie. Topouzoglou, een van de oprichters van Energean en bestuurslid, heeft volgens FactSet 9.49 procent van het bedrijf in handen – achter alleen CEO Mathios Rigas (die 11.15 procent bezit) in de individuele aandeelhoudersranglijst.
Energean bevindt zich in de bevoorrechte positie om zeer gewaardeerd te worden op toekomstige verkopen, maar heeft ook al cashflow uit zijn Egyptische en Italiaanse activa, gekocht toen de gasprijzen extreem laag waren in 2019. Hoewel de koers-winstverhouding 20 keer zo hoog is voor de energiesector, op basis van consensus 2022 gerapporteerde winst per aandeel, komt dit neer op slechts vier keer wanneer de winst van 2023 wordt aangesloten. Hoewel elk bedrijf dat een groot winningsproject in productie brengt, voor uitdagingen komt te staan, lijkt Energean een solide aankoop.
Daling van de aandelenkoers creëert opening voor een ridderbeweging
Na twee jaar van een post-pandemische hausse, handelden veel bedrijven tegen waarderingen waarbij zelfs het kleinste beetje slecht nieuws tot pijnlijke uitverkoop kan leiden.
Neem bijvoorbeeld de Riddergroep. Het overnemende advocatenkantoor bleef tijdens de pandemie goed handelen en de aandelen gingen dit jaar open op £ 4.10 – 182 procent hoger dan de IPO-prijs van 145 pence in juni 2018.
Er was echter alleen een winstwaarschuwing op 22 maart voor nodig om dit drastisch te veranderen. De aandelenkoers van het bedrijf is in één handelsdag meer dan gehalveerd nadat het zei dat zwakkere macro-economische omstandigheden en ziekte van het personeel betekenden dat de onderliggende winst voor het jaar tot 30 april marginaal lager zou zijn dan het voorgaande jaar. Het zei ook dat de groei voor volgend jaar waarschijnlijk meer gematigd zal zijn met ongeveer 5 procent, vergeleken met 9 procent in de eerste helft van het boekjaar 2022.
De uitverkoop ging door tot 16 mei, toen de aandelenkoers een historisch dieptepunt bereikte van 91 pence. Een herstel begon echter drie dagen later, toen het bedrijf bevestigde dat de onderliggende winst voor het volledige jaar niet lager zou zijn dan £ 18.1 miljoen en dat de nettoschuldpositie £ 2 miljoen hoger zou zijn dan de prognoses van analisten van £ 29 miljoen.
Op dezelfde dag kondigde het de overname van £ 11.5 miljoen aan van het 130 jaar oude advocatenkantoor Coffin Mew en onthulde het een forse aankoop van aandelen van bestuurders. Chief executive David Beech kocht voor bijna £ 1 miljoen aan aandelen, terwijl geschillenbeslechtingspartner Lisa Shacklock voor bijna £ 50,000 kocht en CFO Kate Lewis net iets minder dan £ 40,000. Deze hielpen om de aandelenkoers van Nights Group op 140 mei weer op te krikken tot 20 pence.
Het hameren op de aandelenkoers betekent dat Knights wordt verhandeld tegen 7x de FactSet-consensuswinst, ver onder het vijfjaarlijkse gemiddelde van bijna 18x.
Het geld dat wordt uitgegeven aan Coffin Mew, dat vier kantoren heeft op locaties aan de zuidkust waar Knights momenteel niet aanwezig is, zal de nettoschuld/ebitda-ratio naar 1.5x brengen. Dit zal de ruimte voor verdere deals beperken, zei makelaar Peel Hunt toen het zijn koersdoel op de aandelen van Knights verlaagde naar 230p, van 270p eerder.
Source: https://www.ft.com/cms/s/fef3ba1b-5efa-4db4-a076-6713f207121c,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo