Terwijl de geldhoeveelheid zowel in de Verenigde Staten als in Europa krimpt, draait de Chinese drukkerij op volle toeren.
Het heeft vorig jaar ongeveer 24 biljoen CNY toegevoegd, ter waarde van $ 3.5 biljoen, waardoor hun M3-geldvoorraad op 266 biljoen CNY komt.
Tegelijkertijd stortte de waarde van de CNY ten opzichte van de dollar in tot een dieptepunt in tien jaar en passeerde voor het eerst sinds 7.3 de grens van 2008 yuan naar USD.
China heeft alleen al in december en januari ongeveer een half biljoen dollar aan CNY toegevoegd, waarvan ongeveer $ 100 miljard vlak voor hun nieuwe maanjaar.
De People's Bank of China verstrekte CNY 779 miljard aan middellangetermijnleningen voor een jaar met een ongewijzigde rente van 2.75 procent, ter waarde van $ 132 miljard, en is sindsdien voortgezet.
Vorige week voerde het voor 66 miljard CNY aan zevendaagse reverse repo's uit tegen een rentetarief van 2 procent, wat neerkomt op bijna $ 10 miljard.
Een vertraging van de Amerikaanse en Europese economie kan de problemen van China verergeren, dat al werd opgeschrikt door het in gebreke blijven van bedrijven en het failliet gaan van enkele kleine banken.
De vlucht van buitenlands kapitaal, dat na het ballonincident nu misschien weer aarzelt om terug te keren, zou elk herstel nog moeilijker kunnen maken.
China blijft daarom mogelijk doorgaan met drukken en verlaagt mogelijk de rentetarieven verder, maar zij zijn niet de enige die liquiditeit toevoegen aan het wereldwijde geld.
De Bank of Japan "heeft +$ 631.5 miljard geïnjecteerd", zegt Gordon Johnson, een analist bij GLJ Research.
Hij beweert dat er over het algemeen bij alle centrale banken een "netto-injectie van + $ 653.027 miljard is geweest in de afgelopen 2 maanden".
De ongekende expansie in 2020-21 maakte snel plaats voor een eveneens ongekende krimp tot 2022, maar nu hebben we een zeer scherpe V die de nettoliquiditeit dit jaar positief heeft gemaakt.
Die verschuiving kan de recente stijging van crypto- en aandelenactiva verklaren, waarbij Nasdaq deze dinsdag een van zijn meest volatiele dagen beleeft, terwijl beren en stieren het uitvechten.
Laatstgenoemde kreeg weer wat moed nadat Fed-voorzitter Jerome Powell herhaalde dat de inflatie aan het dalen is. Beren verzetten zich echter, maar vechten niet tegen de Fed zeiden ze.
Toevallig zijn er veel Feds en ze hebben gepompt, maar er blijven risico's op de korte termijn, aangezien de liquiditeitscrisis van de Fed waarschijnlijk nog niet helemaal door het systeem is opgelost.
Het is daarom voorlopig een voorzichtige stier, en toch verdubbelde bitcoin in 2019 in een vergelijkbare voorzichtige sfeer met betrekking tot de geldhoeveelheid nog steeds.
Bron: https://www.trustnodes.com/2023/02/08/did-china-print-half-a-trillion