Warren Buffett ging in het eerste kwartaal op koopjacht op de aandelenmarkt, toen...
Beleggers zullen geïnteresseerd zijn om te zien of Berkshire Hathaway (tickers: BRK/A, BRK/B) heeft geprofiteerd van de daling van de aandelenmarkt in het tweede kwartaal om zijn aandelenportefeuille van $ 390 miljard aan te vullen. De cijfers zouden beschikbaar moeten zijn, samen met details die beleggers kunnen helpen de waardering van het aandeel te beoordelen, wanneer Berkshire zijn resultaten over het tweede kwartaal op 6 augustus rapporteert.
Of Berkshire heeft bijgedragen aan zijn enorme belang in?
Apple
(AAPL) gedurende de periode zal ook veel aandacht krijgen. Berkshire, onder leiding van Buffett, kocht in het eerste kwartaal ongeveer drie miljoen aandelen van de iPhone-maker toen het aandeel in de $150 zakte. Het aandeel handelde in het tweede kwartaal zo laag als $ 130, wat Buffett een potentiële kans gaf om toe te voegen aan Berkshire's grootste aandeleninvestering.
Berkshire bezat aan het einde van het eerste kwartaal 911 miljoen aandelen van Apple, een belang dat nu ongeveer $ 148 miljard waard is, waarbij Apple de laatste tijd is gestegen tot $ 162. De totale aandelenaankopen en verkopen en Berkshire's Apple-investering zullen worden bekendgemaakt in Berkshire's driemaandelijkse 10-Q-aanvraag, die normaal beschikbaar is op hetzelfde moment als de publicatie van de inkomsten van het bedrijf.
Berkshire toegevoegd aan zijn belang in
Occidental Petroleum
(OXY) in het tweede kwartaal en bezit nu ongeveer $ 12 miljard van het energiebedrijf, blijkt uit de deponeringen van Berkshire.
Het conglomeraat heeft voldoende middelen om aandelen te kopen, aangezien het op 106 maart $ 31 miljard aan contanten en equivalenten op zijn balans had. eind 41.
Berkshire's klasse A-aandelen, nu op $ 451,700, zijn dit jaar ongeveer vlak en overtreffen de
S&P 500
,
wat ongeveer 13% is. Berkshire-aandelen zijn echter met 17% gedaald ten opzichte van een recordhoogte van eind maart van $ 544,000. Berkshire's klasse B-aandelen worden verhandeld tegen $ 300.60.
Wall Street zal zich ook richten op de inkoop van aandelen van Berkshire, die dit jaar is vertraagd ten opzichte van een snel tempo in 2021.
Berkshire heeft in het eerste kwartaal voor 3.2 miljard dollar aan aandelen teruggekocht. Het totaal was waarschijnlijk $ 1 miljard tot $ 2 miljard in het tweede kwartaal tot half juni, op basis van een Barron's berekening afgeleid van een aanvraag van Buffett over zijn belang in het bedrijf na zijn grote jaarlijkse filantropische bijdragen. Berkshire zal de terugkopen voor het volledige kwartaal bekendmaken als onderdeel van de publicatie van de resultaten.
In 2021 kocht Berkshire zijn aandelen terug in een tempo van ongeveer $ 7 miljard per kwartaal. Buffett is prijsbewust; het bedrijf kocht geen aandelen terug in april, toen de aandelen in de buurt van de hoogtepunten van het jaar waren, zei hij op de jaarvergadering van Berkshire op 30 april.
Beleggers zijn geïnteresseerd in de terugkopen van Berkshire als indicatie of Buffett het aandeel als ondergewaardeerd beschouwt. Tijdens het eerste kwartaal vond Buffett dat er betere kansen waren op de aandelenmarkt.
De inkomsten van Berkshire zijn ook van belang, hoewel beleggers niet veel aandacht besteden aan kwartaalresultaten omdat Buffett regelmatig zegt naar de winst te kijken over een langere periode. Het bedrijfsresultaat zal naar verwachting in het tweede kwartaal met ongeveer 25% zijn gestegen tot $ 5,393 per klasse A-aandeel. Beleggers zullen alert zijn op elke verzwakking van Berkshire's huisvestingsgerelateerde bedrijven en elk commentaar dat het bedrijf geeft over de economie.
Het bedrijf zal in het tweede kwartaal waarschijnlijk een verlies rapporteren als gevolg van de daling van de aandelenmarkt, die de enorme aandelenportefeuille van Berkshire onder druk zette. De papieren winsten en verliezen op de portefeuille, die op 390 maart in totaal $ 31 miljard bedroegen, vloeien via de resultatenrekening van Berkshire.
De daling van de aandelenportefeuille betekende waarschijnlijk ook een daling van het eigen vermogen of boekwaarde van Berkshire in het tweede kwartaal. Edward Jones-analist James Shanahan schat dat het boek van Berkshire op 30 juni ongeveer $ 316,500 bedroeg, een daling van 8% ten opzichte van ongeveer $ 345,000 op 31 maart. De boekwaarde is echter de laatste tijd waarschijnlijk gestegen met de beursrally in juli; Shanahan schat dat de boekwaarde op 342,000 september ongeveer $ 30 zal bedragen op basis van de recente waarde van de aandelenportefeuille.
Berkshire-aandelen worden verhandeld voor 1.4 keer de geschatte boekwaarde van 30 juni en 1.3 keer de verwachte boekwaarde van 30 september, maar de laatste is het meest relevante cijfer. De koers/boekwaarde is de afgelopen jaren gemiddeld 1.4 keer geweest, wat erop wijst dat het aandeel Berkshire nu ondergewaardeerd is.
Schrijf naar Andrew Bary op [e-mail beveiligd]