Door Sinéad Carew en Noel Randewich
NEW YORK/SAN FRANCISCO (Reuters) -Zelfs na de zinderende rally van Nvidia Corp in de afgelopen dagen, is de waardering van de chipontwikkelaar zelfs gedaald, in ieder geval met één maatstaf die veel wordt gebruikt door analisten en investeerders.
De chipontwikkelaar is in de laatste drie sessies met meer dan 31% gestegen, inclusief een winst van 3% op dinsdag, tot $ 401.11. Op een bepaald moment tijdens de sessie overschreed de marktkapitalisatie de $ 1 biljoen.
Nvidia wordt nu verhandeld tegen ongeveer 45 keer de gemiddelde winstverwachting van Wall Street voor de komende 12 maanden – een populaire maatstaf die bekend staat als de forward koers/winstverhouding (K/W). Maar het werd op 62 mei verhandeld tegen een veelvoud van 18, ongeveer een week voordat Nvidia's driemaandelijkse update de markt in paniek bracht, volgens gegevens van Refinitiv.
Terwijl investeerders zich de afgelopen sessies haastten om de aandelen van Nvidia te kopen, is de K/W-multiple gedaald, simpelweg omdat de winstverwachtingen van Wall Street voor het bedrijf nog sneller stegen dan de aandelenkoers.
De consensusverwachting van Wall Street voor Nvidia's winst per aandeel in het tweede kwartaal is gestegen tot $ 2.05, waarbij analisten hun doelstellingen met gemiddeld 95% hebben verhoogd, terwijl ze hun schattingen voor het volledige jaar van de winst per aandeel met 71% hebben verhoogd tot $ 7.75.
Dat kwam nadat Nvidia afgelopen woensdag de omzet van het huidige kwartaal meer dan 50% boven de schattingen van Wall Street had voorspeld, waarbij Chief Executive Officer Jensen Huang zei dat het bedrijf "ons aanbod aanzienlijk vergroot om aan de stijgende vraag te voldoen" voor datacenterchips.
Analisten verhoogden hun prijsdoelen naar een mediaan van $ 450 van $ 300 eind vorige maand, volgens gegevens verzameld door Refinitiv. Maar toch discussieerden ze of het bedrijf de hype zou kunnen waarmaken.
"Beleggers wachten af of de huidige sterkte dit jaar indicatief is voor een nieuw traject", zegt Bernstein-analist Stacy Rasgon.
De hoge waardering voorafgaand aan het kwartaalrapport weerspiegelde weddenschappen dat de schattingen te laag waren, zei hij, eraan toevoegend dat "we zullen zien of dat opnieuw gebeurt."
Hoewel investeerders enthousiast zijn over de plotselinge stijging van de inkomsten van Nvidia, zullen ze moeten uitkijken voor problemen zoals de druk op de toeleveringsketen, zei Susannah Streeter, hoofd geld en markten bij Hargreaves Lansdown, die het potentieel ziet voor dergelijke hobbels die prijsvolatiliteit met zich meebrengen.
"Nvidia heeft een eerste plaats in de AI-moloch en de stapsgewijze verandering in groei zal waarschijnlijk niet van korte duur zijn, maar hypergroei van deze schaal zal ook uitdagingen met zich meebrengen", aldus Streeter.
Tijdens de sessie van dinsdag werd Nvidia de eerste chipmaker met een waardering van $ 1 biljoen. Het eindigde de sessie met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 991 miljard, en Nvidia blijft rijker gewaardeerd dan rivalen, waaronder Advanced Micro Devices, dat een verwachte K/W heeft van ongeveer 38.
Het is ook de grootste procentuele stijger van het jaar tot nu toe in de S&P 500, een stijging van bijna 175% tot nu toe in 2023 vergeleken met de bijna 500% winst van de S&P 10 en een winst van bijna 119% voor Meta Platforms, de op een na grootste stijger in de maatstaf.
Volgens een analyse van Reuters is AI de afgelopen weken een dominant thema geweest voor bedrijven die kwartaalcijfers rapporteerden, waarbij de term bijna 900 keer werd genoemd tijdens conferentiegesprekken met investeerders die werden gehouden door S&P 500-bedrijven. AI werd 86 keer genoemd tijdens de telefonische vergadering van Nvidia en versloeg 52 vermeldingen tijdens de oproep van Alphabet en 35 vermeldingen tijdens de oproep van Microsoft.
(Rapportage door Sinéad Carew, Noel Randewich en verslaggevers van het marktteam; redactie door David Gregorio)
Bron: https://finance.yahoo.com/news/despite-nvidias-rally-stock-actually-220136271.html