Derivatenplatform Paradigm sluit nieuwe uitwisselingspartnerschappen na FTX af

Paradigm, het crypto-derivatenplatform, leed een grote klap in de handelsvolumes na de ineenstorting van FTX. Nu stelt de startup nieuwe uitwisselingspartners in de rij om te proberen terug te winnen wat het heeft verloren.

Paradigm heeft onlangs ook een grote geldinzamelingsactie opgeschort, wat onderstreept hoe moeilijk het navigeren op de cryptomarkt is geworden.

Op 15 december Paradigm aangekondigd een salarisverlaging van 15% voor al het personeel. De verhuizing, zo zei het, zou "de noodzaak van ontslagen in het hele ecosysteem verminderen" en zou minder wegen op het momentum van de startup - dat aanzienlijk was vóór het FTX-debacle dat begin november begon.

Een grote verscheidenheid aan crypto-bedrijven is verstrikt geraakt in de besmetting als gevolg van de ineenstorting van FTX. Gisteren maakte The Block dat handelsbedrijf QCP Capital bekend heeft 97 miljoen dollar vastgelopen op de wissel.

Hoewel Paradigm op het moment van de sluiting geen geld op FTX had, was FTX volgens mede-oprichter en CEO Anand Gomes een uitwisselingspartner en was haar zusterbedrijf Alameda Research een klant van Paradigm, evenals een aandeleninvesteerder in het bedrijf. De impact van deze relaties is duidelijk zichtbaar in de handelsvolumes van Paradigm weergegeven op haar website.

Volumes lager

Voor de week die op 6 november begon, registreerde Paradigm 200,000 BTC ($ 3.4 miljard) in wekelijks volume, waarvan 45,000 BTC afkomstig was van futures-spreads. Een week later was het eindtotaal meer dan gehalveerd en was het volume van de futures-spreads bijna volledig verdwenen. De wekelijkse volumes in december waren nog lager, tot nu toe ongeveer 60,000 BTC per week, terwijl de volumes van futures-spreads vrijwel onbestaande waren.

Futures-spreads houden in dat beleggers tegelijkertijd een futurescontract kopen en een ander met dezelfde onderliggende waarde verkopen, waarbij ze twee posities innemen om te profiteren van prijsverschillen.

"Spot-, perp- en futures-spreads (Delta1) zijn een grote groeimogelijkheid voor ons, zoals geïllustreerd door het sterke momentum dat we hadden op FTX (de markt gaf ons een sterk signaal met $ 5.7 miljard verhandeld binnen de eerste 90 dagen), " vertelde Gomes aan The Blok. In eenvoudige bewoordingen is het model van Paradigm het afhandelen van off-exchange matching, waarbij de uitvoering, clearing en afwikkeling op de beurs wordt overgelaten aan beurzen zoals FTX.

“Ons non-custodial, multi-venue model schittert hier en we kijken ernaar uit om het succes dat we hadden op FTX te repliceren met andere partnerlocaties die momenteel in onze pijplijn zitten. We lanceren bijvoorbeeld Delta1-spreads voor USDT-producten op Bybit (een bestaande partner) in Q1 23 en hebben extra uitwisselingslocaties die in 1H23 live zouden moeten gaan.

De optievolumes van Paradigm hebben ook een klap gekregen, maar Gomes zei dat het marktaandeel van het platform in feite hoger is - van 27% vorige maand naar 32% vandaag.

"We zijn marktleider in opties en zijn ongelooflijk enthousiast over de groei van de markt voor crypto-opties in 2023 en daarna", aldus Gomes. “Zoals we in de vorige cyclus hebben gezien, worden de bedrijven die uit deze periodes komen uiteindelijk supermerken. Qua runway zijn we nu goed gepositioneerd omdat het onze financiële flexibiliteit vergroot en ons de best mogelijke kans geeft om dat te doen.”

Fondsenwerving opgeschort

Paradigm had eerder dit jaar verkend om een ​​aanzienlijk bedrag op te halen, maar heeft dat de afgelopen weken op de lange baan geschoven.  

Het bedrijf voerde gesprekken met potentiële donateurs over het ophalen van ongeveer $ 100 miljoen, volgens twee mensen met kennis van zaken. Een van die mensen zei dat de ronde, indien succesvol, het bedrijf tot eenhoornstatus zou hebben gewelfd - wat betekent dat de waardering de $ 1 miljard zou hebben overschreden.

"Alle eerdere gesprekken over fondsenwerving waren verkennend van aard en er werden geen voorwaarden bereikt ten tijde van de ineenstorting van FTX", zei Gomes, eraan toevoegend dat het bedrijf opnieuw zal kijken naar fondsenwerving "wanneer de marktomstandigheden volgend jaar verbeteren."

Paradigm haalde voor het laatst kapitaal op in december 2021, toen het $ 35 miljoen binnenhaalde tegen een waardering van $ 400 miljoen in een ronde onder leiding van Jump Crypto en Alameda Research, het handelsbedrijf van Sam Bankman-Fried dat centraal staat in het FTX-schandaal.

Disclaimer: vanaf 2021 nam Michael McCaffrey, de voormalige CEO en meerderheidsaandeelhouder van The Block, een reeks leningen aan van oprichter en voormalig FTX en Alameda CEO Sam Bankman-Fried. McCaffrey nam in december 2022 ontslag bij het bedrijf nadat hij die transacties niet had bekendgemaakt. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.