Delisting van Chinese ADR's maakt deel uit van de nieuwe Koude Oorlog

Er worden gevechtslinies getrokken... Niemand heeft gelijk als iedereen ongelijk heeft. Het is tijd voor een beetje Buffalo Springfield, nu de spanningen tussen de VS en China oplopen.

Volgens Markets Insider:

PetroChina en China Petroleum & Chemical Corp, of Sinopec, Aluminium Corp. van China, China Levensverzekering en Sinopec Shanghai Petrochemie elk diende wettelijke kennisgevingen in over plannen voor hun aandelen om de handel op de Amerikaanse markt te staken. De bedrijven zeiden dat ze later deze maand delisting-aanvragen zouden indienen.

We bevinden ons midden in een nieuwe Koude Oorlog tussen de VS en China, en de financiële markten zullen dit voelen. De spanningen tussen de twee mogendheden zijn op een hoger niveau na de onverstandige reis van voorzitter Pelosi naar Taiwan, en het dreigt een Great Unwind die Amerikaanse aandelen zou raken.

De eerste slachtoffers zullen de ADR's zijn, aangezien het schrappen van de notering van Amerikaanse beurzen een martelend proces is dat beleggers weinig opties laat.

Van de WSJ:

Wat gebeurt er met de waarde van verwijderde ADR's? Zijn ze waardeloos?

De bonnetjes zullen niet waardeloos zijn - ze vertegenwoordigen nog steeds een economisch belang in het bedrijf. Houders zouden bijvoorbeeld nog dividend kunnen innen. Maar alleen niet-Amerikaanse entiteiten zullen de ADR's willen kopen, wat waarschijnlijk hun waarde zal verminderen, en het kan moeilijk worden om ze te verhandelen en te waarderen.

Wat kunnen beleggers doen als een aandeel van de beurs wordt gehaald?

Beleggers in de Chinese telecomcarriers kunnen hun ADR's op NYSE verkopen voordat ze worden geschrapt of ze omzetten in de in Hongkong genoteerde gewone aandelen. Maar het Amerikaanse verbod verbiedt Amerikaanse beleggers ook om effecten te kopen die overal op een beurs worden verhandeld, of zelfs gewoon over-the-counter, dus het overstappen op aandelen in Hong Kong kan slechts een paar maanden respijt opleveren.

Dit zijn geen geweldige opties. Kijkend naar Alibaba (BABA), het vlaggenschip van de Chinese ADR, zien we dat dit tot uiting komt in de prestaties van het aandeel. In de afgelopen vijf jaar zijn de BABA-aandelen met 44% gedaald. Er is een hele post-Covid bull-markt … die gewoon niet voorkwam voor Alibaba-houders.

Maar kan het erger? Natuurlijk, het proces van het omgaan met een geschrapt aandeel is lastig voor individuele beleggers en onmogelijk - aangezien de niet-beursgenoteerde ADR's niet in aanmerking komen om te worden gehouden - voor veel institutionele beleggers.

De wereld van OTC Pink Sheet-genoteerde ADR's is het Wilde Westen. Daar moest ik deze week aan denken toen ik enkele aandelen van de Zuid-Afrikaanse voedselproducent Astral Foods probeerde op te sporen (ALFDF) voor een klant van mij die werd aangetrokken door de opname van ALFDF in mijn FOOD-modelportfolio, die zich achter de betaalmuur op mijn site bevindt, www.excelsiorcapitalpartners.com.

Niet gemakkelijk te vinden, en toen ik dat eenmaal deed, ontdekte ik dat zijn makelaar, TD Ameritrade, een aantal rare JSE-wisselkosten aan ons zou doorberekenen voor het voorrecht om de ADR te kopen. Het was gewoon de moeite niet waard, en dat is een voor de hand liggende conclusie.

Zoals gewoonlijk zullen mondademende Nasdaq-fluffers dit negeren zoals ze nu zijn - de Amerikaanse inflatie was slechts 8.5%!! – maar de “Netflix! KOPEN!" crowd kan kortetermijnbewegingen van aandelenkoersen stimuleren, maar niet de fundamenten op lange termijn.

Dat heeft gevolgen voor Apple (AAPL), Tesla (TSLA) en andere Big Tech-namen die bekend zijn bij Chinese consumenten, hoewel Netflix (NFLX) is verboden in China.

Volgens de CPCA bedroeg de lokale verkoop van Tesla op de Chinese markt in juli 8,461 eenheden, een daling van 5.9% op jaarbasis. De varianten van het Model Y zijn nu al meer dan een jaar te koop op de Chinese markt, en het Model 3, dat op 5 juli zijn 28e verjaardag "vierde", is gewoon geen veelgevraagd voertuig meer ter wereld . Maar zou de Chinese regering het leven van Elon Musk nog moeilijker kunnen maken nadat hij zich drie jaar lang heeft ingespannen om hem te helpen? Geloof het maar best.

Maar waarom focussen op fundamentele zaken, als we ons kunnen concentreren op verouderde, onbetrouwbare Amerikaanse gegevens? nog met een generatiehoog inflatiepeil, wat de koopkracht van de consument aantast? Omdat de oplichters en oplichters die deel uitmaken van de hype-machine van Wall Street je niet willen vertellen dat een grote eindmarkt voor eigenlijk alles – met uitzondering van Netflix – in de marge sluit voor Amerikaanse bedrijven. Dit terwijl tegelijkertijd de grootste kapitaalmarkt ter wereld – de VS – sluit voor Chinese bedrijven.

Besteed aandacht aan Buffalo Springfield. Iedereen kijk wat er aan de hand is.

(Apple is een holding in de Action Alerts PLUS ledenclub. Wilt u gewaarschuwd worden voordat AAP AAPL koopt of verkoopt? Leer nu meer.)