Deflatie doemt op voor overstocked retailers naarmate de welvaart van het huishouden krimpt

Overweeg een oud gezegde: wat omhoog gaat, moet naar beneden komen.

De prijs van benzine prikt, maar de achterstand in de autofabricage veroorzaakt door de pandemie betekent dat de auto die je tankt (op dit moment) bijna of zelfs meer waard kan zijn dan wat je ervoor hebt betaald. De gemiddelde prijzen voor gebruikte auto's zijn vorig jaar met bijna 30% gestegen.

Evenzo was een betaalbaar huis in een groot deel van de VS een eenhoorn. Maar voor miljoenen langdurige huiseigenaren - vooral de Boomers en Gen Xers - is inflatie een hoorn des overvloeds geweest, die volgens gegevens van de Federal Reserve meer dan $ 6 biljoen aan eigen vermogen heeft toegevoegd aan door de eigenaar bewoonde woningen. Dat hielp duwen de typische kredietscore voor hypotheekleners tot een recordhoogte in het vierde kwartaal van vorig jaar tot 788.

In de afgelopen twee jaar - bovenop de federale stimuleringsbetalingen - verzamelde de gemiddelde huiseigenaar met een hypotheek $ 67,000 aan 'tappable equity', volgens Black Knight, een gegevenskraker voor de hypotheekmarkt. En tik ze hebben.

Deze meevaller van papieren rijkdom heeft consumenten aangemoedigd om te blijven uitgeven in het licht van snel stijgende prijzen voor zo ongeveer alles.

De meest recente gegevens van het Commerce Department blijkt dat de consumentenuitgaven in april voor de vierde maand op rij zijn gestegen.

Dat gaat veranderen. Wat omhoog ging, begint naar beneden te komen.

Winkeliers betrapt op overtollige voorraad — zoals Walmart en Target meldden onlangs - zal de prijs betalen in zware promoties, prijsverlagingen en rode inkt. Na meer dan een jaar worstelen met problemen als personeelsbezetting en lege schappen...

Prijsstrategie staat op het punt centraal te staan.

In een leeglopende economie die onvermijdelijk in een recessie lijkt af te stevenen, zullen consumenten zich terugtrekken. Een van de eerste luxe die we zouden krijgen, lijkt online-entertainment te zijn. Netflix, dat in het eerste kwartaal een abonneegroei van 2.5 miljoen had voorspeld, verloor in plaats daarvan 200,000. Volgens de streaminggids JustWatch.com, het afgelopen jaar is het aantal Prime-abonnees van Amazon gedaald.

De eerste hint van wat komen gaat, verscheen in de meest recente statistieken over woningverkopen. Redfin, een webplatform voor residentieel vastgoed, meldde dat bijna een op de vijf verkopers hun vraagprijzen verlaagde in de vier weken die eindigden op 22 mei, het hoogste percentage sinds de herfst van 2019, voordat de pandemie toesloeg.

Redfin merkte op dat andere indicatoren van de vraag ook lager waren: Google-zoekopdrachten naar 'huizen te koop' waren 13% lager; Aanvragen voor hypotheekaankopen waren 16% lager en de verkoop van nieuwe eengezinswoningen was in april 16.6% lager dan in maart.

Na een jaar waarin de huizenprijzen met bijna 20% stegen, "heeft de huizenmarkt een hoogtepunt bereikt", volgens Moody's Analytics hoofdeconoom, Mark Zandi. "We zullen prijsdalingen zien in een aanzienlijk aantal markten."

Dezelfde trend ontwikkelt zich met auto's. Naarmate fabrikanten problemen met de levering van componenten ontwarren, begint de markt voor gebruikte auto's te verzachten. Volgens Cox Automotive, is de algemeen gevolgde Manheim Used Vehicle Value Index van groothandelsprijzen van januari tot april met 6.4% gedaald. De detailhandelsverkopen van gebruikte auto's zijn in april gedaald met 13% ten opzichte van maart.

Voeg bij deze megatrends de eerste ronde van ontslagen en bevriezing van personeel in de technische industrie, die tijdens de pandemie tot bloei was gekomen.

In een economie die de Grote Ontslag inspireerde - waar er meer banen waren dan mensen die ze wilden invullen - heeft Facebook onlangs een personeelsstop ingevoerd; Netflix zei dat het 150 banen schrapte; en Amazon zei dat het overbezet was geworden en zou een handvol distributiecentra sluiten, waardoor mogelijk duizenden werknemers inactief zouden zijn.

In het laatste uitgavenrapport van de Fed werd opgemerkt dat de spaarquote is gedaald, wat suggereert dat consumenten het feest gaande houden door hun spaarvarkens te beroven. Het is de moeite waard om te onthouden dat de meeste economische neergang niet op een dubbeltje draait en zich ook niet van tevoren aankondigt. Het is de gestage druppel van slecht nieuws en krimpende activawaarden die zich ophopen totdat consumenten beseffen dat het oude normaal niet meer terugkomt en ze maar beter kunnen wennen aan het nieuwe.

Wat betreft bedrijven die plannen moeten maken voor de toekomst en niet alleen REAGEREN, is er een enorme uitdaging (en potentieel) om het fout (of goed) te doen. Het risico zit hem in het te veilig spelen, vooral met een hoge mate van variabiliteit en uitkomst. Dus, wat moeten deze bedrijfsleiders doen?

Welnu, gezien hun historisch gedrag, is het waarschijnlijk dat de meesten de kans zullen missen, zo snel als ze kunnen reageren en kwartaalcijfers missen als ze rapporteren.

Kan het worden vermeden?

Ik denk dat het vermogen om "om de hoek te kijken" en een beetje te zien wat er gaat komen gemakkelijker is dan de meesten denken ... ze moeten gewoon naar buiten gaan en met hun klantenbestand praten, veel vragen stellen en aandachtig luisteren naar hoe "de meeste ” van hun klanten plannen voor de toekomst.

Net zo belangrijk is dat ze al hun veronderstellingen op consumenten kunnen 'testen' met behulp van technologieplatforms om hen te helpen prijzen te beoordelen, wat het meest urgente probleem is voor de komende maanden en kwartalen.